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業(yè)績(jī)出現(xiàn)“拐點(diǎn)”
長(zhǎng)虹今年上半年的業(yè)績(jī)只有0.01元／股，扣除非經(jīng)常性投資收益后，其主營(yíng)業(yè)務(wù)凈虧5000多萬(wàn)元。市場(chǎng)人士對(duì)長(zhǎng)虹很是失望。但是，就在人們認(rèn)為長(zhǎng)虹已經(jīng)進(jìn)入“嚴(yán)冬”之時(shí)，倪潤(rùn)峰卻頻頻地向外界放話：中國(guó)彩電業(yè)的春天已經(jīng)來(lái)了！
昨日，某長(zhǎng)期研究長(zhǎng)虹公司的證券分析人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，倪潤(rùn)峰的話是正確的！該人士說(shuō)，經(jīng)過(guò)3年時(shí)間的調(diào)整，長(zhǎng)虹新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)已經(jīng)形成：一是背投彩電，二是空調(diào)。
長(zhǎng)虹重振雄風(fēng)，三年磨一劍———這一劍就是背投彩電。該人士認(rèn)為，長(zhǎng)虹在背投領(lǐng)域目前處于國(guó)際領(lǐng)先，國(guó)內(nèi)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)地位，這是長(zhǎng)虹自涉足彩電業(yè)以來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最明顯的一次。從技術(shù)領(lǐng)域看，長(zhǎng)虹攻克了被稱為國(guó)際彩電行業(yè)的“哥德巴赫猜想”的“背投影管保護(hù)液”核心技術(shù)。長(zhǎng)虹的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)被選為國(guó)內(nèi)背投彩電的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，技術(shù)上的壟斷優(yōu)勢(shì)讓國(guó)內(nèi)其他彩電企業(yè)只能望其項(xiàng)背。在國(guó)際上，長(zhǎng)虹擁有逐行掃描精顯背投技術(shù)和65英寸精顯背投兩項(xiàng)世界第一，其技術(shù)含量已經(jīng)超過(guò)索尼、東芝等廠家。從市場(chǎng)來(lái)看，背投彩電自1997年出現(xiàn)以來(lái)，經(jīng)過(guò)4年時(shí)間的市場(chǎng)預(yù)熱，目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了規(guī)模需求。倪潤(rùn)峰說(shuō)，背投的消費(fèi)條件有兩條：第一是鈔票，如果一個(gè)家庭年收入3萬(wàn)元，就可以買(mǎi)背投產(chǎn)品；第二是要有房子，如果一戶人家的客廳超過(guò)20平方米，他就有條件享受大畫(huà)面的電視產(chǎn)品。具備這兩個(gè)條件的消費(fèi)者在我們國(guó)家遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1000萬(wàn)戶，背投彩電已經(jīng)成了他們更換彩電的首選。從產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，亮度更高、清晰度更高、屏幕達(dá)到41～65英寸的背投彩電與傳統(tǒng)的很難超過(guò)35英寸的彩電產(chǎn)品相比，無(wú)疑是白天鵝與丑小鴨的關(guān)系。
背投彩電究竟會(huì)給長(zhǎng)虹帶來(lái)多少利潤(rùn)呢？該人士算了一筆賬。他說(shuō)，長(zhǎng)虹明年的背投產(chǎn)銷(xiāo)量是50萬(wàn)臺(tái)，背投彩電41～65英寸的價(jià)格在1萬(wàn)元至4萬(wàn)元之間，按最低價(jià)1萬(wàn)元計(jì)算，50萬(wàn)臺(tái)背投的銷(xiāo)售總額是50億元。按每臺(tái)彩電賺3000元計(jì)算(長(zhǎng)虹有關(guān)人士表示，目前每臺(tái)的利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這個(gè)數(shù))，光背投彩電明年帶給長(zhǎng)虹的利潤(rùn)就達(dá)15億元，扣除22%的綜合稅率，凈利潤(rùn)為11.74億元(長(zhǎng)虹有關(guān)人士表示，肯定高于這個(gè)數(shù))。考慮到降價(jià)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素，按每臺(tái)彩電2000元利潤(rùn)計(jì)算，長(zhǎng)虹背投彩電明年的凈利潤(rùn)為7.8億元。按長(zhǎng)虹目前21.64億股的總股本計(jì)算，光背投彩電一項(xiàng)，長(zhǎng)虹明年的每股收益將達(dá)到0.32～0.54元。
除了背投彩電外，長(zhǎng)虹空調(diào)明年至少可以產(chǎn)生凈利潤(rùn)1億元，為長(zhǎng)虹的每股利潤(rùn)增加0.05元。背投彩電和空調(diào)，已經(jīng)成了長(zhǎng)虹新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，在新的雙子星座的拱衛(wèi)下，長(zhǎng)虹的主營(yíng)業(yè)務(wù)明年將迎來(lái)“拐點(diǎn)”。
股價(jià)出現(xiàn)“拐點(diǎn)”
從1994年開(kāi)始，長(zhǎng)虹的股價(jià)經(jīng)歷了4年的上漲。但從1997年下半年開(kāi)始，長(zhǎng)虹的股價(jià)經(jīng)歷了4年的下調(diào)，從60多元的高度調(diào)到今年9月下旬的7元多。兩個(gè)4年，長(zhǎng)虹股價(jià)完成了從歷史最低價(jià)到最高價(jià)再到最低價(jià)的循環(huán)。股價(jià)循環(huán)的背后是長(zhǎng)虹業(yè)績(jī)的高潮與低潮。目前，長(zhǎng)虹的股價(jià)再一次從歷史的最低點(diǎn)起步，它今后將如何運(yùn)行。該研究人士說(shuō)，從1994年開(kāi)始的8年時(shí)間，長(zhǎng)虹的股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)上經(jīng)歷了價(jià)值發(fā)掘→價(jià)值偏離→回歸的階段，目前，已經(jīng)到了長(zhǎng)虹價(jià)值再發(fā)現(xiàn)的時(shí)候了。也就是說(shuō)，目前已經(jīng)到了長(zhǎng)虹股價(jià)出現(xiàn)歷史性“拐點(diǎn)”的時(shí)候了。他說(shuō)，今明兩年，長(zhǎng)虹股價(jià)將走出幾個(gè)階段。首先是價(jià)值發(fā)現(xiàn)階段，從7元到10元，長(zhǎng)虹股價(jià)不會(huì)出現(xiàn)真正的阻力區(qū)。其次進(jìn)入炒作階段。在回到12～15元的前期平臺(tái)后，長(zhǎng)虹股價(jià)將在這個(gè)平臺(tái)波動(dòng)，15元以上是強(qiáng)阻力區(qū)。長(zhǎng)虹股價(jià)第三階段的走勢(shì)將視公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度以及大盤(pán)的運(yùn)行情況。如果公司的背投產(chǎn)品成功實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，大盤(pán)的市盈率在45～60倍之間，長(zhǎng)虹的股價(jià)應(yīng)該在20元左右。
關(guān)于“春天”的3個(gè)理由
倪潤(rùn)峰說(shuō)“彩電行業(yè)的春天到了”，其中的潛臺(tái)詞是什么？昨日，長(zhǎng)虹營(yíng)銷(xiāo)策劃中心有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。這句話包括兩個(gè)“春天”：一是中國(guó)彩電行業(yè)的春天到了；二是長(zhǎng)虹的春天到了！記者追問(wèn)：“倪總的意思是不是說(shuō)因?yàn)殚L(zhǎng)虹的春天到了，所以中國(guó)彩電業(yè)的春天才到了？”該負(fù)責(zé)人不置可否。記者請(qǐng)?jiān)撠?fù)責(zé)人給一個(gè)“長(zhǎng)虹的春天到了”的充足理由。該負(fù)責(zé)人想了想說(shuō)，至少有3個(gè)理由可以支撐這個(gè)論斷。第一個(gè)理由是中國(guó)背投彩電的春天到了。背投電視市場(chǎng)在北美、亞洲等地正在迅速增長(zhǎng)，中國(guó)市場(chǎng)的需求增加最快。1998年，我國(guó)背投電視銷(xiāo)量為5000臺(tái)，2000年達(dá)到了近20萬(wàn)臺(tái)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，到2005年，國(guó)內(nèi)需求將增加到500萬(wàn)臺(tái)。第二個(gè)理由是長(zhǎng)虹已經(jīng)掌握有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的主動(dòng)權(quán)，這標(biāo)志著國(guó)內(nèi)彩電業(yè)沒(méi)有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。該負(fù)責(zé)人驕傲地說(shuō)，僅背投彩電一項(xiàng)，康佳、TCL等國(guó)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在半年內(nèi)不可能推出相同產(chǎn)品。第三個(gè)理由是國(guó)際市場(chǎng)取得突破。長(zhǎng)虹開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)較晚，但已經(jīng)取得突破，除了印度尼西亞和俄羅斯外，長(zhǎng)虹今年在世界上最大的市場(chǎng)———美國(guó)取得了突破，到目前為止，2萬(wàn)多臺(tái)彩電和幾十萬(wàn)臺(tái)DVD已經(jīng)銷(xiāo)往美國(guó)，年底前在美國(guó)還有大動(dòng)作。該負(fù)責(zé)人表示，長(zhǎng)虹目前已經(jīng)度過(guò)嚴(yán)冬，已經(jīng)看到了希望的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。長(zhǎng)虹在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)值，當(dāng)然應(yīng)該重新發(fā)掘。
記者譚杰 實(shí)習(xí)生向紅玲
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