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本報訊(記者 吳巖) 安徽銅峰電子股份有限公司(600237)不久前發布的一則公告，引起不少投資者的猜疑。日前公司有關負責人向本報記者細說了其中的緣由。
該公告內容是，公司董事會審議通過《關于公司申請增發可轉換公司債券的議案》，擬發行不超過5.3億元的可轉債，而且募集資金的最大投資項目與公司上市時的募集資金所投項目一樣，即“電容器用聚酯膜生產線技改項目”。不僅如此，另人生疑的還在于這個已經
獲得國家經貿委98年批準立項，并列入《重點工業產品擴大出口專項規劃》的項目，募集資金到位半年竟還處在市場調研、技術論證和物料供應研究階段。項目為何難產？公司又為何以此項目再融資？
“早在今年7月份公司就已發公告，將聚酯膜項目(即電容器用聚酯膜生產線技改項目)推遲到2002年再實施，并說明了原因，許多人把這一點給看丟了。”該負責人首先解釋說，2000年5月10日公告的聚酯膜項目是1997年提出來，1998年國家經貿委批準立項的，1999年初由電子工業部第十一設計研究院完成可行性研究報告，然而2000年5月份募集資金才到位。由于該項目技術門檻和資金門檻都很高，因此公司在實施該項目之前又重新進行了嚴格的市場調研、技術論證和物料供應研究。結果表明，有關產品1999年、2000年全國實際銷量約為856噸和986噸，由于市場因素變化，預計2001、2002和2003年市場對電容器用聚酯膜的需求量分別為1040噸、1180噸和1320噸。這方面，公司在今年的5月30日已作了公告。
另一方面，隨著各類電子設備價格的降低，與其配套的直流薄膜電容器也隨之降低，因此電容器用聚酯膜的價格也在降低。這些，公司在今年5月10日的《招股說明書》和9月18日的公告都作了說明。根據現在的產品市場售價，并考慮今后幾年的產品價格趨勢，一條規模經濟的產品產量應為1500噸。電子工業部第十一設計研究院今年初據此完成了新的可行性研究報告，并指出盈虧平衡點產能為47.83%，也就是說1500×47.83%即717.45噸的產量，公司才能保本。因時間因素，電子工業部設計院的兩份可行性報告的結果也相應地存在著較大的差距。
該負責人總結說，因為上述原因，如果在2000年6月就實施年產1000噸的電容器用聚酯膜項目，2002年8月投產的話，則該項目在正常生產年度基本上無利可圖。考慮到一條生產線的規模經濟、市場容量以及國內生產空白等因素，所以公司決定推遲兩年實施該項目。如果2002年6月實施年產1500噸的電容器用聚酯膜項目，2004年投產的話，不但能夠達到規模經濟，而且2004年該項目就能達到盈虧平衡點，此后將取得較好的效益。
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