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任何一個新的金融品種的推出,都會承受一定的投資風險。由于我們的市場在上市公司質量、機構投資者行為規范、中介機構信用度方面都存在一些問題,同時,開放式基金的定價機制、交易方式、風險防范、運作機制和規模控制上明顯有別于封閉式基金,因而這一新的金融品種也面臨著一定的系統風險。投資者在買入開放式基金時應該把握好買賣時機,這樣可以有效防范一定的投資風險。——編者買賣開放式基金的時機可主要歸納為：
一、新基金發行或上市之初往往是介入的較佳時機
同樣凈值的基金,新基金的資產質量會明顯好于老基金。新基金在上市之初,往往呈現出一定幅度的溢價現象,這種規律自封閉式基金掛牌始就已顯露出來。細究其原因,主要是新基金在發行后,伴隨著其在二級市場的建倉,其建倉的股票自然會在新資金的介入下,出現一定幅度的上漲,其凈值隨后也出現一定幅度的上揚。考慮到開放式基金是依照其基金凈值來計算的,因此,在新的開放式基金發行或上市之初買入,是一個相對較安全的區域。準備長線投資的投資者,可以在基金發行或上市之初介入。
開放式基金有三個月的封閉期,這三個月的經營狀況受到市場的影響。因此,經營狀況較好時,三個月后的基金凈值將出現增長,發行期內買入則為較佳時期。反之,若在這三個月內的經營狀況不佳,則在上市之后買入更好一些。考慮到開放式基金的規模較大,建倉過程較長,特別是在目前市場換手率較低的情況下,一只品種伴隨著機構的吸籌,即使在市道不佳時,其基金凈值出現小幅上漲的概率較大。因此,發行或上市之初是較佳的買入時機。
二、大盤處于較低位或中長期上升趨勢中適宜購買開放式基金
開放式基金以資產的安全性與流動性為主要目標,資產的盈利性反而處于較次要的地位。因此,在購買開放式基金前,應對大盤的整體走勢有一較清醒的認識。只有認為目前大盤的位置屬于中長期的較低位時,或者認為大盤將在中長期時間內保持上升趨勢的情況下,通過較長的時間持有開放式基金,才可以獲得一定的利潤。反之,如若大盤已經處于相對高位,或者大盤處于中長期的下調趨勢之中,則不宜購買開放式基金。因此,在購買開放式基金時,應對大盤的位置與中長期發展趨勢有較清醒的認識。
三、購買或賣出開放式基金的時機往往是一定時間段
買入開放式基金前必須抱有長線投資的理念。由于開放式基金的手續費較高,而且開放式基金的凈值穩定性較強,因此,開放式基金的凈值總會保持一定時間段內的穩定性,反映到其價格上則是上下波動區間較小。因而如果抱有短線炒作思維介入開放式基金的話,則往往以虧損出局為代價。期望在短期內持有開放式基金獲取較大利潤,是非常不現實的事情。因此,購買或賣出開放式基金,往往呈現一定時間段的操作策略。
四、開放式基金的價格往往與大盤指數呈現正相關性
開放式基金的價格是依據其凈值的高低確定的,而基金凈值往往與大盤指數呈現一定的正相關性,因此,基金價格與大盤指數之間呈現出較大的正相關性。在目前開放式基金缺乏有效避險工具的情況下,大盤走勢的強弱是影響基金凈值的重要因素。因此,在進行買入或賣出開放式基金時,應該對于大盤的短期與中長期走勢作出預測,以免產生失誤。
五、不同開放式基金的收益與風險程度不同
購買開放式基金時,往往也面臨著選擇基金品種的問題。不同開放式基金所持的不同投資理念,本身就代表市場中不同的價值觀。因此,不同投資理念、投資風格本身就代表一種智慧。在不同時期、不同市場環境下,這種智慧會產生不同的財富放大效應。同時,不同的投資理念也預示著不同的投資風險。由于各基金的投資理念、投資重點不同,凈值增長自然會在不同的階段有所不同。在較短的時期內,很難判斷哪一種風格的基金投資效果好。但是,基金公司在推出某種投資風格的開放式基金的同時,本身就預示著一種市場風險,投資者應在不同風格的開放式基金中進行選擇。在平衡市或弱勢中,投資重穩健的開放式基金可能會好一些；而在強勢市場中,投資比較進取的開放式基金會好一些。作為一名投資者,在選擇一只開放式基金的同時,也就默認了其投資風格與相應的投資風險。因此,在購買開放式基金時,應對不同投資風格的基金進行選擇。
六、購買開放式基金應有一定的風險意識
開放式基金本身也有較大的收益風險。在市場走勢不佳的情況下,開放式基金的凈值出現虧損,也是一種正常的現象。同時,開放式基金還有可能面臨較大的流動性風險。如果開放式基金也購買了類似銀廣夏等問題股,則開放式基金的凈值面臨一定的“跳水”的風險,其流動性就在一定時期內面臨較長風險。同時,購買開放式基金時,不能抱有“逢新必炒”的理念。國外發行開放式基金,需要充分細致的宣傳推廣工作,不會出現目前開放式基金的排隊爭購現象。我國一種新的金融品種推出后,往往在短期內出現較大的投機炒作色彩,但此次推出的開放式基金的價格,與市場的供應關系沒有任何聯系,僅僅與開放式基金的凈值的高低有關。因此,在此種情況下,“逢新必炒”在開放式基金上不會靈驗。
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