美元指數進入四月之后出現一波明顯的上攻走勢。4月12日，美元指數盤中再次沖上100，最高報100.2330。這已是美元連續第3個交易日在盤中觸碰100關口。

　　一般而言，作為價格指標的美元指數走強，非美元貨幣匯率往往會回調。3月以來，人民幣匯率波動幅度略有加大，但走勢堅挺，韌性盡顯。

　　美元指數盤中接連破百，再創近期新高

　　4月12日上午，美元指數再次站上100關口，截至20：00，最高至100.231，創2020年6月以來新高，盤中多數時候都位于100以上。11日，美元指數同樣于盤中升破100，最高報100.0485。更早一個交易日，4月8日，美元指數最高報100.1929。

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　　連續3個交易日盤中破百，美元指數緣何走強？

　　據中國證券報報道，興業銀行首席經濟學家魯政委分析稱，美元指數受美聯儲鷹派議息紀要及官員言論提振，盤中如期突破100大關。

　　國際上，俄烏沖突造成歐洲美國“此消彼長”，也推升美元指數走強。西部證券宏觀首席分析師張靜靜分析，俄烏沖突加劇了歐洲通脹壓力，其經濟前景存在不確定性，歐洲央行上半年加息預期不升反降。相比之下，美聯儲加息預期在俄烏沖突后并未減弱，美強歐弱局面再度顯現，美元被動升值。

　　“歐洲央行仍未給出明確加息信號，更依賴俄羅斯能源的歐洲經濟前景陰霾密布，美國基本面占優，歐元將延續弱勢。”魯政委進一步解釋。

　　對于美元指數未來走勢，魯政委預測，由于短期面臨關鍵技術性阻力，美元指數可能在100附近暫緩升勢、積蓄力量。

　　人民幣匯率展現韌性

　　3月以來，在岸人民幣對美元即期匯率波動加大，最高至6.3048元，最低至6.3800元。

　　總體上，盡管近期美元指數走強，但人民幣匯率仍展現出韌性。

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　　“本周美元指數上行未能帶動美元兌人民幣上破120日均線。”魯政委總結此次美元指數上行對人民幣匯率的影響。

　　業內人士預計，短期內美元指數走高，或對人民幣匯率形成一定的壓力。但人民幣匯率不存在大幅回調基礎，人民幣匯率彈性將進一步增大，人民幣匯率預期保持穩定較為關鍵。

　　魯政委分析，境內美元“緩沖墊”仍發揮作用。3月外儲吸收的境內美元規模增長，有助于加快境內美元資金池的消耗，短線美元指數將面臨技術性阻力，美元兌人民幣上行動能可能減輕。

　　3月中國外匯儲備略有回落，不影響人民幣延續堅挺走勢

　　據21經濟網報道，4月7日，國家外匯管理局公布最新的外匯儲備數據顯示，截至今年3月底，中國外匯儲備規模為31880億美元，較2月末下降258億美元。

　　“原先，部分海外投資機構擔心3月外匯儲備回落將令離岸人民幣匯率（CNH）短線下跌，但事實上，這種狀況根本沒有發生。”一位香港銀行外匯交易員向記者透露。

　　“越來越多全球投資機構都意識到，不同于其他新興市場外匯儲備下跌與資本流出存在密切相關性，中國外匯儲備回落更多反映其資產估值變化，與資本流出不存在直接關系。”上述交易員向記者指出，目前眾多全球投資機構認為，隨著中國金融市場穩步對外開放，加之年初以來外貿高景氣度延續，今年中國貿易賬戶與資本賬戶都將呈現小幅順差局面。

　　與此對應的是，華爾街投資機構都認為美聯儲大幅加息不大會導致中國資本出現異常流出狀況。

　　上述華爾街對沖基金經理向記者透露，當前多數華爾街投資機構篤定人民幣匯率將在6.3-6.4之間雙向波動，考慮到美元指數大幅回升令其他非美匯率持續走低，人民幣匯率正延續相對堅挺的走勢，這反而吸引越來越多全球投資機構將人民幣視為重要避險資產。

　　“即便未來美聯儲采取更激進的升息縮表步伐，多數對沖基金也沒有足夠強烈的意愿，基于中國外匯儲備規模短期回調而押注人民幣大幅下跌。”他坦言。

　　來源：每日經濟新聞綜合自中國證券報、21世紀經濟報道、券商研報

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責任編輯：何中夫