事件;公司與中聯環股份有限公司、南昌市自來水工程有限責任公司以及南昌綠源給排水工程設計有限公司組成的聯合體中標營口市城市污水處理PPP項目,項目總投資約6.8億。

　　中標首個PPP項目,為省外污水處理業務開疆辟土。公司中標的營口市城市污水處理PPP項目包括:1)存量轉讓:東部污水廠及西部污水廠污水處理規模均為10萬立方米/日,污水處采用“改良A2/O”工藝,均執行國家一級A排放標準,轉讓總價款為5.5億;2)增量建設特許經營:擬在營口市北部投資建設虎莊河、北五兩個污水處理站,設計規模均為1萬立方米/日,建設期為1年,采用A2/O+MBR生化處理工藝(地下式),處理標準為一級A標準,工程總投資約1.3億。此項目公司中標的首個污水處理PPP項目,是公司拓展省外業務的成果,對公司而言具有標志性的里程碑意義,公司在南昌市經營多年,污水處理業務經驗豐富,項目的順利實施將有助于公司在省外樹立良好口碑,利于公司污水處理業務的擴張。

　　新利潤增長點出現,業績有望加速釋放。公司原有的供水、污水處理及燃氣業務發展平穩,可持續提供的現金流,原有業務的凈利潤可維持穩定,公司中標營口市城市污水處理PPP項目后,存量的污水處理廠將帶來新的營業收入,另外新建污水處理廠可同時帶來工程收入及運營收入,此外,公司憑借此項目跨進PPP領域第一步之后,不排除后續會有持續拓展PPP項目的可能性,公司的新的利潤增長點已現,明年業績有望加速釋放。

　　江西省市政公用平臺,期待未來整合:公司實際控制人為南昌市政公用投資控股集團,公司實際控制人實力雄厚,集團資源豐富,公司作為旗下唯一公用環保上市平臺,未來有望實現資源整合。

　　投資建議:公司為江西省市政公用平臺,目前公司省內業務發展穩定,并積極進行省外業務的拓張,后續訂單值得期待,預計2017、2018年EPS分別為0.

　　37、0.50,對應估值分別為17X、12X,維持買入評級。