陸家嘴金融論壇的政策信號

　　一年一度的陸家嘴金融論壇總是備受關注，因為這是由上海市政府和一行三會聯(lián)合主辦的活動，上海市的目標是打造國際金融中心，而一行三會則借論壇向市場解釋監(jiān)管動向，傳遞政策信息。

　　今年也不例外，這些來自上海市和一行三會的官員發(fā)言，傳遞了新的政策信息，包括對金融監(jiān)管改革的思考、未來金融監(jiān)管改革的方向等等。此外，“金融如何服務實體經濟”的話題也被熱議。上海保交所也在論壇期間正式揭牌，值得關注。

　　本報記者 李致鴻 楊曉宴 北京、上海報道

　　導讀

　　上海保交所董事長曾于瑾解釋稱，保交所為保險、再保險資管產品，以及衍生產品的交易提供場地設施和服務，并制定相關規(guī)則。

　　6月12日，國內首家保險交易所——上海保險交易所股份有限公司揭牌儀式在上海陸家嘴金融論壇舉行。

　　根據(jù)現(xiàn)場的介紹，上海保交所的功能定位是為保險業(yè)有關產品提供發(fā)行登記、交易流通和信息等服務；為產壽險、航運險以及保險公司之間、保險公司與再保險公司之間的重大再保險項目提供交易場地與設施。

　　上海市常務副市長屠光紹在致辭中表示，上海保交所是保監(jiān)會與上海市委、市政府等有關各方長期共同努力的成果，對上海國際金融中心建設和自貿試驗區(qū)建設意義重大。希望上海保交所能夠結合自身定位，建設完善業(yè)務平臺，在確保機構平穩(wěn)起步、持續(xù)發(fā)展的基礎上，積極探索交易與服務創(chuàng)新，為自貿試驗區(qū)的金融改革提供更多可復制可推廣的經驗。

　　目前，上海已經有股票、債券、黃金、期貨、鉆石、貨幣、外匯、航運、產權等各類要素市場，上海保交所將填補保險要素市場這一空白。

　　值得注意的是，上海保交所與前海保險交易中心并不相同，后者是國內首家保險交易創(chuàng)新服務平臺，更多的是體現(xiàn)為互聯(lián)網性質的公共交易平臺，是由深圳市政府批準、在前海現(xiàn)代服務合作區(qū)注冊成立的一家金融創(chuàng)新型企業(yè)。

　　為資管及衍生產品

　　提供交易服務

　　上海保交所董事長曾于瑾解釋稱，保交所為保險、再保險資管產品，以及衍生產品的交易提供場地設施和服務，并制定相關規(guī)則。其中，核心是提供交易，交易要登記、確權、清算，需要一系列配套服務，也必須在交易所完成，因此保交所的功能定位是為保險業(yè)有關產品提供發(fā)行登記、交易流通和信息等服務；為產壽險、航運險以及保險公司之間、保險公司與再保險公司之間的重大再保險項目提供保險交易場地與設施。

　　據(jù)悉，上海保險交易所將著重探索和發(fā)揮助力盤活保險存量、支持利用好保險增量兩方面作用，按照夯實基礎、逐步完善、形成服務體系三個階段，重點搭建國際再保險、國際航運保險、大宗保險項目招投標、特種風險分散的“3+1”業(yè)務平臺。

　　21世紀經濟報道記者獲悉的信息顯示，按照有關規(guī)劃，上海保交所將搭建保險登記交易、再保險登記交易、保險資管產品登記交易以及保險衍生品四大平臺，逐步形成價格發(fā)現(xiàn)、交易融資、信息服務、技術支持、產品創(chuàng)新、自律監(jiān)管六大功能，構建保險資管產品交易、航運保險產品注冊和保險專業(yè)中介機構股權信息登記三個業(yè)務系統(tǒng)，還將積極打造開戶、發(fā)行、登記、托管、交易、結算、信息服務、數(shù)據(jù)分析等系統(tǒng)模塊。

　　曾于瑾表示，上海保交所成立后，將主要發(fā)揮兩方面作用。“一是助力盤活總量。有些資產期限比較長，流動性比較差，通過保交所使這部分資產流動起來，能夠使這部分資產在整個行業(yè)中的流動性增強，同時增加標準化程度，包括負債類資產、保單等，在資產證券化以后，這兩類資產都可以逐步探索。第二是支持保險行業(yè)用好增量。保險業(yè)要發(fā)展需要供給側改革，提高保險產品的質量和效率。通過保交所將各個會員連接在一起，效率會顯著高于市場分散交易的模式。”

　　目前，共有91家發(fā)起人股東最終參與到上海保交所的設立中，共認繳股本22.35億元。股東既包括中再集團、中國平安、中國太平等大型保險公司，也有信泰人壽、上海人壽等中小公司，還有保險中介公司以及保險專業(yè)協(xié)會組織等。此外，來自非保險行業(yè)股東亦趨之若鶩，如上海本地公司上海國際集團有限公司、上海復星產業(yè)投資有限公司等，以及上市公司愛建集團、銀之杰、恒生電子等。

　　與前海保險交易中心

　　定位不同

　　不少業(yè)內人士對此前成立的前海保險交易中心與上海保交所之間的區(qū)別存在疑惑。

　　對此，一位保險公司高層人士對21世紀經濟報道記者解釋稱，“二者定位不同，上海保交所是國內首家保險交易所，前海保險交易中心是國內首家保險交易創(chuàng)新服務平臺。具體而言，后者是以互聯(lián)網金融為特征、集B2B、B2C及O2O為一體的創(chuàng)新型保險交易第三方公共服務平臺。”

　　其實，“前海保險交易中心是致力于打破現(xiàn)有保險營銷渠道的格局，以互聯(lián)網經濟的長尾理論為基礎，對市場資源進行碎片化整合，依托現(xiàn)代互聯(lián)網技術，通過機制創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、服務創(chuàng)新，實現(xiàn)現(xiàn)代互聯(lián)網與傳統(tǒng)保險業(yè)的融合，是一個互聯(lián)網的創(chuàng)新平臺。”

　　不僅如此，21世紀經濟報道記者查閱相關資料發(fā)現(xiàn)，二者的來歷也并不相同。上海保交所由國務院批準、保監(jiān)會全權負責，而前海保險交易中心是由深圳市政府批準、在前海現(xiàn)代服務合作區(qū)注冊成立的一家金融企業(yè)，是前海七大金融要素交易中心之一，其主要股東包括前海管理局直屬的前海投控、人民銀行深圳金融電子結算中心、深圳創(chuàng)新投集團、廣東保聯(lián)金融科技、建銀國際、比亞迪等。

　　一位保險資管人士對21世紀經濟報道記者表示，目前，上海保交所可以借鑒的國際經驗為英國的勞合社和紐約的巨災風險交易所。

　　在英國勞合社市場，賣方（提供保險保障的承保人）與買方（代表客戶購買保險的經紀人）面對面地洽談業(yè)務。勞合社承保的業(yè)務來自世界200多個國家和地區(qū)，其中36%的業(yè)務來自再保險，財產保險占23%，人員傷亡保險占20%，其他承保業(yè)務還包括海事險、能源險、汽車險、航空險以及各種復雜和特殊的保險產品。

　　美國也曾在1980年參照英國“勞合社”模式打造了保險交易所，主要業(yè)務包括三類：一是各種類別的再保險業(yè)務；二是美國之外的各種直保業(yè)務；三是國內的直接業(yè)務（被紐約自由貿易區(qū)拒保的業(yè)務）。不過，在經營了7年后宣布解散，發(fā)展成為紐約巨災風險交易所。

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