綠色金融(green finance)正受到各界關注。今年以來，中國的綠色債券發行量呈現爆發性增長，用資本的力量撬動可持續增長模式已經勢不可擋。

　　“建立綠色金融體系已經成為中國‘十三五’規劃中的一項內容。今年一季度，在中國發行的綠色債券已占全球綠色債券發行量的約一半，”中國央行行長周小川指出，未來五年中國綠色投資年需求將達6000億美元。4月17日，針對綠色金融，周小川在保爾森基金會與中國金融學會綠色金融專業委員會于華盛頓共同召的研討會上發表了演講。

　　值得注意的是，“動員私人資本開展綠色投資”已經被寫入了今年的G20財長和央行行長會公報之中。保爾森基金會高級研究員戴青麗(Deborah Lehr)在同日接受第一財經記者專訪時表示：“對綠色金融而言，沒有融資的支持就不可能成功，政府更不可能孤軍奮戰，”她指出，正如高盛所估計的，未來5年期間，“綠色服務”市場的潛在規模達到1萬億美元，“因此，如果中國能夠持續向私營部門開放市場，一定會產生巨大的經濟、環境效應。”

　　綠色金融為G20重點議題

　　作為2016年的G20主席國，中國將綠色金融定為G20重點議題之一。本次研討會提出的建議旨在創建更有效的融資機制，以支持全球經濟的綠色轉型。

　　建議包括：銀行和機構投資者在做出投資決策時，要將環境風險管理作為主要因素加以考慮;發展綠色債券市場;改善上市公司和債券發行人的環境信息披露;為化解綠色科技應用的風險提供必要機制。這些舉措將極大地促進私人資本進入綠色投資，為應對環境和氣候挑戰做貢獻。

　　推動綠色金融，中國正在以身作則。周小川指出，今年一季度，在中國發行的綠色債券已占全球綠色債券發行量的約一半，相當于80億美元。

　　周小川稱：“世界面臨著嚴峻的環境挑戰，我們需要更強有力的承諾來應對這些挑戰。我們已經嘗試過許多方法，包括推行環境法規、資源定價改革與財稅政策。這些措施在控制污染、減緩氣候變暖方面起到了積極的作用，但金融體系在推動全球經濟綠色化的過程中也應該發揮重要的作用。”

　　美國前財長、保爾森基金會主席亨利·保爾森稱：“G20有機會為發達國家和發展中國家創造切實可行的綠色融資模型。好消息是全球資本充足，但是各國政府需要創造有利的條件，吸引這些資本。在制定政策、監管措施、激勵機制和確保執行上，政府都發揮著重要的作用。全球資本市場力量強大，如果引導得當，不但可以減輕政府負擔，還有助于走向可持續經濟增長的未來。”

　　當前，資本市場蘊含大量機遇，可以推進全球氣候目標。美國證券業和金融市場協會總裁兼首席執行官肯尼思·本特森(Kenneth E. Bentsen，Jr.)稱，永遠不可能有充足的公共資金，所以越來越多的國家走向全球資本市場，通過綠色債券、綠色IPO股權融資或者其他方法，為各自的綠色倡議融資。”

　　高盛此前也表示，綠色服務將產生萬億美元市場，而清潔能源是另一個重大的市場機遇。利用市場原則以及證券化和收益工具等創新金融結構，有望形成深度大、流動性好的公開資本市場，造福于各方。

　　綠色債券評估方法出爐

　　值得注意的是，隨著綠色債券體量不斷擴大，穆迪投資者服務公司已發布綠色債券評估(GBA)方法，穆迪也正在就相關方面與中國央行進行合作。

　　綠色債券評估方法方法提供了一個統一、標準、透明的評估框架，從而能夠就綠色債券發行人對募集資金的管理、支配及配置方法，以及全球各類綠色債券發行所支持的環境項目的報告方法進行評估。

　　具體而言，綠色債券評估方法說明了穆迪如何根據五大因素對綠色債券進行評估，這五大因素包括：(i)組織;(ii)募集資金用途;(iii)募集資金使用披露;(iv)募集資金管理，以及(v)此類證券融資或再融資所支持的環境項目的持續報告與披露。穆迪將綠色債券定義為募集資金用于環境有益項目或活動的固定收益證券(應稅或免稅)。

　　綠色債券評估方法可用于對企業、金融機構、政府、超主權機構、市政以及其他實體所發行綠色債券實施評估。此外，該評估方法亦可用于對項目融資以及結構融資交易，如資產支持證券(ABS)實施評估。

　　作為評估流程的一部分，穆迪將對各債券發行項目的五大因素進行評分(并對各子因素評分)、分配相應權重以反映其相對重要性，并由此得出綜合等級。綜合等級可由此反映從GB1(優)到GB5(差)的總體評估。

　　綠色債券及募集資金用途的初步評估涉及相關管理文件、監管文件、發行人報告以及說明材料(如有)和所有其他公開可用信息的調查。

　　除了來自上述來源的信息以外，還會直接接觸發行人并與他們進行溝通。穆迪并不會對綠色債券評估進行持續監測，但在收到發行人每年向其提供的“募集資金使用”報告后將對綠色債券評估進行一年一度的更新。