中國社科院原副院長、國家金融與發展實驗室理事長李揚：

　　順應實體經濟需求推動金融改革

　　⊙本報記者 丁寧

　　“十三五”進程中，金融體系的改革與發展不可或缺。在第六屆北外灘財富與文化論壇上，中國社科院原副院長、國家金融與發展實驗室理事長李揚表示，金融要服務于實體經濟，因此金融改革也要基于順應實體經濟現實需求這一思路展開。

　　在李揚看來，“十三五”期間，實體經濟對于金融改革的要求主要在于三方面。

　　首先，中國經濟進入新常態，其一個明顯外在特征就是經濟增長速度逐漸下滑。“在下行壓力增大的情況下，本已存在的金融風險將逐漸暴露，因此在‘十三五’期間金融改革和金融發展第一個任務就是管理好風險。”

　　其次，“五大發展理念”對金融改革創新提出了新的要求。“十三五”的新發展格局，將在“四個全面”戰略布局下，堅持“五位一體”的發展思路，全面推進和落實創新、協調、綠色、開放和共享五大發展理念。李揚表示，其中有好幾個領域在過去的傳統金融中并無應對，需要進一步創新對接協調，以順應時代發展需求。

　　再者，隨著金融創新的不斷延展，經濟、金融體系的復雜程度日趨提升，需要政策加以協調，在李揚看來，在“十三五”期間，需要創造一套協調的、不互相矛盾的宏觀調控體系。

　　面對上述實體經濟發展對于金融改革的要求，李揚認為，今后金融改革主要有六個方向。

　　第一，金融改革必須要為“市場在資源配置中發揮決定性作用”這個目標創造良好的環境。

　　第二，通過金融創新搭建支持實體經濟發展的平臺。李揚表示，現行以銀行為主的金融體系難以容忍“投資錯誤”，也就難以主動承擔企業創新發展的潛在風險，因此需要進一步建立和完善風險投資體系，以支持實體經濟的創新活動。

　　第三，發揮好投資的關鍵作用。在李揚看來，受制于資金期限錯配嚴重和權益資金短缺，過去的金融體系對于投資的實際有效支持不足。他認為，資源的重點支持對象應該放在草根企業以及與其有直接關聯的地方政府等實際缺錢的對象上。

　　第四，降杠桿。李揚認為，現有金融體系以間接融資為主，龐大的債務問題一定程度上影響了經濟的正常發展。

　　在李揚看來，去杠桿有六條途徑：經濟增長、通貨膨脹、減少新債、債務核銷、資產積累以及現有金融資產價值的重估。“目前包括中國在內全世界都在通縮，通貨膨脹行不通；由于經濟穩定被排在更優先層級考慮，因此要減少新債難度很大；而重估現有金融資產的價值風險較大，‘旁邊就是魔鬼’。”他表示：“所以要想使得杠桿率非常健康地降下來，一方面減少債務，少借債，一方面扎扎實實把經濟搞上去，這些都是硬工作。”

　　第五，協調監管。李揚指出，去年股市的風險與監管架構不合理有關，“這個問題一直存在，只是由于各種原因沒有被解決”。李揚表示，協調有多個層次，金融部門內部的協調、金融與財政部門的協調乃至中國經濟發展各主要系統的協調，有賴于更高決策層的謀劃，以期達到1加1大于2的效果。

　　第六，健全商業性金融、開發性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構體系。“過去說改革，必定是市場化和商業化，但‘十三五’規劃提出四類金融合理分工相互補充，值得重視。”李揚強調，經濟下行中遇到的諸多問題，并非純粹的商業問題，必須依靠多種金融手段并舉才能解決。

　　“總而言之，中國的金融改革現在是在新常態下，應當有新的思路。”李揚表示：“新的思路就是順應實體經濟的需要，實體經濟要什么，我們就改什么，從而在‘十三五’期間乃至今后更長一段時間內建立完善其更適合中國國情的健康金融體系。”THE_END