（上接46版）

　　基金的投資組合比例為：股票資產占基金資產的比例為0%-60%；權證、股指期貨及其他金融工具的投資比例按照法律法規或監管機構的規定執行；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%。

　　七、基金的投資策略

　　本基金根據資本市場實際情況對大類資產比例進行動態調整，力求有效地回避證券市場的系統性風險。同時，以專業的研究分析為根本，挖掘市場中有潛力的投資標的和被低估的投資品種，獲得基金的長期穩定增值。

　　1、大類資產配置

　　本基金通過分析宏觀經濟因素、市場估值因素等形成對各類資產的市場趨勢判斷及收益風險水平預期，進而對股票、債券等類別資產的投資比例進行動態調整。

　　本基金通過緊密跟蹤宏觀經濟指標的變化情況判斷宏觀經濟層面對證券市場的基本面影響，主要有GDP增長率、工業增加值、價格指標水平變化、利率水平及變化、貨幣供應量變化等；同時通過對市場資金供求關系變化、企業盈利情況及其預期等分析判斷市場整體估值水平；同時，通過 研究與證券市場緊密相關的各種國家政策（包括但不限于貨幣政策、財政政策、產業發展政策等）判斷具備投資價值的大類資產及個券；同時，通過分析新開戶數、股票換手率、市場成交量、開放式基金股票持倉比例變化等指標形成對市場情緒的判斷。

　　綜合上述因素的分析結果，本基金給出股票、債券和貨幣市場工具等資產的最佳配置比例并實時進行調整。

　　2、股票投資策略

　　（1）成長能力較強

　　本基金認為，企業以往的成長性能夠在一定程度上反映企業未來的增長潛力，因此，本基金利用主營業務收入增長率、凈利潤增長率、經營性現金流量增長率指標來考量公司的歷史成長性，作為判斷公司未來成長性的依據。

　　主營業務收入增長率是考察公司成長性最重要的指標，主營業務收入的增長所隱含的往往是企業市場份額的擴大，體現公司未來盈利潛力的提高，盈利穩定性的加大，公司未來持續成長能力的提升。本基金主要考察上市公司最新報告期的主營業務收入與上年同期的比較，并與同行業相比較。

　　凈利潤是一個企業經營的最終成果，是衡量企業經營效益的主要指標，凈利潤的增長反映的是公司的盈利能力和盈利增長情況。本基金主要考察上市公司最新報告期的凈利潤與上年同期的比較，并與同行業相比較。

　　經營性現金流量反映的是公司的營運能力，體現了公司的償債能力和抗風險能力。本基金主要考察上市公司最新報告期的經營性現金流量與上年同期的比較，并與同行業相比較。

　　（2）盈利質量較高

　　本基金利用總資產報酬率、凈資產收益率、盈利現金比率（經營現金凈流量/凈利潤）指標來考量公司的盈利能力和質量。

　　總資產報酬率是反映企業資產綜合利用效果的核心指標，也是衡量企業總資產盈利能力的重要指標；凈資產收益率反映企業利用股東資本盈利的效率，凈資產收益率較高且保持增長的公司，能為股東帶來較高回報。本基金考察上市公司過去兩年的總資產報酬率和凈資產收益率，并與同行業平均水平進行比較。

　　盈利現金比率，即經營現金凈流量與凈利潤的比值，反映公司本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比率關系。該比率越大，一般說明公司盈利質量就越高。本基金考察上市公司過去兩年的盈利現金比率，并與同行業平均水平進行比較。

　　（3）未來增長潛力強

　　公司未來盈利增長的預期決定股票價格的變化。因此，在關注上市公司歷史成長性的同時，本基金尤其關注其未來盈利的增長潛力。本基金將對上市公司未來一至三年的主營業務收入增長率、凈利潤增長率進行預測，并對其可能性進行判斷。

　　3、債券投資策略

　　（1）久期調整策略

　　本基金將根據對影響債券投資的宏觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動方向的預期，進而主動調整所持有的債券資產組合的久期值，達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期值，從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產生的資本利得；反之，當預期市場總體利率水平上升時，則縮短組合久期，以避免債券價格下降帶來的資本損失，獲得較高的再投資收益。

　　（2）期限結構策略

　　在目標久期確定的基礎上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期，調整組合的期限結構策略，適當的采取子彈策略、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進行配置，以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當預期收益率曲線變陡時，采取子彈策略；當預期收益率曲線變平時，采取啞鈴策略；當預期收益率曲線不變或平行移動時，采取梯形策略。

　　（3）類屬資產配置策略

　　根據資產的發行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素，本基金將市場主要細分為一般債券（含國債、央行票據、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產支持證券等）、附權債券（含可轉換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權的債券等）三個子市場。在大類資產配置的基礎上，本基金將通過對國內外宏觀經濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求狀況、信用風險狀況等因素進行綜合分析，在目標久期控制及期限結構配置基礎上，采取積極投資策略，確定類屬資產的最優配置比例。

　　①一般債券投資策略

　　在目標久期控制及期限結構配置基礎上，對于國債、中央銀行票據、政策性金融債，本基金主要通過跨市場套利等策略獲取套利收益。同時，由于國債及央行票據具有良好的流動性，能夠為基金的流動性提供支持。

　　②信用債券投資策略

　　信用評估策略：信用債券的信用利差與債券發行人所在行業特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業分析、公司資產負債分析、公司現金流分析、公司運營管理分析等調查研究，分析違約風險即合理的信用利差水平，對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

　　③附權債券投資策略

　　本基金在綜合分析可轉換公司債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上，利用BS公式或二叉樹定價模型等量化估值工具評定其投資價值，重視對可轉換債券對應股票的分析與研究，選擇那些公司和行業景氣趨勢回升、成長性好、安全邊際較高的品種進行投資。對于含回售及贖回選擇權的債券，本基金將利用債券市場收益率數據，運用期權調整利差（OAS）模型分析含贖回或回售選擇權的債券的投資價值，作為此類債券投資的主要依據。

　　4、中小企業私募債券投資策略

　　在控制信用風險的基礎上，本基金對中小企業私募債券投資，主要通過期限和品種的分散投資控制流動性風險。以買入持有到期為主要策略，審慎投資。

　　針對內嵌轉股選擇權的中小企業私募債券，本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究，自下而上精選個債，在控制風險的前提下，謀求內嵌轉股權潛在的增強收益。

　　基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制訂嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，并經董事會批準，以防范信用風險、流動性風險等各種風險。

　　5、資產支持證券投資策略

　　本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩定收益。

　　5、權證投資策略

　　本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，并結合權證定價模型，深入分析標的資產價格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價水平。全面考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特征，謹慎投資，追求較穩定的當期收益。

　　6、股指期貨投資策略

　　本基金在進行股指期貨投資時，將根據風險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

　　八、基金的業績比較基準

　　一年期定期存款利率（稅后）×2

　　其中，一年期定期存款利率系中國人民銀行公布并執行的金融機構一年期人民幣定期存款基準利率。

　　本基金的股票倉位最高不超過60%，以兩倍的一年定期存款利率（稅后）作為業績比較基準一方面體現了本基金力爭實現超越定期存款的投資目標，另一方面可以較好地反映本基金長期穩定增值的風險把控。

　　如果今后法律法規發生變化，或者有更權威的、更能為市場普遍接受的業績比較基準推出，或者是市場上出現更加適合用于本基金的業績基準的指數時，基金管理人有權根據市場發展狀況及本基金的投資范圍和投資策略，依據維護投資者合法權益的原則，經與基金托管人協商一致并按照監管部門要求履行適當程序后，調整本基金的業績比較基準并及時在指定媒介上公告，無需召開基金份額持有人大會。

　　九、基金的風險收益特征

　　本基金為混合型基金，其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金，屬于中等風險水平的投資品種。

　　十、基金投資組合報告

　　本基金管理人的董事會及董事保證本投資組合報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人根據本基金合同規定，已復核了本投資組合報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本投資組合報告所載數據截至2015年9月30日（財務數據未經審計）。

　　1、報告期末基金資產組合情況

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　　2、報告期末按行業分類的股票投資組合

　　本基金本報告期末未持有股票。

　　3、報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

　　本基金本報告期末未持有股票。

　　4、報告期末按債券品種分類的債券投資組合

　　本基金本報告期末未持有債券。

　　5、報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券投資明細

　　本基金本報告期末未持有債券。

　　6、報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券投資明細

　　本基金本報告期末未持有資產支持證券。

　　7、報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細

　　本基金本報告期末未持有貴金屬。

　　8、報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名權證投資明細

　　本基金本報告期末未持有權證。

　　9、報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明

　　本基金本報告期末未持有股指期貨。

　　10、報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明

　　本基金本報告期末未持有國債期貨。

　　11、投資組合報告附注

　　（1）本報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　（2）本報告期內本基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規定的備選股票庫。

　　（3）其他資產構成

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　　（4）報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　本基金本報告期末未持有可轉換債券。

　　（5）報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

　　本基金本報告期末未持有股票。

　　十一、基金的業績

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　1、基金的凈值表現

　　本期告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

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　　2、本基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

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　　注：本基金基金合同于2015年7月3日生效，截至報告期末，本基金基金合同生效不滿六個月，仍處于建倉期。

　　十二、費用概覽

　　（一）基金費用的種類

　　1、基金管理人的管理費；

　　2、基金托管人的托管費；

　　3、C類基金份額的銷售服務費；

　　4、《基金合同》生效后與基金相關的信息披露費用；

　　5、《基金合同》生效后與基金相關的會計師費、律師費和訴訟費；

　　6、基金份額持有人大會費用；

　　7、基金的證券/期貨交易費用；

　　8、基金的銀行匯劃費用；

　　9、基金的開戶費用、賬戶維護費用；

　　10、按照國家有關規定和《基金合同》約定，可以在基金財產中列支的其他費用。

　　上述基金費用由基金管理人在法律規定的范圍內參照公允的市場價格確定，法律法規另有規定時從其規定。

　　（二）基金費用計提方法、計提標準和支付方式

　　1、基金管理人的管理費

　　本基金的管理費每日按前一日基金資產凈值的1.00%年費率計提。管理費的計算方法如下：

　　H＝E×1.00%÷當年天數

　　H為每日應計提的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金管理費每日計提，按月支付。由基金托管人根據與基金管理人核對一致的財務數據，自動在月初5個工作日內、按照指定的賬戶路徑進行資金支付，基金管理人無需再出具資金劃撥指令。若遇法定節假日、休息日等，支付日期順延。費用自動扣劃后，基金管理人應進行核對，如發現數據不符，及時聯系基金托管人協商解決。

　　2、基金托管人的托管費

　　本基金的托管費每日按前一日基金資產凈值的0.20%的年費率計提。托管費的計算方法如下：

　　H＝E×0.20%÷當年天數

　　H為每日應計提的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管費每日計提，按月支付。由基金托管人根據與基金管理人核對一致的財務數據，自動在月初5個工作日內、按照指定的賬戶路徑進行資金支付，基金管理人無需再出具資金劃撥指令。若遇法定節假日、休息日等，支付日期順延。費用自動扣劃后，基金管理人應進行核對，如發現數據不符，及時聯系基金托管人協商解決。

　　3、C類基金份額銷售服務費

　　本基金僅對C類基金份額收取銷售服務費，C類基金份額的銷售服務費每日按前一日C類基金份額的基金資產凈值的0.30%年費率計提。計算方法如下：

　　H＝E×0.30%÷當年天數

　　H為C類基金份額每日應計提的銷售服務費

　　E為C類基金份額前一日基金資產凈值

　　基金銷售服務費每日計提，按月支付。由基金托管人根據與基金管理人核對一致的財務數據，自動在月初5個工作日內、按照指定的賬戶路徑進行資金支付，基金管理人無需再出具資金劃撥指令。C類基金份額銷售服務費由登記機構代收，登記機構收到后按相關合同規定支付給基金銷售機構。若遇法定節假日、公休日等，支付日期順延。費用自動扣劃后，基金管理人應進行核對，如發現數據不符，及時聯系基金托管人協商解決。

　　銷售服務費主要用于本基金市場推廣、持續銷售以及基金份額持有人服務等各項費用。

　　上述“一、基金費用的種類中第4－10項費用”，根據有關法規及相應協議規定，按費用實際支出金額列入當期費用，由基金托管人從基金財產中支付。

　　（三）不列入基金費用的項目

　　下列費用不列入基金費用：

　　1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財

　　產的損失；

　　2、基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發生的費用；

　　3、基金合同生效前的相關費用；

　　4、其他根據相關法律法規及中國證監會的有關規定不得列入基金費用的項目。

　　（四）基金稅收

　　本基金運作過程中涉及的各納稅主體，其納稅義務按國家稅收法律、法規執行。

　　十三、對招募說明書更新部分的說明

　　本招募說明書依據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》及其他有關法律法規的要求，結合本基金管理人對本基金實施的投資管理活動進行了更新，主要內容如下：

　　（一）在“重要提示”中，增加了“基金合同生效時間”、“本基金增加C類基金份額并修改基金合同的提示信息”、“招募說明書有關財務數據和財務凈值的截止日期”及“其他內容的截止日期”。

　　（二）在“三、基金管理人”部分，對基金管理人的相關內容進行了更新。

　　（三）在“四、基金托管人”部分，對基金托管人的相關內容進行了更新。

　　（四）在“五、相關服務機構”部分，更新了直銷機構、代銷機構的信息。

　　（五）在“七、基金份額的申購與贖回”部分，更新了“申購和贖回的數量限制”、“申購費用和贖回費用”、“申購份額與贖回金額的計算”，并根據C類基金份額的增加完善相關表述。

　　（六）在“八、基金的投資”部分，更新了“投資管理流程”和“基金的投資組合報告”的內容，截止日期更新為2015年9月30日，該部分內容均按有關規定編制，并經本基金托管人復核，但未經審計。

　　（七）在“九、基金的業績”部分，更新了“基金凈值表現”和“本基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖”，該部分內容均按照有關規定編制，并經本基金托管人復核，但相關財務數據未經審計。

　　（八）在“十一、基金資產估值”部分，根據新增加的C類基金份額完善相關表述。

　　（九）在“十二、基金收益與分配”部分，根據新增加的C類基金份額完善相關表述。

　　（十）在“十三、基金的費用與稅收”部分，補充C類基金份額的銷售服務費。

　　（十一）在“十五、基金的信息披露”部分，根據新增加的C類基金份額完善相關表述。

　　（十二）在“十八、基金合同的內容摘要”部分，根據增加C類基金份額對于基金合同的修訂進行更新。

　　（十三）在“十九、基金托管協議的內容摘要”部分，根據增加C類基金份額對于托管協議的修訂進行更新。

　　（十四）在“二十一、其他應披露事項”部分，更新了從基金合同生效日2015年7月3日到本次《招募說明書（更新）》截止日2016年1月3日之間的信息披露事項。

　　上述內容僅為本基金更新招募說明書的摘要，詳細資料須以本更新招募說明書正文所載的內容為準。欲查詢本更新招募說明書詳細內容，可登錄東方基金管理有限責任公司網站www.orient-fund.com。

　　東方基金管理有限責任公司

　　2016年2月THE_END