本周大盤加深下跌，滬深300指數環比下跌7.2%，農林牧漁下跌10.9%， 子版塊中飼料、種子表現較好。個股層面，漲幅前三的公司為中水漁業、星河生物、通威股份;跌幅前三的公司為東方海洋、千足珍珠、正虹科技。

　　農產品價格跟蹤:

　　豬市:本周生豬價格17.44元/公斤，周上漲4.31%，頭均盈利583元;仔豬價格31.8元/公斤，周上漲7.06%。禽市:白羽肉雞1月15日均價7.07元/公斤，周上漲3.06%;雞苗均價2.43元/羽，周上漲41.3%。玉米、大豆:玉米大連港1月15日價格為2075元/噸周持平;大豆廣東港1月15日分銷價為2960元/噸周持平;大豆壓榨加工利潤-17元/噸，周上漲51元/噸。小麥、白糖:小麥均價2342元/噸周持平;柳州白糖現貨價5360元/噸，周下降20元/噸。海參:海參均價104元/公斤周持平。

　　投資建議:

　　首推畜禽養殖。傳統農業方面，推薦盈利能力確定，周期景氣度向上的畜禽養殖行業。畜禽養殖屬于典型的周期性行業，我們認為周期類行業通常來說有兩波大的機會，第一波是預期行業周期迎來拐點，比如生豬養殖中能繁母豬存欄的下降，使市場預期生豬周期即將向上;第二波機會來自于價格上漲后的業績兌現。我們認為目前的畜禽養殖行業第一波機會已經過去，未來將要把握好第二波價格上漲的業績兌現行情。目前生豬價格已經開始上漲，但還沒有結束;而禽類價格目前還在底部，僅價格傳導最近的父母代種雞價格已經開始上調。我們認為生豬價格將會持續上漲至3季度末，目前能繁母豬存欄依然在下滑，還沒有看到趨勢向下的拐點，生豬養殖行業仍然會繼續。而對禽類而言，目前祖代雞引種唯一來源是新西蘭， 但產能有限。美國法國復關時間仍然不確定，預計將會到二季度后。引種的持續受限將會推動禽產業鏈價格的上漲，目前父母代雞苗價格已經上調至15元/套，預計雞苗價格將會在春節后全面啟動，建議投資者逢低布局禽業股，未來將享受價格上漲的一波行情。我們認為禽鏈彈性將較豬更大， 目前禽業股對應2016年PE 在15-20x，推薦益生股份、圣農發展、民和股份和仙壇股份。

　　轉型公司推薦好當家。1)公司2016年業績出現拐點。由于2013年下半年海參苗價格較2012年大幅下滑50%以上，并且從2015年開始，海參苗實現完全自給，2016年結轉海參成本預計下滑1個億左右。公司15年重啟海蜇養殖，技術突破實現現有海域內海蜇、海參混養，海蜇養殖周期短(約4個月)、毛利率高(約80%)，預計16年海蜇養殖可實現凈利潤約4000萬元。2)公司積極轉型做直銷業務，發展大健康產業，并成立醫美投資公司，積極布局醫美行業。公司目前有16款海洋生物保健品，并且已從知名直銷企業招聘了12人的營銷團隊，隨著直銷牌照獲批， 這些產品將會與美容行業結合銷售，打造公司新的利潤增長點。

　　風險提示:疫病導致價格波動。