□本報記者 黃麗

　　趁著這一輪牛市的風(fēng)頭，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模突飛猛進(jìn)至4.5萬億元，但基金經(jīng)理的“奔私潮”愈演愈烈。這一幕似曾相識。2007年的那一輪牛市曾使公募基金行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期，資產(chǎn)規(guī)模屢上臺階，但基金經(jīng)理出走一時蔚然成風(fēng)。

　　在本輪牛市中“奔私”的明星基金經(jīng)理很多是在上一波大牛市中“接棒”走上基金經(jīng)理崗位的新人，如今他們棄公募而去，又有一大批“80后”基金經(jīng)理“接棒”。一代新人換舊人，牛市的來去與基金公司人才換代、血液更新的節(jié)奏形成了強(qiáng)烈共振，也促使基金行業(yè)不斷變革。基金公司無論規(guī)模大小，即使是已有大量利益積淀、股東強(qiáng)勢的大型公司也不得不打響人才保衛(wèi)戰(zhàn)。

　　放棄年終獎“裸奔”

　　在眾多“奔私”的基金經(jīng)理心目中，當(dāng)前的行情是2007年以來最大的一輪牛市。他們中的一些人甚至不惜在去年底放棄高額的年終獎，義無反顧地投身私募。業(yè)內(nèi)將這一現(xiàn)象戲稱為“裸奔”。據(jù)統(tǒng)計，去年公募基金有215位基金經(jīng)理離職，12月離職人數(shù)達(dá)30人。今年以來又有19位基金經(jīng)理離職。部分排名位居前十的明星基金經(jīng)理也出現(xiàn)在離職的名單中。

　　上海一位明星基金經(jīng)理在2006年夏天重返公募基金，從管理5億元的產(chǎn)品起步，產(chǎn)品規(guī)模最大時一度超過60億元。一個月前，他發(fā)出離別信，決定開始創(chuàng)業(yè)。他認(rèn)為，陽光私募將是未來十年最屈指可數(shù)的好行業(yè)之一，所以再次離開公募基金。

　　另一位離職不久的明星基金經(jīng)理崛起于2006年，在深圳的一家大型基金公司中逐漸升至公司高層的位置，其掌管的是社保基金組合和公募基金產(chǎn)品的排名均位于前列。就在去年還剩最后幾天時，他放棄唾手可得的年終獎，決意離職。據(jù)他的同事透露，保守估計，他年底應(yīng)該能拿500萬元年終獎。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，這些基金行業(yè)內(nèi)名聲顯赫的“大腕”轉(zhuǎn)身不僅是為了利益，公募基金的管理制度、公司風(fēng)格、個人理想等都是影響因素，牛市的到來正好給了他們一個轉(zhuǎn)型的機(jī)會。

　　基金公司變革提速

　　牛市將促使基金公司變革提速。與小公司相比，大公司更新?lián)Q代的時間較長且更為不易。此前，中歐、前海開源等新公司規(guī)模小，大膽推行員工持股、事業(yè)部制改革、股權(quán)激勵等新制度，吸引優(yōu)秀人才，但大中型基金公司很難進(jìn)行制度上的創(chuàng)新。

　　資產(chǎn)規(guī)模排名前三位的某大型基金公司高層人士表示，小汽車在高速公路上掉頭比較輕松，我們這樣的大公司可以說是載滿乘客的列車，在高速奔馳時調(diào)轉(zhuǎn)方向有風(fēng)險。除涉及客戶利益外，由于歷史積淀，股東對現(xiàn)有利益格局的立場比較強(qiáng)勢，大型基金公司對制度創(chuàng)新的態(tài)度往往是先觀察再選擇性吸納。

　　不過，牛市的到來有望沖破層層藩籬。基金經(jīng)理“奔私”后，公募基金面臨人才匱乏的窘境，而基金行業(yè)又是高度依賴人力資本的輕資產(chǎn)行業(yè)。2007年，為了應(yīng)對人才流失的巨大壓力，多家大型基金公司曾改善基金經(jīng)理激勵制度，研究將基金經(jīng)理報酬與業(yè)績掛鉤，有的公司推出面向基金經(jīng)理的基金份額激勵計劃。

　　類似的行業(yè)變革如今再次出現(xiàn)，并且比當(dāng)年更徹底。一家中型基金公司總經(jīng)理明確表示要全面推行事業(yè)部制，使“公募平臺私募化”。在行業(yè)內(nèi)具有標(biāo)桿性意義的某大型基金公司總經(jīng)理透露，將在2015年推行事業(yè)部制，同時試行員工持股。按照這兩家公司的計劃，基金經(jīng)理對公司貢獻(xiàn)的評估將精確化，公司利潤將按比例分配，股東分紅比例將首次下降，基金經(jīng)理的收入可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過總經(jīng)理。目前多家基金公司表態(tài)要進(jìn)行類似的制度創(chuàng)新以吸引人才。