【悅讀】金融創新的真諦

　　金融創新可以促進社會、經濟和環境的改變，將創意變為新的技術、產業和工作機會。但是，當它被誤解或誤用時，后果將是嚴重的。本書作者在金融創新領域有多年的研究，他們梳理了金融創新的歷史，厘清金融創新的基本概念，對金融創新在現代經濟活動中所扮演的角色進行了一次清晰而深刻的討論，向我們深入解釋了復雜的融資結構如何運作。同時，對于如何利用金融創新穩定經濟、避免失誤進行了深刻剖析。因此，本書可以為企業家、公司決策層和政策制定者提供有價值的參考和切實的指導。

　　牛紅軍

　　《金融創新力》

　　推薦指數：★★★★★

　　作者：富蘭克林·艾倫 格倫·雅戈

　　譯者：牛紅軍

　　出版：中國人民大學出版社

　　作者簡介：

　　富蘭克林·艾倫

　　沃頓商學院金融學、經濟學專業終身教授，領導著沃頓金融中心、美國金融協會、美國金融研究學會等多個權威機構。

　　格倫·雅戈

　　米爾肯研究所資本研究室主任，金融創新、資本市場、新興市場和環境金融等領域的權威。

　　富蘭克林·艾倫是沃頓商學院經濟與金融學著名教授。近幾年，他在北京、上海等地進行學術交流，參加金融論壇，對我國房地產金融領域的熱點問題發表過獨到的見解。可以說，他已成為我國金融界同仁頗為熟悉的一位外國專家、學者。

　　他的《金融創新力》一書，從歷史的視角出發，對金融的發展、金融思想和工具在各個產業領域的運用進行了詳細論述。本書的目的在于從紛繁復雜的金融現象中理出一條主線，闡述金融學的基本理念和輪廓。正如艾倫教授在第一章中所言，“本書的目的在于剝離噪音，廓清金融創新的真諦。縱觀歷史，金融進步已經在不斷地創造機會，民主金融也已取得進展，我們今天必須牢牢抓住這一機遇。如果能夠負責任地開發出恰當的金融工具，金融創新將有能力幫助我們塑造一個持續的、繁榮美好的未來”。

　　總覽全書，有以下幾個優點值得提及：

　　首先是作者的歷史視角。艾倫和雅戈按照歷史的主線，梳理了金融發展的過程，以歷史的方法和視角分析金融工具、金融機構、金融技術等方面的創新及其背景。他們以時間軸圖的形式，標注了上至公元前3000年美索不達米亞的銀行業與契約的出現，下至公元2009年世界銀行[微博]的“綠色證券”的應用。不僅時間跨度大，而且地域跨度也很大，不僅有中世紀歐洲金融創新的歷史史料，也提及了在中國公元618年四川出現的“飛錢”和1024年出現的世界上最早的紙幣“交子”。在這一歷史年譜中，幾乎涵蓋了人類歷史上下5000年所有重要的與金融有關的創新事件，包括工具、機構、技術方法等方面的創新。

　　其次是將金融創新與特定行業或事件結合，使理論不脫離實際的經驗。正如1997年諾貝爾經濟學獎得主、斯坦福大學金融學名譽教授邁倫·斯科爾斯的評價：“富蘭克林·艾倫和格倫·雅戈清楚地闡述了理論與經驗在解釋金融創新時所發揮的作用。”艾倫和雅戈在討論金融創新和發展時，并不是僅僅按照歷史脈絡采用流水式記載，他們把金融創新與特定的行業或事件結合起來，體現出金融創新為解決特定問題所作的貢獻。比如，從第三章到第七章，分別討論了企業金融、房地產金融、發展中國家金融、醫藥行業金融和環境保護金融等諸多問題。作者以翔實的例子分析了金融在解決諸多社會、經濟、發展問題方面的獨特作用和具體方法。很多實例令人耳目一新，拓展了我們用金融手段解決現實問題的視野。

　　最后，作者不僅分析具體事件，更注重對金融一般性的抽象總結。這一點在本書的第一章、第二章、第八章中都有很好的體現。在翻譯本書的過程中，有一句話讓我印象頗為深刻，作者認為“金融是一種社會結構，通過這種社會結構，人們界定各自的日常利益關系，并定義這種利益，通過市場管理和計量這種利益”。他強調，盡管科技的進步日益加快并變得紛繁復雜，但金融的本質和原理亙古不變。為了分析金融的核心本質，他們幾乎分析了歷史上所有的標志性金融事件，并總結出了金融創新的六大原則。這讓我們有一種高屋建瓴的感覺，了解到了金融的核心與本質。

　　《經濟學人》雜志紐約分部總編馬修·比紹普這樣評價本書：“盡管金融創新在2008年金融危機中扮演著有爭議的角色，但是，只要被合理地使用，它仍然可以解決可持續增長等世界上最為重要的問題。”相信，不管是從事金融實務工作的人士，還是金融理論的研究者，閱讀這本書都會有很大的收獲。

　　（選自《金融創新力》譯者序，標題為編者所加）

　　《衍生品不是壞孩子:金融期貨和環境創新的傳奇》

　　作者：理查德·桑德爾

　　出版：東方出版社

　　本書是美國著名金融學家理查德·桑德爾的自傳。然而這本自傳呈現的，不僅是一位名人的成長歷程，更是金融市場和排放權交易市場的發展歷史。在這里，你會了解到他創建利率期貨的前前后后，芝加哥氣候交易所及其關聯交易所的創新故事，此外桑德爾博士將為你揭開衍生品市場的神秘面紗。

　　《金融新格局:資產證券化的突破與創新》

　　作者：郁冰峰、鄧海清、郝延山（編著）

　　出版：中信出版社

　　資產證券化是21世紀金融創新的代名詞，而今已在中國吹響號角，中國金融改革趨勢已經進入資產證券化時代。本書全面介紹了我國資產證券化適用的各個類別，提出會計、稅收、法律和評級等 “軟環境”建設方面的問題，且詳細介紹了資產證券化的實戰技術，這是一本兼顧理論和實踐操作的書。

　　《定價未來:撼動華爾街的量化金融史》

　　作者：喬治·G .斯皮羅

　　出版：機械工業出版社

　　本書中，數理經濟學家喬治·G .斯皮羅回顧了那些最終導致期權定價公式獲得歷史性突破的知識進步。數個世紀以來，全球各地的數學家和金融奇才們不懈地尋找能夠精確估計價值和進行定價的方法。直到1973年，費希爾·布萊克、邁倫·斯科爾斯和羅伯特·默頓發現了這一公式——該成就讓斯科爾斯和默頓在1997年獲得了諾貝爾經濟學獎。