記者 龐東梅

　　自2013年9月以來，CPI同比增速持續3個月處于“3時代”，市場對通脹壓力上行的擔憂有所上升，2013年最后一個月，CPI同比增速將向上還是向下？會傳遞出通脹形勢何種變化？

　　記者在采訪中，許多專家和研究機構都預計，2013年12月CPI將重返“2時代”，全年物價距離3.5%的控制目標有較大的距離，完成目標已成定局。

　　中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤在接受本報記者采訪時說：“預計2013年12月CPI同比增長2.4%左右，主要原因在于12月翹尾因素為零，新漲價因素并未降低，不僅沒有縮小而且還有所加大。因此，整體來看通脹壓力并未減輕。”

　　聯訊證券宏觀及固定收益研究員盛旭預計，2013年CPI同比上漲2.4%，CPI增速下降明顯是兩個原因所導致。一是基數效應，2012年的基數較高，對12月份CPI負面影響約為0.4個百分點；二是菜價回落較快，與歷年菜價在年底的季節性上漲相比，2013年菜價旺季不旺的特征十分明顯。

　　交通銀行金融研究中心發給記者的報告稱，初步判斷2013年12月份CPI同比漲幅可能在2.4%至2.8%左右，取中值為2.6%，CPI同比漲幅相比上月明顯回調，漲幅回落至3%以下。

　　興業銀行發給記者的報告預計，2013年12月份CPI環比將繼續小幅低于歷史同期均值，同比大幅回落至2.5%，較上月回落0.5個百分點。

　　從前期影響CPI波動的食品價格包括豬肉、鮮菜來看，由于今年惡劣天氣減少，食品價格周期性上漲的特征并不明顯，尤其是鮮菜價格，雨雪天氣不多，致使鮮菜運輸成本并未出現大幅上升的現象，甚至有些鮮菜價格出現回落�！柏i周期”雖然開啟上漲閘門，但尚處于起步階段，市場供應較為充足，元旦節日因素對食品價格的助漲作用有所顯現，但并不顯著。

　　分析人士表示，非食品價格保持平穩，成品油價格的調整難以對CPI產生重大影響。從其他細項來看，季節性因素將影響衣著、家庭設備及維修服務，醫療保健和個人用品、居住類的價格出現回落，交通和通信、研究及用品、娛樂教育文化用品服務價格可能回升，二者相互有所抵消。

　　周景彤認為，即便去年12月CPI同比漲幅回落，但是通脹壓力并未減少。今年物價可能會回升但是回升幅度不大，預計今年CPI同比增速在3.3%左右。拉動今年物價小幅上升的因素包括：食品價格或將有所反彈，我國逐步推進資源性產品價格改革將推動相關公共產品價格上漲，今年翹尾因素較去年上升。

　　聯訊證券認為，2014年的CPI中樞略高于2013年，但仍屬溫和見頂，頂部或將在二季度到達，預計頂部高度為3.6%，無法對政策和資金結構形成顯著影響。

　　市場人士表示，在我國全面深化改革的推動下，今年我國經濟有望繼續保持穩中有升的格局，雖然投資性需求可能會略有下降，但是消費性需求或將穩中有升�？傮w來看，內需的穩定或將助推物價的小幅上行。

　　今年制約物價大幅反彈的因素也不少�！翱傮w來看今年經濟增長回升力度有限，不支撐物價的大幅上行。”周景彤告訴記者：“去年我國糧食實現‘十連增’，為物價的穩定奠定了基礎。”他認為，從以往的經驗來看，我國通脹壓力大幅上升的情況往往出現在“雙碰頭”的背景下，即食品價格大幅上漲的同時，固定資產投資加速拉動經濟過熱。目前來看，今年出現“雙碰頭”的概率極低，我國通脹壓力仍屬溫和。

　　從輸入型通脹來看，今年全球需求要較去年有所回升，但是回升的步伐依然緩慢，國際大宗商品價格難以出現“暴漲”。實際上，去年我國一直面臨大宗商品市場的輸入型“通縮”壓力，PPI同比漲幅長期在負增長區間，表明我國并未面臨輸入型通脹壓力。更為重要的是，作為另一個重要物價指數，PPI的長期負增長難以對后期CPI帶來上漲的傳導壓力。交通銀行金融研究中心發給記者的報告預計，未來市場流動性大幅寬松的可能性不大，短期物價水平不具有大幅上漲的貨幣條件。

　　雖然總體來看后期通脹壓力不會出現大的反彈，但是從中長期來看，我國國內長期面臨勞動力、土地等成本上升的壓力以及資源約束力的上升，推動物價上漲的潛在因素不能忽視，有效引導好后期通脹預期，仍是我國宏觀調控的一大重任。