國(guó)家安全審核或成美對(duì)雙匯并購(gòu)案審查焦點(diǎn)

　　胡軍華 張華君

　　雙匯國(guó)際主席、雙匯集團(tuán)董事長(zhǎng)萬(wàn)隆昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，正大集團(tuán)不再參與對(duì)美國(guó)最大豬肉制品企業(yè)史密斯菲爾德的競(jìng)標(biāo)，而另一家欲競(jìng)標(biāo)的巴西JBS集團(tuán)可能因?yàn)榉磯艛嗟膯?wèn)題也會(huì)出局，這樣雙匯不會(huì)加價(jià)收購(gòu)史密斯菲爾德。

　　此前有消息稱(chēng)，泰國(guó)正大集團(tuán)名下的正大食品以及巴西肉類(lèi)制品巨頭JBS集團(tuán)都曾在史密斯菲爾德集團(tuán)同意接受中國(guó)雙匯國(guó)際控股的收購(gòu)之前準(zhǔn)備提出各自的收購(gòu)報(bào)價(jià)，史密斯菲爾德也被允許可以回應(yīng)兩者在之后可能提出的競(jìng)購(gòu)報(bào)價(jià)。正大集團(tuán)和JBS集團(tuán)的加入，有可能導(dǎo)致雙匯不得不報(bào)出更高的價(jià)格來(lái)完成收購(gòu)史密斯菲爾德。

　　萬(wàn)隆確認(rèn)正大集團(tuán)和JBS集團(tuán)參與了競(jìng)購(gòu)，但是他了解到的最新消息是正大已經(jīng)退出了競(jìng)購(gòu)；JBS集團(tuán)在美國(guó)有屠宰業(yè)務(wù)，如果JBS集團(tuán)收購(gòu)史密斯菲爾德，會(huì)涉及在美國(guó)市場(chǎng)的反壟斷問(wèn)題，估計(jì)收購(gòu)成功的可能性不大。

　　萬(wàn)隆說(shuō)，雙匯在美國(guó)沒(méi)有屠宰業(yè)務(wù)，史密斯菲爾德在中國(guó)也沒(méi)有這項(xiàng)業(yè)務(wù)，因此無(wú)論是在中國(guó)還是美國(guó)，都不會(huì)有反壟斷的障礙，加上現(xiàn)在還沒(méi)有第四家提出要競(jìng)購(gòu)史密斯菲爾德，雙匯不會(huì)加價(jià)收購(gòu)。

　　而對(duì)于71億美元報(bào)價(jià)過(guò)高的質(zhì)疑，雙匯國(guó)際則表示這是一個(gè)公平的價(jià)格。

　　萬(wàn)隆告訴本報(bào)記者，收購(gòu)史密斯菲爾德的融資安排很快將完成。雙匯收購(gòu)涉及的資金約為71億美元，其中24億美元為史密斯菲爾德的債務(wù)，47億美元為現(xiàn)金。萬(wàn)隆介紹，海外的銀團(tuán)貸款將由摩根士丹利牽頭，國(guó)內(nèi)的銀團(tuán)貸款將由中國(guó)銀行牽頭；銀團(tuán)貸款中各家銀行具體的出資比例還未最后敲定。

　　各家銀行態(tài)度積極，萬(wàn)隆稱(chēng)，有一些銀行希望增加在銀團(tuán)貸款中的出資數(shù)額。

　　盡管有競(jìng)爭(zhēng)者加入，萬(wàn)隆對(duì)收購(gòu)史密斯菲爾德仍表現(xiàn)出信心。按照雙匯和史密斯菲爾德之前達(dá)成的協(xié)議，如果因?yàn)槊绹?guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不批準(zhǔn)收購(gòu)，史密斯菲爾德不需要向雙匯支付任何費(fèi)用；如果美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后，史密斯菲爾德不執(zhí)行收購(gòu)協(xié)議，作為懲罰，史密斯菲爾德將向雙匯支付7500萬(wàn)美元的“分手費(fèi)”；如果因?yàn)榈谌�方�?jìng)購(gòu)，史密斯菲爾德拒絕被雙匯收購(gòu)，史密斯菲爾德也將支付 “分手費(fèi)”。

　　萬(wàn)隆稱(chēng)，現(xiàn)在只等美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，順利的話(huà)只需要1~2個(gè)月，慢一點(diǎn)需要3~4個(gè)月的時(shí)間。

　　雙匯方面提供給本報(bào)記者的最新消息稱(chēng)，一旦成功收購(gòu)史密斯菲爾德，對(duì)其進(jìn)行私有化后，雙匯國(guó)際目前沒(méi)有打算將其在香港上市。

　　雙匯方面稱(chēng)，與史密斯菲爾德合并是一個(gè)自然的結(jié)合過(guò)程。雙方彼此十分了解，已經(jīng)展開(kāi)了多年的交流合作。此次協(xié)議的順利簽署已經(jīng)證明雙方并未遇到實(shí)質(zhì)性困難。交易后的雙匯國(guó)際和史密斯菲爾德將實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)雙贏，實(shí)現(xiàn)全球擴(kuò)張戰(zhàn)略。

　　盡管交易雙方信心滿(mǎn)滿(mǎn)，但中企對(duì)美最大一宗收購(gòu)案能否如愿，仍是業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。并購(gòu)交易目前已獲雙方董事會(huì)批準(zhǔn)，接下來(lái)面臨的就是史密斯菲爾德股東的批準(zhǔn)以及美國(guó)海外投資委員會(huì)的審批。

　　獨(dú)立并購(gòu)情報(bào)服務(wù)公司Mergermarket下屬機(jī)構(gòu)PaRR提供的一份資料顯示，雙匯國(guó)際購(gòu)買(mǎi)史密斯菲爾德可能面臨來(lái)自國(guó)會(huì)的阻力。總部設(shè)在弗吉尼亞州并在美國(guó)各地（12個(gè)州）擁有大量土地儲(chǔ)備的史密斯菲爾德，其資產(chǎn)位置可能靠近或干擾政府敏感設(shè)施的可能性，即“鄰近問(wèn)題”（Proximity issues）將成為CFIUS審查這筆交易時(shí)的焦點(diǎn)，一位CFIUS前官員和現(xiàn)華盛頓地區(qū)CFIUS一名工作人員透露。

　　根據(jù)上述兩名外國(guó)投資委員會(huì)專(zhuān)業(yè)人員稱(chēng)，國(guó)家安全監(jiān)管機(jī)構(gòu)近期對(duì)“鄰近問(wèn)題”特別敏感，且近期也有因此而導(dǎo)致并購(gòu)失敗的案例產(chǎn)生。不過(guò)，通用電氣（GE）大中華區(qū)并購(gòu)及業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)張明向記者表示，史密斯菲爾德的土地儲(chǔ)備既成事實(shí)，這屬于技術(shù)上的問(wèn)題，對(duì)此次雙匯收購(gòu)不會(huì)造成很大影響。