■ 一家之言

　　違規保薦人伙同某些欺詐上市的發行人之所以能夠得逞，一定程度上是因為過去審查、批準上市的另一道關口沒有把好把嚴。

　　據《證券時報》報道，中國監管部門將加大對首發預上市階段欺詐行為的打擊力度，今后涉嫌申報材料欺詐的首發項目，即使申請撤單也會被立案稽查，若核實申報材料虛假的將被嚴懲。現在有消息，光大證券、南京證券[微博]和民生證券因為涉嫌保薦項目違規，可能面臨監管部門嚴懲。這無疑是大大有助于提升股市首發企業的上市質量，應該說這也是為IPO開閘預作的準備工作之一。

　　照理，中國股市有嚴格的企業上市審查、核查制度，而且從制度設置來看，一個企業正式上市要過兩道互不關聯的關口，理論上來說要想欺詐上市幾無可能。

　　一道關口是證監會的審查、批準，而在此之前的一道關口是保薦人制度。中國股市IPO實行保薦人制度。傳統的中國企業要上市，要經過一整套十分繁復的改制過程，即使一個新型企業要上市，光公司內部財務制度方面就有出納、銷售、管理、固定資產、材料審核、成本核算、銷售核算、工資福利、稅務、內部審計、主管工作等11個方面的細則，還有對外的會計報表審計、盈利預測編制及資產評估和對公司前三年經營業績進行審計，以及股本總額、股權結構、招股籌資、配售新股及制定發行方案。另外，還有許許多多的法律工作，還有許多與上級及有關單位的聯系。這些工作不僅繁多而且極為專業。因此凡企業上市，均須第三方保薦人作為中介機構推介上市。保薦人不僅盡職推介上市，而且在上市發行之后仍在一定的期間內對發行人進行持續督導。

　　這些措施保證了IPO企業資料信息專業，更保證了這些資料信息的真實可靠�？墒鞘屡c愿違，保薦人簽個名80萬進賬有之，聯絡關系人提前參股有之，伙同甚至幫助上市企業作假更有之。

　　如今，監管部門決意嚴打違規的保薦人，即使撤單也要稽查，這當然是打到了違規保薦人的痛處，震懾發行人也震懾了保薦人。

　　不過，真正杜絕欺詐上市僅僅依靠監管部門嚴打違規保薦人還是不夠的。違規保薦人伙同某些欺詐上市的發行人之所以能夠得逞，一定程度上是因為過去審查、批準上市的另一道關口沒有把好把嚴。

　　過去我們的監管部門審批上市企業的主要關注點，放在行政審批、各行各業的平衡以及股市現狀和宏觀經濟等方面，而不是審查、核對準備上市企業是否真正符合上市企業的各項量化標準。如果監管部門把審批的關注點放在這里，我想，發行人造假難，發行人伙同保薦人造假更難。

　　當然，要杜絕欺詐上市，更需要市場監督，需要普通股民監督。一旦市場有保薦人被揭露參與造假，就失去市場信譽。股民如果從此不買該保薦人推介的股票，那比監管部門對造假保薦人什么樣的處罰都重。

　　□郁慕湛（上海 財經評論人）

　�。ㄔ瓨祟}：杜絕欺詐上市不能僅靠嚴打保薦人）