不良貸款有望繼續“一升一平”

　　記者 周萃

　　　2013年，商業銀行盈利增速將會明顯放緩，凈利潤增速可能下降到7%左右，但中間業務收入有可能恢復性增長。在宏觀經濟趨穩的背景下，不良貸款未來大幅升高的可能性也將顯著降低。

　　未來，銀行應加快資產負債結構、收入結構、客戶結構調整，推進綜合化、國際化轉型；同時，應著力提升定價管理、風險管理和資產負債管理水平，以內部管理轉型來支撐業務模式轉型。

　　受實體經濟運行、貨幣政策調控和金融脫媒等因素的綜合影響，2013年，商業銀行仍將面臨較大經營壓力。交通銀行金研中心日前發布的《中國商業銀行運行分析與展望》研究報告指出，2013年，商業銀行盈利增速將會明顯放緩，凈利潤增速可能下降到7%左右，但中間業務收入有可能恢復性增長。在宏觀經濟趨穩的背景下，不良貸款未來大幅升高的可能性也將顯著降低。

　　生息資產、息差、撥備掣肘盈利增長

　　數據顯示，2012年前三季度，上市銀行凈利潤增速為17.44%，分別比前兩年降低了16.06個百分點和11.74個百分點；與此同時，前三季度上市銀行營業收入增速為17.09%，分別比前兩年低了9.11個百分點和11.13個百分點。交通銀行金研中心預測，2013年，銀行盈利增速有可能在此基礎上繼續下滑，“預計2013年上市銀行凈利息收入和營業收入的增速將會下滑至10%以下，凈利潤增速可能下降到7%~8%左右”。

　　生息資產增長放緩、凈息差收窄、不良貸款反彈對利潤有所侵蝕，將是拉低明年銀行凈利增速的主要原因。

　　“預計生息資產平均余額增速對上市銀行利潤增長的貢獻度約為15%，比2012年全年17%（預計數）的水平繼續下降。”交行金研中心認為。

　　受2012年基準利率降低的滯后影響，2013年凈息差的回落幅度將有中等幅度的降低，但由于銀行自主定價能力的增強，此輪息差降幅顯著低于2009年。預計2013年凈息差下降幅度將在15個基點左右，并因此拉低上市銀行利潤增速5個百分點左右。

　　順周期的行業特點決定，經濟增速放緩可能導致銀行不良貸款反彈壓力增大，撥備有可能將在更大程度上侵蝕利潤，2013年銀行信用成本增加將拉低盈利增速。

　　不過，中間業務收入恢復性增長將對銀行盈利增長形成正面貢獻。今年前三季度上市銀行共實現手續費及傭金凈收入3448億元，同比增速只有7.45%，創下近年來的新低。交行金研中心認為，2013年，由于出口形勢有所好轉帶動國際結算收入增速回升、市場進一步緩釋監管規范收費行為影響等綜合因素帶動，手續費收入增速可能適度回升到15%~20%。

　　不良貸款維持“一升一平”

　　2012年，商業銀行不良貸款呈現余額上升、不良率持平特征。在宏觀經濟趨穩的背景下，商業銀行不良貸款增長明年或將趨緩。

　　“預計全年不良貸款余額增長700~900億元，不良貸款率將保持在2012年末水平（即0.95%~1%之間），全年維持‘一升一平’的格局。”交行金研中心預測。

　　交行金研中心認為，未來房地產貸款、政府融資平臺和小微企業等特定領域貸款的走勢仍是決定商業銀行資產質量的關鍵因素。小微企業、民營企業、鋼貿企業等特定領域貸款，未來面臨的不確定性因素最多，可能推動不良貸款余額的繼續反彈。控制特定領域貸款風險將成為商業銀行短期風險管理的重中之重，而房地產和平臺貸款則是決定商業銀行中長期資產質量走勢的關鍵因素。

　　今、明兩年是地方融資平臺的還款高峰期，交行首席經濟學家連平認為，如果明年能平穩度過，平臺貸款爆發系統性風險的可能性將逐步減小。且債券和信托融資市場已經成融資平臺的重要資金來源渠道，對銀行貸款形成了一定的替代效應。預計2012年平臺貸款余額將較2011年有所下降。

　　“2011年起商業銀行開始壓縮房地產相關貸款，目前房地產貸款占比已降無再降，房地產貸款質量變動不大。”連平說。

　　從2012年三季度以來，作為不良貸款的先行指標，銀行關注類貸款增幅出現下降趨勢，不良貸款未來大幅升高的可能性顯著降低。

　　利率市場化影響將繼續深化

　　交行金研中心認為，存貸款利率上下限全部放開后，預計銀行存貸利差會迅速收窄，估計最終有100個基點左右的下降空間。且隨著利率波動頻繁，利率風險將上升，流動性風險管理難度增加。

　　未來隨著利率市場化的進一步推進，存款成本隨著上浮空間的進一步放開必將提高，存款保險制度的實施也會增加銀行的經營成本，利率市場化對銀行經營的影響將會進一步深化，銀行應加快資產負債結構、收入結構、客戶結構調整，推進綜合化、國際化轉型；同時，應著力提升定價管理、風險管理和資產負債管理水平，以內部管理轉型來支撐業務模式轉型。

　　交行金研中心預計，2013年總體信貸環境將較為適度，不會過于寬松，準備金率不會大幅下調，信貸投放規模不會明顯放大，預計全年人民幣新增貸款的目標值在9萬億元左右，社會融資規模將達16.5~17.5萬億元。