徐亦姍

　　 “中國股市門檻太高，上市資源稀缺，才會引發后續”三高發行“殼資源炒作等惡性現象，希望新三板能解決這個問題，做到真正市場化。”一位參加新三板大連會議的券商人士感慨。

　　7月20日，代辦系統2012年第二次工作會議在大連召開，到會券商就新三板上報項目質量問題、材料申報流程等方面展開了廣泛討論。

　　“新三板會議的重要內容是討論控制風險。”一位與會券商人士透露。

　　但對于場外市場風險控制，多數與會券商呼吁減少行政化干涉，突出市場的調控價值。

　　“好企業是市場選擇以及投資者判斷的。”廣發證券代表指出，“應加大對主辦券商的后續監管，建立掛牌企業分類監管體系。”

　　而南京證券(微博)則認為，場外市場應該分層，對參與者不要嚴格限制，誰都可以上，上完一段時間再分類，給予不同融資待遇。

　　具體到業務層面，與會券商則對上報企業的“關聯交易”與“同業競爭”、股份代持等話題較為關注。

　　國信證券人士認為，對于關聯交易與同業競爭，要尊重企業歷史、分步解決、充分進行信息披露。國信證券還呼吁縮小同業競爭的界定范圍。

　　對上述說法，廣發證券和申銀萬國(微博)證券亦表示力挺。

　　廣發證券人士在會議上指出，目前儲備的100余家企業中，60%存在同業競爭和關聯交易的問題，應在充分披露不損害投資者利益前提下容忍同業不競爭、強制地域劃分等解決思路。而東北證券則表示要加大對上報項目同業競爭的調查范圍和手段。

　　不同于對同業競爭上的一致建言縮小范圍，在掛牌企業股份代持問題上，券商則展開激烈討論。山西證券認為，應充分披露代持情況，了解代持真實意圖，其中合法合規應容許。而中信建投人士則表示，要盡可能清理。

　　此外，對于掛牌公司的對賭協議，多位券商也表示，不宜完全禁止，但要進行充分披露、發表專項意見，如不影響控股股東地位、正常經營、不存在對其他投資者不公平因素等。

　　（徐亦姍）