每經記者 楊羚強 發自上海

　　 雖然整個房地產行業的資金情況目前尚無從掌握，但和訊房地產頻道提供給《每日經濟新聞》記者的獨家數據顯示，大公司的資金情況有所好轉，中小地產商的資金情況卻比去年底還差。

　　 記者通過對55家房產企業中已公布一季報的大公司的業績調查發現，標志資金寬緊度的流動比率、速動比率、現金負債比率等指標，比去年年底均有一定幅度的提高。比如，萬科的流動比率由上年末的0.37，上升至目前的0.4；招商地產(微博)的流動比率則由去年末的0.56上升至0.64。

　　 數據還顯示，其中大多數中小地產企業資金情況卻比去年更為糟糕。如華麗家族，一季度的速動比率只有0.1，比去年末低。深振業去年末的速動比率為0.1558，而一季度末的速動比率僅為0.1228。深振業一季報顯示，雖然該公司在一季度取得了3.219億元的借款，但是歸還的借款卻達到5.73億元。同樣，該公司一季度的銷售額，尚不足以支付購買商品服務等各類開支，季末的貨幣資金較去年末下滑了兩成以上。

　　 在由克而瑞主辦的一季度地產金融形勢發布會上國泰君安首席分析師孫建平指出，目前地產業的資金鏈風險，主要是來自于過去兩年的投資增速過快。他提供的一組數據顯示，在過去相當長一段時間里，新開工的增速最高達到70%，投資增速基本上維持在30%。

　　 連續兩年全行業的高速擴張，開工和在建投資，一定會出現融資難的問題。這導致了目前開發商不得不更進一步加快銷售、去庫存和加大資金周轉。整個地產行業的缺錢，勢必會造成今年開發商更為激烈的價格競爭，乃至大規模的行業并購發生。