導(dǎo)語：香港高登不僅是實(shí)德集團(tuán)的一家海外投融資公司，也是實(shí)德集團(tuán)與國外公司進(jìn)行投資合作的重要平臺，據(jù)悉，實(shí)德的絕大部分與國外公司的合作項(xiàng)目都由黎明偉及其負(fù)責(zé)的香港高登出面商談。

　　經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 賈華杰 多方消息證實(shí)，3月末，實(shí)德集團(tuán)總裁陳春國被調(diào)查。此前的3月12日，陳春國還出現(xiàn)在實(shí)德集團(tuán)北京辦公室。

　　工商資料顯示，陳春國持有實(shí)德集團(tuán)11.5%的股份。實(shí)德集團(tuán)在2011中國民營企業(yè)500強(qiáng)中列第66位，年?duì)I業(yè)額為121億元。

　　消息的擴(kuò)散源頭來自于3月20日下午的一則傳言，據(jù)稱銀監(jiān)會發(fā)出緊急通知，要求報(bào)送信托交易對手是大連或集團(tuán)公司是大連的企業(yè)所有業(yè)務(wù)清單。

　　隨后消息迅速傳開，而越來越多的信息表明，龐大的多產(chǎn)業(yè)民營企業(yè)集團(tuán)實(shí)德集團(tuán)，2009年正式進(jìn)入房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)之后，似乎正在面臨著資金面上的巨大危機(jī)。本報(bào)記者經(jīng)過十幾天的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，實(shí)德集團(tuán)去年以來多方努力融資并未取得很好的效果，而實(shí)德集團(tuán)的海外投融資平臺高登國際(香港)投資有限公司(下稱：香港高登)在調(diào)查過程中逐步浮出水面。高登公司在實(shí)德集團(tuán)龐大的資本運(yùn)作圖譜中起到極其關(guān)鍵的作用。

　　3月30日上午，在實(shí)德集團(tuán)黨委書記楊寶善辦公桌上擺著一份實(shí)德集團(tuán)的現(xiàn)金流量表。但楊拒絕了記者采訪，僅表示“公司目前運(yùn)作正常”。此后，實(shí)德公司除非持有門禁卡，其他人一律不準(zhǔn)進(jìn)入。

　　誰的高登

　　香港特別行政區(qū)政府公司注冊處網(wǎng)站上查詢的信息顯示，香港高登成立于2000年3月22日，總部位于香港灣仔駱克道160號越秀大廈802室。主要從事直接投、融資和業(yè)務(wù)咨詢的跨國投資公司。

　　香港高登公司總裁黎明偉，董事和股東包括陳春國、徐明、徐斌和隋信敏，董事長為陳春國，財(cái)務(wù)總監(jiān)為現(xiàn)任大連實(shí)德集團(tuán)公司副總裁的姜巖。據(jù)了解，黎明偉為香港籍人士，曾在美洲銀行供過職。

　　事實(shí)上，香港高登公司2000年成立之初公司名稱為實(shí)德國際投資（香港）有限公司。2001年11月30日更名為現(xiàn)名。

　　可以佐證的是，凌云股份（600480SH）2005年年報(bào)披露的董事資料中，實(shí)德總裁陳春國為香港高登董事長，姜巖為高等公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。

　　據(jù)本報(bào)了解，香港高登管理著“實(shí)德系”約19家殼公司，此外負(fù)責(zé)為12家公司做全套會計(jì)賬，處理16家公司的年報(bào)，為36家公司做年度預(yù)算。

　　香港高登不僅是實(shí)德集團(tuán)的一家海外投融資公司，也是實(shí)德集團(tuán)與國外公司進(jìn)行投資合作的重要平臺，據(jù)悉，實(shí)德的絕大部分與國外公司的合作項(xiàng)目都由黎明偉及其負(fù)責(zé)的香港高登出面商談。

　　本報(bào)獨(dú)家了解到，整個(gè)實(shí)德境外的架構(gòu)已經(jīng)整合成兩大主要的投資主體：盛和地產(chǎn)集團(tuán)和天實(shí)安德集團(tuán)。但這兩大投資主體的管理歸口于香港高登。具體的方式是，香港高登以收費(fèi)方式提供服務(wù)給它們，但據(jù)了解收取的只是象征性的費(fèi)用。

　　盛和集團(tuán)控股有限公司成立于2009年10月，是在開曼群島注冊的一家大型房地產(chǎn)集團(tuán)公司。董事為陳春國、郝懷灝、賈月湘。公開資料顯示，盛和總部設(shè)在北京，在北京、哈爾濱、大連、沈陽、重慶分別設(shè)有下屬投資公司，進(jìn)行住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、旅游度假地產(chǎn)的開發(fā)與運(yùn)作，已有土地儲備近600萬平米，目前在建項(xiàng)目323萬平米，項(xiàng)目總投資近100億元。

　　本報(bào)了解到，目前盛和正在進(jìn)行架構(gòu)整合，除實(shí)德系公司外的股東已退出盛和，盛和亦更名為盛和集團(tuán)控股有限公司。整個(gè)2011年，高登公司忙于為實(shí)德搭建這個(gè)名為“盛和集團(tuán)控股有限公司”的海外架構(gòu)，其目的是為了將數(shù)個(gè)國內(nèi)地產(chǎn)項(xiàng)目注入該公司，以便在資本市場融資。這項(xiàng)工作去年一季度啟動(dòng)，但因?qū)嵉氯狈�資金不得不暫停。至第四季度，實(shí)德重新重組房地產(chǎn)公司架構(gòu)，但進(jìn)展不大。

　　而天實(shí)安德集團(tuán)也是一家地產(chǎn)公司，據(jù)了解，2011年初，該公司啟動(dòng)了長興島、金石灘、普灣和北京等地的項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，但是中央出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策，導(dǎo)致大興土木的天實(shí)安德形勢急轉(zhuǎn)直下。有消息稱，除長興島朗庭山項(xiàng)目之外，其他項(xiàng)目均處于停滯或放緩階段。實(shí)際上，天實(shí)安德一直在試圖通過融資方式繼續(xù)推進(jìn)普灣和金石灘的項(xiàng)目，甚至考慮與其他地產(chǎn)公司合作，但據(jù)悉并未成行。

　　實(shí)質(zhì)上，香港高登是大連實(shí)德集團(tuán)設(shè)置的海外公司管理架構(gòu)公司。香港高登的體系主要包括房地產(chǎn)板塊天實(shí)安德(中國)有限公司，以及工業(yè)板塊的23家公司。

　　管理這么龐大的海外公司群，這項(xiàng)工作并不輕松，有高登員工曾抱怨，在內(nèi)地經(jīng)營的公司提供了與事實(shí)出入很大的報(bào)表，他們擔(dān)心香港審計(jì)師追溯原始數(shù)據(jù)。另外，近期頻繁的旗下公司架構(gòu)調(diào)整也增加了工作量。

　　實(shí)德的海外平臺

　　這是實(shí)德海外融資活動(dòng)的一個(gè)插曲。

　　今年初，香港高登公司財(cái)務(wù)主管侯錦玲向蔡建初請求協(xié)助，并詢問為何給 Amicable Bong Management Ltd匯去的17.7萬美元未收到任何相關(guān)收據(jù)。蔡的公開身份是天實(shí)安德旗下天實(shí)和華公司的總裁。

　　杳無音信的17.7萬美元，是在一年前匯出的。2011年3月高登國際旗下的天實(shí)安德集團(tuán)，經(jīng)過數(shù)番洽商后，與美國融資公司Amerex Invest-nent Corp達(dá)成融資協(xié)議，該公司承諾提供8.5億美元融資。

　　香港高登向Amerex Investnent Corp支付了17.7萬美元該融資的前期費(fèi)用后，卻一直沒有下文。據(jù)了解，香港高登之后屢次與對方及中間人溝通，在這個(gè)過程中香港高登屢次被對方“忽悠”，直至今年2月份，這筆款項(xiàng)也沒到天實(shí)安德的賬上。希望越來越渺茫，17.7萬美元的損失對天實(shí)安德并不算什么，但是8億美元的融資卻漸成泡影。

　　這筆巧遇“皮包”公司的融資只是香港高登積極運(yùn)作海外融資中的一樁事情。事實(shí)上，香港高登一直在嘗試接觸各類能為實(shí)德集團(tuán)國內(nèi)房地產(chǎn)項(xiàng)目提供融資、投資的基金或者投行、銀行，試圖挽救自己在國內(nèi)極度吃緊的地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　據(jù)本報(bào)獨(dú)家獲悉，實(shí)德集團(tuán)利用其海外融資平臺，接觸了數(shù)家機(jī)構(gòu)。匯豐銀行就是其中之一，據(jù)稱匯豐的投行業(yè)務(wù)部門有意想把實(shí)德集團(tuán)下的地產(chǎn)項(xiàng)目打包做輔導(dǎo)上市，另幫助其引進(jìn)上市前的戰(zhàn)略或者財(cái)務(wù)投資者。在解決實(shí)德集團(tuán)地產(chǎn)項(xiàng)目燃眉之急的同時(shí)，也能在上市后大賺一筆。但是，有業(yè)內(nèi)人士指出，實(shí)德集團(tuán)內(nèi)部地產(chǎn)項(xiàng)目整合需要一段時(shí)間，這個(gè)方案成行的難度不小。

　　另有消息透露，加拿大皇家銀行和一家“四大”的會計(jì)師事務(wù)所，也一直在與實(shí)德方面接觸，有意幫助實(shí)德從海外引進(jìn)房地產(chǎn)投資基金。但是他們的要價(jià)奇高，據(jù)悉資金成本都在20%以上，明顯有趁火打劫之嫌。

　　實(shí)德集團(tuán)也在考慮以股權(quán)及項(xiàng)目質(zhì)押的方式融資，改變目前的資金困境，目前天實(shí)安德公司旗下的大連普灣新區(qū)、金石灘以及東港項(xiàng)目都在考慮之列。另外實(shí)德可能也正在考慮用手中其他的股權(quán)進(jìn)行抵押融資。但據(jù)本報(bào)得到的消息顯示，目前均未有能解決實(shí)德地產(chǎn)資金困境的巨額融資談攏。

　　為了節(jié)省現(xiàn)金流，實(shí)德集團(tuán)的部分地產(chǎn)項(xiàng)目在對外求售。天實(shí)安德在北京亦莊綜合體項(xiàng)目正在擇機(jī)變現(xiàn)。該項(xiàng)目規(guī)劃總面積在23萬平方米左右。本報(bào)了解到，北京嘉捷集團(tuán)已有意全部收購該項(xiàng)目，首輪報(bào)價(jià)4.8億元。

　　實(shí)德集團(tuán)2009年開始大舉進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，到2010年實(shí)德已經(jīng)在全國十幾個(gè)城市鋪投房地產(chǎn)項(xiàng)目。實(shí)德集團(tuán)在擴(kuò)張房地產(chǎn)的時(shí)候，尤其是在東北地區(qū)，往往以工業(yè)投資為先導(dǎo)，向當(dāng)?shù)卣�府拿到眾多�?yōu)質(zhì)低價(jià)土地。實(shí)力強(qiáng)大的實(shí)德集團(tuán)本來有機(jī)會成為地產(chǎn)行業(yè)的一匹黑馬，但是中央嚴(yán)厲的地產(chǎn)調(diào)控政策出臺后，實(shí)德集團(tuán)的地產(chǎn)盛宴成為空想。2009年，在地產(chǎn)行業(yè)成本最高的時(shí)候進(jìn)入的，但隨后迎來了地產(chǎn)業(yè)的蕭條，資金難以回籠，大量在建項(xiàng)目亟需輸血，整個(gè)資金鏈條緊張起來，地產(chǎn)成為實(shí)德危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

　　1.5億那筆貸款

　　在向地產(chǎn)擴(kuò)張的同時(shí)，實(shí)德集團(tuán)又目標(biāo)瞄準(zhǔn)入股金融企業(yè)。早在2010年，大連實(shí)德旗下新藍(lán)置業(yè)有限公司和北京富德投資有限公司就入股鐵嶺商業(yè)銀行，取得27.1%的股份。

　　2011年6月，完成對鐵嶺市商業(yè)銀行增資，是實(shí)德歷史性的首次控股地方性商業(yè)銀行。這也在陳春國2011年的內(nèi)部工作報(bào)告中得到證實(shí)。在此之前，實(shí)德只是大連銀行的股東之一。

　　2011年11月28日，大連實(shí)德給鐵嶺商業(yè)銀行發(fā)函，要求鐵嶺商行為沈陽煤業(yè)集團(tuán)提供1.5億貸款。本報(bào)從實(shí)德內(nèi)部了解到，貸款的申請人沈陽煤業(yè)提供的申請資料中尚缺少大量貸款要件：1.董事會決議；2.董事成員身份證明；3.貸款卡密碼及企業(yè)信用報(bào)告；4.董事簽字樣本；5.資信等級證書。

　　但這筆貸款最終在實(shí)德的堅(jiān)持下得以貸出。但是令人不解的是，鐵嶺商行副行長孫玉升卻對本報(bào)表示，鐵嶺商行與大連實(shí)德集團(tuán)并無任何關(guān)系。并且他強(qiáng)調(diào)，鐵嶺商行所有貸款都遵守嚴(yán)格的審批程序。

　　此外，去年下半年沈煤集團(tuán)得到遼寧省國資委準(zhǔn)許投資保險(xiǎn)業(yè)。隨后沈煤集團(tuán)和實(shí)德關(guān)聯(lián)公司發(fā)起設(shè)立的華匯人壽拿到了保監(jiān)會準(zhǔn)許開業(yè)批文。而此前，實(shí)德關(guān)聯(lián)公司單獨(dú)上報(bào)的華匯人壽的審批文件曾被保監(jiān)會退回。2011年12月27日，華匯人壽保險(xiǎn)股份有限公司正式開業(yè)，這是實(shí)德集團(tuán)首次控股壽險(xiǎn)公司。

　　不確定的未來

　　但是時(shí)至今日，據(jù)本報(bào)了解，實(shí)德還正在計(jì)劃把旗下北京富德、大連三德、大連瑞德、大連萬朋所持華匯人壽股權(quán)質(zhì)押給相關(guān)機(jī)構(gòu)。

　　另外，在醫(yī)療產(chǎn)業(yè)方面，實(shí)德正打算把手里的資源賣出。據(jù)悉，實(shí)德正在與華潤集團(tuán)探討出售深圳龍珠醫(yī)院，目前，雙方已經(jīng)完成了數(shù)輪協(xié)商。

　　從實(shí)德集團(tuán)內(nèi)部傳出的信息稱，陳春國在年終總結(jié)時(shí)，直言實(shí)德集團(tuán)的投資體系針對集團(tuán)屬下資產(chǎn)采取變現(xiàn)、合作、投資等措施，來盤活資產(chǎn)、加強(qiáng)流動(dòng)性。

　　自2004年，大連實(shí)德董事長徐明將行政總裁角色交給陳春國之后，開始保持低調(diào)。知情人士稱，徐明將主要精力放在了投資領(lǐng)域。大連實(shí)德的投資生意，已經(jīng)形成一個(gè)橫跨化建、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)人壽、商業(yè)銀行、醫(yī)療體系等諸多產(chǎn)業(yè)的多元譜系。

　　事實(shí)上，在實(shí)德集團(tuán)龐大的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，投資巨大的化建產(chǎn)業(yè)是其核心產(chǎn)業(yè)，但目前整體盈利能力不容樂觀。隨著2003年原材料的大幅漲價(jià)，實(shí)德的化建產(chǎn)業(yè)利潤率越來越低。

　　在這些背景下，融資都成為實(shí)德最重要的工作。由于國內(nèi)都對地產(chǎn)項(xiàng)目貸款的嚴(yán)格控制，實(shí)德只能把融資的主要努力轉(zhuǎn)向海外。據(jù)悉今年以來，香港高登公司在黎明偉的帶領(lǐng)下多方接觸地產(chǎn)投資基金，以期盡快融來資金。另外有消息稱，實(shí)德也在積極尋找香港資本市場上的上市殼公司，希望用這種手段實(shí)現(xiàn)融資突破。

　　而陳春國在年底報(bào)告時(shí)也提出要增設(shè)三個(gè)投資公司，擴(kuò)大人員隊(duì)伍，以滿足實(shí)德集團(tuán)的投融資需求。但是這些事情目前進(jìn)展情況都還不得而知。

　　本報(bào)從大連致公黨委員會辦公室得知，經(jīng)過相關(guān)程序之后徐明已不再擔(dān)任大連市致公黨委員會副主任委員。而本報(bào)向大連市公安局求證實(shí)德事件時(shí)，警方表示這件事情大連市公安局一直沒有參與。但無論如何，隨著實(shí)德高管被調(diào)查，整個(gè)實(shí)德集團(tuán)的資金困境逐漸暴露出來，實(shí)德的未來充滿變數(shù)。