2010年4月28日，婺源縣農(nóng)民在縣城天佑路郵政儲蓄所支取養(yǎng)老金。 王國紅/CFP

　　人社部、全國社保基金理事會和地方基金經(jīng)辦管理機(jī)構(gòu)爭奪投資主體，基本養(yǎng)老保險基金的投資運(yùn)營仍無時間表

　　【財(cái)新網(wǎng)】（記者藍(lán)方）履新不久的證監(jiān)會主席郭樹清在不同場合對包括養(yǎng)老金、住房公積金在內(nèi)的長期資金入市發(fā)出熱切邀請，而有關(guān)養(yǎng)老保險個人賬戶的投資運(yùn)營辦法，已在爭議中醞釀多年，卻始終未得到國務(wù)院的首肯。

　　近日，在“2011中國社會科學(xué)院社會保障國際論壇”上，人社部基金監(jiān)督司司長陳良透露，對于養(yǎng)老金的投資運(yùn)營，有關(guān)各方在投資品種、國家支持政策和基金運(yùn)行，市場監(jiān)管和法律責(zé)任等方面的意見和認(rèn)識不斷趨于一致。發(fā)改委就業(yè)和收入分配司副司長紀(jì)寧亦稱，當(dāng)前對城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金投資運(yùn)營的研究，有了“突破性進(jìn)展”。

　　據(jù)了解，經(jīng)過長時間的研討、博弈，各部門已就大部分問題達(dá)成共識。個人賬戶的投資乃是必然，采用信托模式進(jìn)行市場化運(yùn)營也已確定。至今仍阻礙政策出臺的關(guān)鍵性問題在于，投資主體究竟是誰。

　　據(jù)知情人士透露，當(dāng)前人社部、全國社保基金理事會和地方基金經(jīng)辦管理機(jī)構(gòu)，各有一套方案。

　　人社部的方案，乃是以人社部社會保險事業(yè)管理中心為委托人，同時在人社部主導(dǎo)下另行建立基本養(yǎng)老保險投資運(yùn)營機(jī)構(gòu)，作為受托人。該受托人再通過市場機(jī)構(gòu)開展具體的投資運(yùn)營工作。

　　對這一思路，全國社保基金理事會理事長戴相龍?jiān)谏鲜稣搲�上公開表態(tài)支持。他表示，將省市區(qū)管理的一部分基本養(yǎng)老保險基金集中起來，按一定比例投資到各類金融資產(chǎn)，是“正確的措施”。不過，據(jù)了解，全國社保基金理事會的設(shè)想與人社部在操作上有顯著區(qū)別，其更希望在編制上，將這個新設(shè)的運(yùn)營機(jī)構(gòu)掛牌于社保基金理事會之下，也就是由全國社保基金理事會作為受托人，開展投資運(yùn)營。這其實(shí)是第二套方案。

　　相較于由人社部為主導(dǎo)的方案，全國社保基金理事會更具有專業(yè)優(yōu)勢，不僅集合了財(cái)會、金融背景人才，且已有十年的社保基金投資運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。但人社部門畢竟是主管部門，更具話語權(quán)。二者之間的取舍，讓最高決策者再三為難。

　　第三套方案，則立足于地方。基本思路，是由省級基金管理機(jī)構(gòu)作為委托人，在省一級重新成立運(yùn)營機(jī)構(gòu)作為受托人。發(fā)改委就業(yè)和收入分配司副司長紀(jì)寧即表示，集中投資運(yùn)營是一個難點(diǎn)，她認(rèn)為個人賬戶應(yīng)由省級來負(fù)責(zé)。

　　有學(xué)者分析，地方主導(dǎo)的這套方案有其優(yōu)勢，有利于打破壟斷，分散風(fēng)險；但地方人才儲備不足，同時易受地方行政力量的干預(yù)。不少學(xué)者擔(dān)憂地方對基本養(yǎng)老保險基金的投資運(yùn)營，最終都成為對地方項(xiàng)目的救急。

　　除此之外，在中央層面運(yùn)營，更符合當(dāng)前要求實(shí)現(xiàn)基本養(yǎng)老保險基金全國統(tǒng)籌的政策趨勢。若仍由省級機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營，無疑還將加劇已飽受詬病的碎片化。

　　然而，中國養(yǎng)老保險省級統(tǒng)籌雖然名義上已經(jīng)在2009年年底實(shí)現(xiàn)，但事實(shí)上很多統(tǒng)籌基金還在市縣一級運(yùn)營管理。要將資金上收，并不是一件容易的事。也正因此，即便最終選擇由中央層面運(yùn)營，能否“十二五”期間真正實(shí)現(xiàn)全國統(tǒng)籌，仍受到各界高度質(zhì)疑。

　　不過，無論最后誰是投資主體，市場機(jī)構(gòu)都必將加入到運(yùn)營中來。而股票市場，也將是基本養(yǎng)老保險基金的重要投資渠道。然而，基本養(yǎng)老保險基金何時才能真正開放運(yùn)營，當(dāng)前仍然沒有時間表。■