中新社北京11月30日電 (記者 魏晞) 中國央行11月30日宣布下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，將中國貨幣政策再度推向關注的風口浪尖。按照今年10月末中國金融機構人民幣存款余額79.21萬億元計算，此次下調將釋放出約4000億元人民幣流動性。

　　對此中國銀行(微博)國際金融研究所高級分析師周景彤接受中新社記者采訪時表示，下調應在“意料之中”，存款準備金率應該是央行貨幣政策“預調微調”的首選。

　　周景彤所稱“意料之中”原因有三。他表示，首先，中國“保增長”的壓力正在加大：由于歐美經濟未見起色、甚至不斷惡化，新興國家也面臨通脹和外部環境的雙重壓力，加上中國出口放緩、采購經理指數(PMI)回落，令中國經濟需要新的流動性以保持增長。“世界經濟復蘇脆弱的、曲折的、艱難的，要推動強勁、可持續、平衡增長并非易事”，周景彤說。

　　其次，中國“控通脹”的任務已有所緩解。中國CPI在7月份達到高點后，已經連續三個月有所放緩，周景彤所在的中國銀行國際金融研究所預計，中國11月CPI會跌破5%，12月份會跌破4%。

　　同時，金融領域自身也要求貨幣政策有所調整，中國眾多企業迫切需要銀行“供糧”、“供血”。周景彤說，今年以來，社會上、尤其是實體經濟正常貸款需求得不到滿足的狀況日益明顯，銀行內可供貸款資金非常有限，有些銀行甚至出現了個別日期、個別月份停貸這種不可思議的現象，已經對實體經濟造成傷害，這種局面需要改變。

　　“如果說‘保增長’為貨幣政策預調微調提出了必要性的話，那么物價的緩慢回落則為貨幣政策調整提供了可能性和空間。兩者相權衡，中國貨幣政策步入預調微調、‘穩中趨松’的格局”，周景彤說。

　　對此，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇(微博)接受中新社記者采訪時也認為，中國貨幣政策可以說是“穩中趨松”的階段。他表示，現在銀行體系流動性比較緊張，加上10月份外匯占款減少導致銀行體系流動性凈流失等，需要央行采取下調存款準備金率這種“流動性對沖政策”。

　　但郭田勇認為，下調存款準備金率的方式只是“一時之計”，不應理解為中國貨幣政策發生方向性變化。

　　“從過去經驗看，貨幣政策一放松，容易造成資金流向固定資產投資、房地產等領域，導致經濟結構更加不合理，房地產出現泡沫等情況，事與愿違”。

　　郭田勇說，從目前來看，中國還是應更多采取“定向性寬松”的貨幣政策，譬如通過發行中小企業債券等方式，保證資金能夠流向中小企業等迫切需要的領域中，不能盲目放松貨幣政策。展望未來，中國貨幣政策還需要保持“穩健”大方向不變。 (完)