每經記者 鄧莉蘋 發自深圳

　　 7月21日消息稱，江蘇中小企業2011年第一期集合票據將于下周發行。

　　 今年以來，隨著信貸緊縮、利率上調等諸多因素的影響，中小企業融資難問題暴露出來。業內人士認為，集合票據市場對中小企業融資渠道是一個很大的補充，對中小企業更有益處。

　　集合票據嶄露頭角

　　 7月21日，江蘇兩企業發布公告稱，江蘇中小企業2011年第一期集合票據將于7月28日發行，債券發行金額2.5億元，期限3年。

　　 同時有消息稱，深圳地區2011年度首只中小企業集合票據正在籌備中。

　　 2009年，中國銀行間市場交易商協會正式發布 《銀行間債券市場中小非金融企業集合票據業務指引》，對中小非金融企業在銀行間債券市場發行集合票據的行為進行了規范，規定集合票據的發行者必須是2個（含）以上、10個（含）以下具有法人資格的企業，并且在銀行間債券市場以統一產品設計、統一券種冠名、統一信用增進、統一發行注冊方式共同發行，約定在一定期限還本付息。打開了中小企業發行集合票據的市場。

　　 截至2010年11月21日,包括北京、廣東、江蘇、內蒙古等9個省區的85家中小企業已累計發行了20只集合票據,募集資金55.07億。

　　 而在今年上半年，僅山東省34家中小企業累計發行中小企業集合票據就達33億元。

　　 深圳一業內人士分析，集合票據集資規模相比信貸來說會比較大，更能滿足融資規模需求。同時，通過這樣的模式，對企業本身的品牌宣傳度比較高，使銀行對這類企業有了更多了解，很多企業發行這類票據之后，獲得了企業的信用貸款。另外，集合票據是鎖定一個長期利率，長期來說，企業的融資成本也相對較小。

　　從信貸市場到資本市場

　　 銀監會主席助理閻慶民在赴江蘇考察銀行小企業金融服務業務時表示，要進一步總結服務小企業的有效做法，對公司治理完善、科技含量高、核心主業突出、具有市場潛力的小企業要積極予以支持。除信貸支持外，更要加大非信貸服務的比重。

　　 業內人士分析，在今年信貸緊縮的情況下，即使資信比較好的企業想在銀行貸款的周期也會比較長，而集合票據不是在信貸市場上融資，而是在資本市場上融資，這方面的資金相對來說要稍微寬裕，同時這也是對企業融資渠道是一個很大的補充。

　　 不過，集合票據的發行企業并不是那么容易達標，上述業內人士說，因為涉及一個到期還本付息的情況，企業的發展狀況一定要比較好。

　　 廣東省今年就規定，發布集合票據融資的企業必須是持續經營時間在三年以上的“兩高、六新”企業，并且規定企業最近1期末(即2010年底)凈資產不少于人民幣2000萬元。企業在最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于800萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于400萬元，最近一年營業收入不少于4000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%。