編者按：再有六個交易日，A股市場上半年行情將收官，而煎熬勞苦了半年的券商已開始總結半年來的得失，之后，揮揮手，踏上下半年的征程。《券商周刊》從本期開始，將從投行IPO承銷收入、打新浮盈浮虧、理財產品收益、IPO保薦項目被否，盤點各券商上半年的收成。

　　以網上發行日統計，今年以來國內有157家公司IPO，從承銷數量、收入來看，平安證券、國信證券依舊笑傲群雄，而中金、高盛高華等19家券商卻顆粒無收。

　　另外，截止6月21日，今年以來47家券商收獲承銷保薦費76.5億元，同比增長5%。與此同時，券商的承銷與保薦費占募資總額的比重繼續上升，統計顯示，今年以來券商的承銷與保薦費率達到4.8%。

　　承銷費率提升

　　根據WIND資訊及《證券日報》金融機構中心統計，按網上發行日期計算，截至6月21日，今年以來47家券商共承銷保薦了157家公司，實際募資1575億元，47家券商合計獲得承銷保薦費76.5億元。而在去年同期，券商的承銷與保薦費為72.92億元。

　　承銷業務是 2010 年證券行業最大的亮點，得益于中小企業的快速發行以及資金超募，股票 承銷業務價量雙升，推動承銷凈收入同比增長180%。今年以來，從IPO承銷數量來看，截至6月21日，國信證券承銷了18家公司的IPO，承銷數量位居首位；平安承銷排名緊隨其后，承銷17家。招商證券承銷8家、海通、光大承銷6家、華泰、安信承銷了5家。

　　從募集資金總額來看，截至6月21日，今年國信證券承銷的公司合計募資總額為181億元，列榜首位置，平安證券以136億元的募資總額列第二位；安信證券、招商證券和瑞銀證券分列第三到五位。

　　從獲得的承銷與保薦費來看，平安證券、國信證券、招商證券分別以8.79億元、7.93億元和5.02億元分列前三位，海通證券、光大證券、華泰證券緊隨其后，承銷與保薦費用分別為3.66億元、3.41億元和3.40億元。

　　總體來看，國信、平安等深圳券商繼續保持強勢，而華泰證券、國泰君安等大型券商在中小板和創業板公司IPO保薦上也開始發力。

　　在IPO發行中，承銷與保薦費是占到IPO公司發行費用的很大比重，統計顯示，2010年所有IPO公司承銷保薦費占發行總費用的80%左右，而今年以來IPO的公司中，券商收取的承銷保薦費占發行費用的比率高達85.34%。

　　不僅如此，今年以來券商承銷保薦費率繼續上升，記者統計發現，目前券商收取的承銷與保薦費占募資總額的比例達到4.8%。而根據統計數據顯示， 2010年券商全年承銷與保薦費占募資總額的比例為3.39%。

　　關于IPO承銷費率不斷提高，平安證券認為這與中小板和創業板上市公司的比重加大有關。平安證券認為，國內中小板和創業板的擴容速度仍將超過主板的擴容速度，預計券商的承銷傭金率很有可能維持在3%以上。

　　盡管如此，今年以來仍有19家券商未取得任何一家IPO公司的主承銷商資格，其中包括合資券商中金、高盛高華、瑞信方正和財富里昂以及長江證券、西部證券等。

　　WIND資訊統計數據顯示，2010年，中金主承銷了5家公司，分別為農業銀行、光大銀行、陜鼓動力、中國西電和創業板公司東方財富。而今年以來，中金公司交出了零分的國內IPO成績單，去年上半年，中金公司承銷IPO數量為3家，募集資金總額為134億元，承銷與保薦費用為4.31億元。

　　盡管今年以來在IPO業務方面空白，但值得注意的是，中金在其他投行業務領域卻頗有建樹。根據中金公司網站披露的數據，今年以來公司完成的項目有遠東宏信通過紅籌方式在香港上市、華聯股份16.54億元A股非公開發行、中遠航運A股配股、國藥控股H股增發和云南云天化有限公司A股非公開發行。財務顧問業務方面，中金公司今年的項目有中航電子完成重大資產重組，上海醫藥收購中信醫藥100%股權，中國農業銀行收購嘉禾人壽51%股權，中國重工重大資產重組等。

　　光大、民生排名上升

　　從承銷與保薦收入來看，截至昨日，今年以來光大證券、民生證券排名上升較為顯著。而華泰聯合證券、廣發證券和宏源證券該項收入則同比大幅下降。

　　根據WIND資訊及《證券日報》金融機構中心統計數據，截至6月21日，今年以來光大證券承銷了7家公司IPO，募集資金合計62.3億元，承銷與保薦費3.4億元。而在去年同期該公司承銷3家公司，募集資金合計25.4億元，承銷與保薦費1.17億元，今年公司獲得的承銷與保薦費同比增長190%。

　　民生證券在統計期內共計承銷IPO項目5個，募集資金合計41億元，承銷與保薦費用為2.47億元，而去年同期該公司承銷與保薦費用則為1.49億元。

　　去年上半年承銷8個IPO項目、首發承銷與保薦收入排名列第六位的華泰聯合證券今年僅有4單項目，統計顯示，截至6月21日，公司實現承銷與保薦費收入合計1.32億元，同比下降179%。

　　截至昨日，宏源證券今年承銷4家IPO項目，募集資金合計26億元，承銷與保薦費為1.27億元，較去年同期的8單項目、90億募集資金規模和2.71億元的承銷與保薦費用降幅明顯。

　　債券承銷發力

　　在債券承銷方面，根據WIND資訊及《證券日報》金融機構中心統計數據，截至6月21日，今年46家券商作為主承銷商承銷了208只債券，募集資金合計3322億元。而在去年同期，42家券商主承銷了160只債券，募集資金合計2865億元，承銷數量、規模提升。

　　從債券承銷數量來看，老牌券商體現出一定的優勢。統計數據顯示，今年以來中信證券債券承銷數量最大，截至昨日，公司作為主承銷商承銷了16只債券，并聯合承銷14只債券，承銷費用為1747萬元；瑞銀證券和中金公司列第二、三位，今年以來分別承銷13只和12只債券，并聯合承銷10只和8只債券，承銷費用分別為7437萬元和3447萬元。

　　中金公司網站披露的數據顯示，今年以來，公司中金公司完成的債券項目有普洛斯30億元香港人民幣債券發行、上海銀行50億次級債、農行500億元次級債，大唐國際發電2011年公司債券發行，東亞銀行(中國)2011年第一期金融債券等。

　　“在歐美等成熟市場，投行承銷業務結構中IPO占比并不大，債券，再融資等業務是其收入的重要來源，目前在國內，公司債、可轉債市場發展迅速，有可能在未來進一步改善國內券商的投行業務收入結構”一位券商固定收益部門人士表示。

　　（責任編輯：郭彩萍）