經濟導報記者 安麗芬

　　 近日，上海市基金同業公會誠信平臺披露，光大保德信基金公司原投資總監許春茂和國海富蘭克林基金管理公司原基金經理黃林因“老鼠倉”受到相關處罰。

　　 經濟導報記者注意到，這兩名被處罰的人士，一個是繼韓剛之后第二個被移送至公安機關的基金經理，一個是玩“老鼠倉”虧損第一人，一時引起各方熱議。

　　許春茂：被移送至公安機關第二人

　　 資料顯示，許春茂于2006年7月9日起擔任光大保德信紅利基金基金經理，并于2009年3月4日起同時擔任光大保德信均衡基金基金經理。在任職基金經理期間，許春茂利用職務便利，通過本人操作或指使他人操作相關證券賬戶，持續以先于、同步于或稍后于基金買賣相關個股的方式牟取巨額利益。上海證監局根據有關線索介入調查。因其違法行為延續至刑法修正案（七）實施日后，許春茂一案被依法移送公安機關查處。

　　 早在去年8月，許春茂被調查的消息就在業界傳得沸沸揚揚，據說是因為涉嫌內幕交易，所涉個股或為新華百貨（600785）。在2007年7月新華百貨公布重組方案前，許春茂管理的基金大舉介入該股，也就是在這一年許春茂被評為“2007年最具公信力基金經理”。隨后在2009年8月物美商業（8277.HK）宣布引入戰略性投資之前，許春茂再度大舉增持，兩次進駐都踩對時點，讓人難以簡單理解為巧合。

　　 值得注意的是，就在許春茂被調查的消息傳出前的去年5月，許春茂已請辭光大保德信基金公司投資總監，跳槽至中歐基金并擬任副總經理兼投資總監兩大要職。

　　黃林：玩“老鼠倉”虧損第一人

　　 與許春茂比起來，黃林玩“老鼠倉”虧損更值得玩味。上海市基金同業公會誠信平臺披露，2007年3月至2009年4月，黃林在任中國收益基金基金經理期間，利用職務便利及所掌握的基金投資決策重要信息，操作其控制的漢唐證券上海武進路營業部（現信達證券上海四川北路營業部）荊某賬戶，先于或同步于自己管理的中國收益基金買入并先于或同步于該基金賣出相同個股，涉及寧波華翔（002048）等8只股票，虧損5.4萬元，被處以取消基金從業資格和30萬元罰款。

　　 “頭一回聽說‘老鼠倉’虧錢，這也需要極高的水平，牛。”一位博友如是表示。

　　 黃林玩“老鼠倉”的時間為2007年3月至2009年4月。期間，A股市場經歷了2008年的國際金融危機，基金經理要想把握好時點并不容易。業內人士稱，認為“老鼠倉”一定就能盈利，本身就是投資人對基金經理的想象。

　　質疑監管不力

　　 對于上述兩名基金經理的處罰，有人質疑罰款太少，罰的人太少，監管部門失職。據了解，中國基金業發展近13年，僅有8名基金經理因“老鼠倉”受到處理。有網站調查顯示，69.05%的基民認為，監管還不夠嚴厲是主要原因；23.96%的基民認為，基金公司內控制度有問題。

　　 導報記者了解到，判罰過低也是基民認為監管不給力的一大原因。目前的法律依據是刑法修正案（七）：金融機構從業人員發生“老鼠倉”等一系列違法行為，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。但對于情節是否嚴重，卻無相關配套的量化標準。

　　 值得注意的是，在傳出黃林、許春茂涉嫌“老鼠倉”的消息后，有基民表示對基金整個行業傷心失望，認為基金經理的“老鼠倉行為”非常普遍。如今的基金業不僅頻頻爆出高管跳槽，還有屢禁不止的“老鼠倉”籠罩在上空，極大地打擊了投資者的信心。