作者：王銘澤 選稿：趙菊玲

　　東方網記者王銘澤5月21日報道：資本項目開放是人民幣國際化和建設上海國際金融中心的重要條件，但過快的資本項目開放也可能危機經濟和金融安全。今天，在陸家嘴論壇專題會上，嘉賓們就“十二五”時期如何穩步推進資本項目開放進行了探討。

　　樂觀態度：資本開放的最大受益者是中國

　　關于資本項目開放，在春華資本集團創始人及董事長胡祖六(專欄)持看來，中國將是資本賬戶開放的最大受益者，“回顧改革的每一場大關，最終證明原先擔心的風險都沒有成為現實。”

　　胡祖六表示，資本項目開放是30余年累積市場化改革的一種自然延伸，如果資本項目不開放，市場化的轉軌過程就沒有完成。資本項目開放、人民幣可兌換利大于弊。

　　胡祖六認為，歐洲國家例如葡萄牙、英國在上世紀70年代開始資本項目開放，很多條件都沒有全部到位，最后證明也是有驚無險。他說：“新興市場很多國家也相繼進行了資本項目開放。這些國家向市場經濟轉軌過程中經歷陣痛，并不是因為資本項目開放，而是因為國際改革、財政等等原因所帶來的一些挑戰。”

　　謹慎觀點：資本賬戶完全可兌換條件尚不成熟

　　不過，上海交通大學安泰經濟與管理學院教授、金融系主任潘英麗認為，現在中國資本賬戶完全可兌換條件還不成熟，如果過度強調開放，很可能會導致類似日本的經濟泡沫破滅。

　　潘英麗表示，資本帳戶完全可兌換需要具備利率市場化、國內資本市場有一定深度、人民幣匯率達到合理水平三個條件。她說：“假如允許資本自由流動，老百姓現在是負利率，大家都去把資本存到外資銀行，銀行馬上就會發生流動性危機。”

　　針對金融中心建設問題，潘英麗表示，現在工作重心應該更多關注基本金融，大力發展基礎性金融。她說：“像金字塔一樣，基礎部分占80%，開放的分只占20%甚至15%。我們過度強調開放、國際化，就把金字塔倒過來了，很可能會導致類似日本的泡沫經濟破滅，國際金融中心也做不起來。”

　　官方聲音：中國金融機構市場有應對能力

　　針對上述不同意見，國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松(微博 專欄)則表示，從改革開放30年的經驗來看，中國企業、金融機構的市場應對能力比一般人想象的要好。

　　巴曙松說，從中國發展的當前特定階段來看，中國靠勞動力密集型產品出口，以達到國際收支平衡的模式正在轉變，逐步進入個人投資階段，這需要一個國際化的貨幣機構。

　　巴曙松補充，從改革開放30年的經驗來看，基本上每一次貿易、資本向下開放，都存在“風險控制能力不行、金融市場不完善”的擔心。他說：“中國加入WTO之前，充斥在媒體上討論的都是狼來了、要破產、失業問題，但事實證明，對中國企業、金融機構來說，只要有充分的應對能力和空間，他們的市場反應程度比我們想象的要強。”

　　專家看法：人民幣自由兌換后可成為國際儲備貨幣

　　中歐國際工商學院教授黃明還談及了人民幣國際化，他認為，人民幣只有自由兌換，才有希望成為國際儲備貨幣。

　　黃明說，人民幣可以自由兌換后，必須要把A股市場向國際市場完全打開，把中國債券市場發展起來。需要市場經得起國際資本進進出出的沖擊。必須讓國際投資者愿意持有人民幣，而且能夠得到健康的回報，這樣人民幣才有可能成為國際儲備貨幣。