理財(cái)周報(bào)見習(xí)記者 陳強(qiáng)/整理

　　QDII專戶試水股權(quán)投資 審批簡(jiǎn)單合法避稅

　　基金公司QDII專戶業(yè)務(wù)已經(jīng)不局限于代客海外投資理財(cái)，更衍生出新功用，即通過(guò)自身?yè)碛型鈪R額度以及海外資本市場(chǎng)投資資格成立QDII專戶產(chǎn)品，為有特定需求的機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行有目標(biāo)的海外企業(yè)的證券投資。工銀瑞信QDII專戶就接下了紫金礦業(yè)一筆6.5億元的大單，紫金礦業(yè)率先利用QDII專戶走了海外股權(quán)投資的捷徑，利用工銀瑞信的QDII專戶產(chǎn)品參與嘉能可國(guó)際公司的IPO。

　　 由于基金公司擁有現(xiàn)成的外匯額度以及海外資本市場(chǎng)投資資格，因此借助QDII專戶，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以找到一條新的更便捷地進(jìn)行海外市場(chǎng)證券投資的通道。借道QDII專戶出海除了便捷性以外，企業(yè)還有借助專戶產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)“避稅”的可能性。

　　QFII參與股指期貨開閘

　　證監(jiān)會(huì)2011年5月6日公布了 《合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易指引》，明確QFII可以參與股指期貨從事套期保值交易，但不得利用股指期貨在境外發(fā)行衍生產(chǎn)品。在股指期貨市場(chǎng)推出一年之際，QFII獲準(zhǔn)參與期指市場(chǎng)，顯示出資本市場(chǎng)在穩(wěn)健有序開放進(jìn)程中再度邁出堅(jiān)實(shí)的一步。至此，包括證券投資基金、券商、QFII等機(jī)構(gòu)都已獲準(zhǔn)參與股指期貨市場(chǎng)交易，股指期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)更趨完善。

　　李旭利確定涉嫌老鼠倉(cāng)

　　 據(jù)悉，原上海重陽(yáng)投資首席投資官李旭利被監(jiān)管部門調(diào)查一事已有定論。已確定李旭利因涉嫌“老鼠倉(cāng)”被立案調(diào)查，稽查部門的調(diào)查已經(jīng)結(jié)束，案件已經(jīng)移交行政處罰委進(jìn)行認(rèn)定，不排除移交司法部門的可能。如果上述涉嫌查實(shí)，李旭利案很可能是本次證監(jiān)會(huì)等五部門聯(lián)手打擊內(nèi)幕交易的第一個(gè)典型。

　　中國(guó)承諾向美國(guó)共同基金打開大門

　　 據(jù)悉，在第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話中，中國(guó)承諾向美國(guó)共同基金打開大門。此外，中國(guó)還承諾允許在華組建的美國(guó)和其他外資銀行銷售共同基金，取得共同基金托管執(zhí)照，并在合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)的期貨交易中充當(dāng)保證金存款銀行。

　　首單一對(duì)多續(xù)約成功 監(jiān)管層或修改相關(guān)條款

　　 首只續(xù)約成功的一對(duì)多產(chǎn)品是由南方基金投資總監(jiān)邱國(guó)鷺管理的南方光大2號(hào)，這只1年期產(chǎn)品成立于去年5月份，續(xù)約成功之后變身為一只無(wú)固定期限的一對(duì)多產(chǎn)品。因需要得到全部持有人同意，一對(duì)多到期續(xù)約成功幾乎是件“不可能完成的任務(wù)”。一對(duì)多產(chǎn)品續(xù)約難問(wèn)題已引起了監(jiān)管層的重視，去年5月份就召集部分基金公司就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了溝通，同時(shí)發(fā)布了征求意見稿，目前反饋意見已基本收集完畢，新的辦法有望出臺(tái)，未來(lái)可能60%以上的持有人同意就可續(xù)約。

　　基金銷售管理辦法有望3個(gè)月內(nèi)定稿

　　 自去年11月《證券投資基金銷售管理辦法(修訂稿)》明晰第三方銷售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻以來(lái)，各路意在爭(zhēng)奪牌照的機(jī)構(gòu)都翹首期盼最終定稿。據(jù)悉，該《辦法》有望在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)出臺(tái)，而多家機(jī)構(gòu)也將在第一時(shí)間比照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)提出申請(qǐng)。

　　今年新成立偏股型基金八成虧損

　　 截至5月10日，在今年新成立的71只基金中，其中偏股型基金共有38只，占據(jù)了新成立基金總數(shù)一大半以上，在上述38只基金中，共有34只次新基金公布了成立以來(lái)的累計(jì)單位凈值。根據(jù)這些基金最新披露的數(shù)據(jù)，其累計(jì)單位凈值超過(guò)1元的僅有5只基金，占比為14.7%，此外有2只基金的累計(jì)單位凈值為1元，其余的28只次新偏股型基金均出現(xiàn)了不同程度的凈值下跌，占公布凈值次新偏股型基金總數(shù)的82.35%。而截至5月10日，今年以來(lái)上證指數(shù)的漲幅為2.94%。

　　3000點(diǎn)之下指基密集發(fā)行 資金借道抄底股市

　　 5月以來(lái)市場(chǎng)震蕩下挫，指數(shù)基金的發(fā)行卻再度掀起一波“小高潮”。近日正在發(fā)行的指數(shù)基金則多達(dá)5只，包括廣發(fā)中小板300ETF及其聯(lián)接基金，博時(shí)深證基本面200ETF及其聯(lián)接基金，以及泰信中證200指數(shù)基金。從今年以來(lái)的發(fā)行數(shù)據(jù)來(lái)看，指數(shù)基金的發(fā)行熱度并沒有減弱。在今年來(lái)已成立的38只股票方向基金中，指數(shù)基金達(dá)到了14只，占比超過(guò)了3成。

　　南方保本5月27日首發(fā)

　　 南方基金旗下第三只保本基金南方保本混合型基金將于5月27日首發(fā)，募集上限50億，托管行為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行。據(jù)了解，南方保本基金將按照恒定比例投資組合保險(xiǎn)機(jī)制（CPPI）進(jìn)行資產(chǎn)配置，在確保保本期到期時(shí)本金安全的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。其投資于股票、權(quán)證等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例將不高于基金資產(chǎn)的40%，投資于債券、貨幣市場(chǎng)工具等安全資產(chǎn)的比例則不低于基金資產(chǎn)的60%。南方保本混合型基金將由南方避險(xiǎn)現(xiàn)任基金經(jīng)理孫魯閩、南方恒元現(xiàn)任基金經(jīng)理蔣峰共同管理。

　　逾八成私募新品設(shè)立后虧損 趙笑云13天虧10.12%

　　 數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)共有189只非結(jié)構(gòu)化陽(yáng)光私募產(chǎn)品設(shè)立。截至5月12日，可對(duì)比的180只產(chǎn)品有151只自設(shè)立后凈值出現(xiàn)下跌，占比83.89%。其中，有168只占比93.33%的私募新產(chǎn)品跑輸大盤。號(hào)稱“薦股第一人”的趙笑云，首募新品13天虧掉10.12%，這在陽(yáng)光私募中比較罕見。

　　8只債基齊發(fā)創(chuàng)歷史紀(jì)錄

　　 A股持續(xù)下跌，投資者避險(xiǎn)情緒升溫，基金公司主動(dòng)轉(zhuǎn)向推出債券基金，而債券基金的發(fā)行也受到投資者追捧。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前正在發(fā)行的債券型基金共有2只，此外還有6只債券型基金即將在5月中旬開始發(fā)行，5月16日到5月20日這周將有8只債基同時(shí)發(fā)行，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)債基發(fā)行數(shù)量的新高。

　　光大保德信：二季度謹(jǐn)慎樂(lè)觀 長(zhǎng)期看好先進(jìn)裝備制造業(yè)

　　 光大保德信基金指出，一季度A股市場(chǎng)的盤整，主要是受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落，以及物價(jià)高位盤整的影響。從當(dāng)前情況來(lái)看，在宏觀經(jīng)濟(jì)層面，目前經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”狀況不容樂(lè)觀。而在通脹方面，2季度的物價(jià)由于同比和季節(jié)等因素的影響，預(yù)計(jì)會(huì)維持平穩(wěn)，個(gè)別月份的CPI高點(diǎn)有可能攀升到5%附近。由于經(jīng)濟(jì)的下行造成總需求的減弱，加上貨幣增速的逐步下行，CPI有可能在3季度會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性回落。

　　 具體在股票二級(jí)市場(chǎng)的投資上，光大保德信基金認(rèn)為只要通脹在未來(lái)一段時(shí)間維持在一定的水平以上，諸如鋼鐵、動(dòng)力煤、有色、化工，包括銀行等上游行業(yè)的盈利水平就會(huì)有保障。這些估值低、重資產(chǎn)，且盈利確定的周期行業(yè)值得繼續(xù)關(guān)注。同時(shí)，新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)板塊也可以逐漸關(guān)注，特別是其中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。另外，繼續(xù)長(zhǎng)期關(guān)注先進(jìn)裝備制造業(yè)，光大保德信認(rèn)為先進(jìn)裝備制造業(yè)可能是中國(guó)真正的新一輪經(jīng)濟(jì)周期的引擎。

　　 針對(duì)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，在報(bào)告中，光大保德信基金指出，經(jīng)濟(jì)增速的過(guò)快下滑，CPI的大幅波動(dòng)會(huì)是可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)的壓力會(huì)因此逐漸增大，同時(shí)受制于其他板塊的調(diào)整，市場(chǎng)上沖的空間就會(huì)有限，也正因?yàn)榇耍�光大保德信�?duì)未來(lái)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度。

　　 5月11日，嘉實(shí)基金公告，王忠民不再擔(dān)任嘉實(shí)基金的董事長(zhǎng)，暫由總經(jīng)理趙學(xué)軍代任。

　　 5月13日，建信基金公告，汪沛不再擔(dān)任建信優(yōu)化配置的基金經(jīng)理，由李濤接任；鐘敬棣不再擔(dān)任建信收益增強(qiáng)債券的基金經(jīng)理，由卓利偉、李菁繼續(xù)管理。

　　 5月13日，富國(guó)基金公告，常松不再擔(dān)任建信優(yōu)化富國(guó)滬深300ETF及富國(guó)天鼎中證紅利ETF的基金經(jīng)理。前者由李笑薇繼續(xù)管理，后者由新任基金經(jīng)理徐幼華管理。

　　 5月13日，國(guó)泰基金公告，增聘章赟擔(dān)任國(guó)泰滬深300的基金經(jīng)理，與劉翔共同管理。

　　 5月13日，銀華基金公告，增聘廖平擔(dān)任銀華優(yōu)勢(shì)企業(yè)的基金經(jīng)理，與金斌共同管理；同時(shí)增聘樂(lè)育濤擔(dān)任銀華全球核心優(yōu)選的基金經(jīng)理，與周毅、黃瑞麒共同管理。

　　 5月11日，國(guó)聯(lián)安信心增益?zhèn)��?0派0.45元。