國(guó)美電器高層“清洗”真相

　　作者： 王永強(qiáng)、侯雪蓮 | 來(lái)源： 中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

　　3月9日，陳曉辭任國(guó)美電器控股有限公司(0493.HK，下稱(chēng)“國(guó)美電器”)董事會(huì)主席等職，持續(xù)了9個(gè)月的“黃陳”大戰(zhàn)硝煙逐漸散去。

　　然而，2個(gè)月之后的5月9日，“烽火”再起。國(guó)美電器發(fā)布公告稱(chēng)，國(guó)美電器總裁王俊洲、副總裁魏秋立及黃光裕(專(zhuān)欄)胞妹、國(guó)美電器非執(zhí)行董事黃燕虹都將退出董事會(huì)不再連任。這被外界解讀為，黃光裕繼清除黃陳大戰(zhàn)“反黃派”之后再次向“中間派”開(kāi)刀。

　　一波未平，一波再起。5月10日，某媒體報(bào)道陳曉大曝國(guó)美電器“財(cái)務(wù)漏洞”。該報(bào)道以陳曉的名義指出，國(guó)美電器從總部到大區(qū)，再到分公司，甚至門(mén)店和柜臺(tái)都成了“收費(fèi)點(diǎn)”：除了總部敲定的年度合同費(fèi)用外，供應(yīng)商還要向國(guó)美電器各層領(lǐng)導(dǎo)交納不菲費(fèi)用。國(guó)美電器業(yè)績(jī)較好門(mén)店，“一個(gè)普通的柜臺(tái)主任每年從每家供應(yīng)商處獲得的收益都超過(guò)萬(wàn)元”。

　　陳曉本已抽身，何以再戰(zhàn)？王俊洲既已入“董”，何以“出局”？重返黃家主政下“強(qiáng)勢(shì)”收取進(jìn)店費(fèi)模式的國(guó)美電器，未來(lái)業(yè)績(jī)走向何方？

　　王俊洲“脫董” “中間派”退場(chǎng)

　　覆巢之下無(wú)完卵。繼陳曉、孫一丁(國(guó)美電器副總裁、國(guó)美執(zhí)行董事)離任國(guó)美以后，王俊洲也即將“脫董”。

　　2010年8月12日，黃陳大戰(zhàn)惡斗正酣，孫一丁與其他4位高管一同面對(duì)媒體，孫支持陳曉和貝恩投資的態(tài)度非常明確。他當(dāng)眾表示：“如果出現(xiàn)這樣的情況(鄒曉春(微博)、黃燕虹進(jìn)入國(guó)美電器董事會(huì))，我們將只有離開(kāi)�！�

　　一語(yǔ)成讖。隨著鄒曉春和黃燕虹于2010年11月11日獲得提名進(jìn)入國(guó)美電器董事會(huì)，并在2010年12月17日成功入選，陳曉和孫一丁的離職就進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)。

　　如果說(shuō)陳曉、孫一丁退場(chǎng)實(shí)屬情理之中的話(huà)，讓人意想不到的是，“中立偏黃派”王俊洲也會(huì)因?yàn)椤拜喼怠痹�因退出�?guó)美電器董事會(huì)。

　　國(guó)美電器公告稱(chēng)，國(guó)美公司章程規(guī)定，每年股東年會(huì)上，應(yīng)有1/3在任董事輪值退出。因香港聯(lián)交所規(guī)定，任滿(mǎn)三年的董事應(yīng)輪值退出，符合條件的輪值退出者則可重選連任。

　　但外界的質(zhì)疑在于，現(xiàn)年51歲的伍健華，自2000年9月起一直在國(guó)美電器任執(zhí)行董事；王俊洲作為國(guó)美電器總裁卻無(wú)法參與董事會(huì)會(huì)議，黃家“秋后算賬”的意圖似乎難看到盡頭。

　　事實(shí)上，自2001年加入國(guó)美電器，王俊洲至少是“中立偏黃派”。

　　2010年8月5日，黃陳大戰(zhàn)全面爆發(fā)，王俊洲亦從未在公眾場(chǎng)合“非議”過(guò)黃家一句。2010年9月28日國(guó)美電器特別股東大會(huì)上，鄒曉春和黃燕虹謀求進(jìn)入國(guó)美電器董事會(huì)的第一輪努力告敗，宣布股東投票結(jié)果的王俊洲下臺(tái)握著黃燕虹的手以示撫慰。嗣后，在陳曉出局、張大中接任國(guó)美電器董事會(huì)主席之前，王俊洲亦一度被認(rèn)為是合適的董事會(huì)主席接任人選。

　　“王俊洲當(dāng)時(shí)堅(jiān)決否定了這一提議�！眳⑴c了當(dāng)時(shí)游說(shuō)的知情者告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者。

　　當(dāng)然，也有接近國(guó)美電器董事會(huì)、高管層的知情人士認(rèn)為，黃家的舉措無(wú)可厚非：“董事會(huì)就是代表各大股東利益的，管理層則負(fù)責(zé)具體執(zhí)行。既然黃家通過(guò)黃陳大戰(zhàn)意識(shí)到了股權(quán)不足可能存在的漏洞，那么通過(guò)合法的股東會(huì)表決任免自己認(rèn)為可靠的人選，就屬于正常的維護(hù)利益之舉�！�

　　往事不堪再提�，F(xiàn)在的疑問(wèn)是，王俊洲和魏秋立兩人是否甘愿做一名沒(méi)有執(zhí)行董事資格的高管。

　　“王俊洲和陳曉不一樣。包括代持部分，陳曉最高時(shí)持有國(guó)美電器12%以上股權(quán)，現(xiàn)在也仍持有約1.38%股權(quán)。而王俊洲就是屬于拿工資的職業(yè)經(jīng)理人，陳曉在任時(shí)通過(guò)的股權(quán)激勵(lì)，在黃家回歸主政后是否施行，存在不小變數(shù)�！鄙鲜鲋�情人士分析認(rèn)為，王至少短期內(nèi)不會(huì)離開(kāi)國(guó)美電器，雖然國(guó)美電器內(nèi)耗不休，但業(yè)界很少有近乎國(guó)美電器規(guī)模和地位的企業(yè)平臺(tái)。

　　按照國(guó)美電器公告，如6月10日的股東會(huì)表決一切均獲通過(guò)，未來(lái)的國(guó)美電器董事會(huì)將形成兩名執(zhí)行董事、五名非執(zhí)行董事和四名獨(dú)立非執(zhí)行董事的11人格局。

　　其中，鄒曉春和伍建華兩名執(zhí)行董事均代表“黃家”；非執(zhí)行董事竺稼、王勵(lì)弘、Ian及獨(dú)立董事Thomas Joseph Manning代表“貝恩”第二大股東利益；其余董事亦代表“黃家”。

　　顯然，“攘外必先安內(nèi)”的黃家思路將壓倒性占據(jù)董事會(huì)表決。

　　國(guó)美公告亦稱(chēng)，為了使董事會(huì)在發(fā)行或增發(fā)公司新股方面有一定程度靈活性，會(huì)再度提出“一般授權(quán)”(“一般授權(quán)”，是指黃光�！俺鍪隆焙�，由于國(guó)美電器面臨資金鏈緊張等問(wèn)題，股東會(huì)通過(guò)決議，董事會(huì)獲授權(quán)配發(fā)不超過(guò)公司同年股東大會(huì)已發(fā)行股本20%的新股。不過(guò)，此項(xiàng)在去年“9·28”特別股東會(huì)上被取消)。但為了不致過(guò)度損害股東利益，將發(fā)行數(shù)量上限控制在5%，遠(yuǎn)低于此前的20%。同時(shí)，6月10日大會(huì)還將賦予董事會(huì)決定回購(gòu)公司股份的權(quán)力。

　　公告稱(chēng)，這將有助于在適當(dāng)時(shí)候提高公司的每股凈資產(chǎn)和贏利，屬于有利于股東的舉動(dòng)。但公告亦特別指出，如果上述回購(gòu)動(dòng)議獲得通過(guò)并按上限實(shí)施，那么作為公司大股東的黃光裕持股比例將由目前32.19 %提升至35.77%。

　　而按照國(guó)美電器的公司章程，黃光裕只需掌握34%股權(quán)，即可否決股東大會(huì)任何不利于黃家的議案。

　　陳曉遭“問(wèn)詢(xún)” 意外之中的必然

　　相比于王俊洲贏得的“同情分”，業(yè)界就陳曉對(duì)國(guó)美電器的“腹誹”多屬批評(píng)。

　　華遠(yuǎn)地產(chǎn)原董事長(zhǎng)任志強(qiáng)(微博 專(zhuān)欄)在微博上質(zhì)疑：壞事不都是他干的嗎？干完了又裝好人？還在世上混不混了？五星電器創(chuàng)始人汪建國(guó)(微博)則回復(fù)了一句：他不用再混了。

　　此外，5月10日，來(lái)自香港證監(jiān)會(huì)的問(wèn)詢(xún)也讓陳曉倍感壓力。

　　陳曉發(fā)出聲明稱(chēng)，從未接受相關(guān)媒體采訪，并否認(rèn)記者觀點(diǎn)代表本人觀點(diǎn)�！拔艺J(rèn)為造成我個(gè)人困擾事小，對(duì)所涉及行業(yè)的無(wú)端紛擾和傷害真的不應(yīng)該。對(duì)此我深感遺憾�！�

　　國(guó)美電器則通過(guò)港交所發(fā)布公告，稱(chēng)不會(huì)容忍陳曉在文章中所顯示的行為以及任何其他關(guān)于公司不真實(shí)或誤導(dǎo)的新聞報(bào)道，并會(huì)采取適當(dāng)手段保護(hù)公司的權(quán)益。

　　事實(shí)上，上述報(bào)道中有些細(xì)節(jié)業(yè)內(nèi)確實(shí)存在不同的說(shuō)法。

　　譬如，報(bào)道稱(chēng)“國(guó)美電器在商品價(jià)格上實(shí)際上已經(jīng)成為了各種渠道中最高的”，事實(shí)顯然并非如此。

　　當(dāng)當(dāng)網(wǎng)聯(lián)合總裁李國(guó)慶曾在其微博上表示，“從家電品牌商了解到，國(guó)美、蘇寧在采購(gòu)成本上比京東大多低8個(gè)點(diǎn)呢�！倍�此種說(shuō)法，也在一位家電業(yè)人士處得到了佐證，其甚至稱(chēng)，在個(gè)別毛利較高的小家電產(chǎn)品上(如電飯煲、電磁爐、電餅鐺之類(lèi)的生活家電)，雙方的進(jìn)價(jià)差距能夠達(dá)到12~15個(gè)點(diǎn)。

　　而諸如“他(貝恩投資亞洲董事總經(jīng)理竺稼)現(xiàn)在到處說(shuō)不會(huì)退出，但問(wèn)題是貝恩投資如果退出其價(jià)格肯定要大跌，貝恩兩年的投資基本上就沒(méi)有收益，現(xiàn)在他是最難受的”一說(shuō)，亦難立腳。

　　國(guó)美電器2010年9月15日公告稱(chēng)，貝恩投資持有的15.9億元人民幣債務(wù)通過(guò)轉(zhuǎn)股，將占國(guó)美9.98%股權(quán)，貝恩債轉(zhuǎn)股的持股成本僅為每股 1.108港元。國(guó)美電器5月12日的股價(jià)約在2.6港元/股。而按照投行的一般退出規(guī)則，作為國(guó)美電器第二大股東，貝恩投資一旦要退出，接盤(pán)者往往也是機(jī)構(gòu)投資者。

　　國(guó)美“被撤柜” 緣于“內(nèi)部管教不嚴(yán)”？

　　但黃家已經(jīng)顧不得這許多，在老對(duì)手蘇寧電器(002024.SZ)的競(jìng)爭(zhēng)下，杜鵑主導(dǎo)的國(guó)美電器正重回?cái)U(kuò)張老路，張大中的“過(guò)渡色彩”相當(dāng)明顯。

　　3月28日，國(guó)美電器在香港發(fā)布2010年財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2010年國(guó)美電器凈利潤(rùn)為19.62億元，同比增長(zhǎng)39.25%；營(yíng)業(yè)收入509.1億元，同比增長(zhǎng)19%；每股盈利為0.127元，同比增長(zhǎng)23.3%。相應(yīng)地，蘇寧電器的前述三項(xiàng)指標(biāo)分別是，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)38.8%至40億元；營(yíng)業(yè)收入755.05億元，同比增長(zhǎng)近30%；每股盈利0.57元。

　　對(duì)此，初次公開(kāi)露面的國(guó)美電器新任董事局主席張大中表態(tài)稱(chēng)，“在國(guó)美任職時(shí)間的長(zhǎng)短將由領(lǐng)軍國(guó)美期間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)決定”；其在國(guó)美的角色，則不會(huì)大量參與國(guó)美的日常營(yíng)運(yùn)，而是側(cè)重于“把握國(guó)美的整體發(fā)展策略以及方向”。張大中同時(shí)透露，2011年國(guó)美電器將全面進(jìn)軍電子商務(wù)市場(chǎng)。但對(duì)于外界關(guān)注的將非上市門(mén)店注入國(guó)美電器上市公司，張稱(chēng)，目前暫時(shí)還沒(méi)有時(shí)間表。

　　與上述原則性描述不同，國(guó)美電器3月開(kāi)始的“黃式攻勢(shì)”在“五一”前攀上小高峰。

　　據(jù)國(guó)內(nèi)某彩電品牌商報(bào)料，為了“五一”促銷(xiāo)，國(guó)美在4月初就開(kāi)始準(zhǔn)備貨源，與各廠家談判促銷(xiāo)費(fèi)用的收取，用于“五一”價(jià)格戰(zhàn)。以一臺(tái)32英寸LED、供貨價(jià)4999元的某品牌彩電為例，國(guó)美電器之前已找供貨商收取了400元/臺(tái)的促銷(xiāo)費(fèi)用，但“五一”來(lái)臨前，國(guó)美會(huì)繼續(xù)在4999減去400的基礎(chǔ)上再打 7折，每臺(tái)彩電促銷(xiāo)的1379.7元會(huì)在節(jié)后找供貨商收取。如供貨商不簽字確認(rèn)該筆費(fèi)用，國(guó)美電器將不給供貨商結(jié)算回款。

　　同樣是“五一”前，國(guó)內(nèi)某彩電品牌副總發(fā)了一條微博，“湖南國(guó)美，四大彩電品牌聯(lián)合撤柜”，然而不到一小時(shí)，此微博即被刪掉。

　　據(jù)記者調(diào)查，湖南國(guó)美分部為沖業(yè)績(jī)，單方面將各品牌零售價(jià)格打八折還要各工廠買(mǎi)單，嚴(yán)重?fù)p害了供貨商企業(yè)利益，幾大彩電品牌忍無(wú)可忍，聯(lián)合做出了上述決定。后經(jīng)過(guò)談判，雙方達(dá)成和解。為此，國(guó)美方面給出的說(shuō)法是“內(nèi)部管教不嚴(yán)”。

　　兩個(gè)月前的陳曉時(shí)代，國(guó)美電器為提高單店效益，打造和諧的供應(yīng)鏈關(guān)系，將各種費(fèi)用事先簽訂在廠商的供銷(xiāo)合同中，在銷(xiāo)售過(guò)程中不再出現(xiàn)任何費(fèi)用。但隨著陳曉的離開(kāi)，國(guó)美重新回到“大躍進(jìn)”式的開(kāi)店軌道，2011年要新開(kāi)店480家，各種進(jìn)場(chǎng)費(fèi)再度回到國(guó)美賣(mài)場(chǎng)。

　　“據(jù)我所知，一季度國(guó)美已經(jīng)完成了150家以上新開(kāi)張門(mén)店，全年如果這么算應(yīng)該是600多家。而每年開(kāi)店的高峰期是4月、9月和12月，根據(jù)一季度的情況看，應(yīng)該說(shuō)國(guó)美能夠非常穩(wěn)妥地完成計(jì)劃。”張大中說(shuō)。

　　但供貨商的“抱怨”卻在累積。在他們看來(lái)，國(guó)美電器正將開(kāi)店的成本壓力向供貨商轉(zhuǎn)嫁。

　　一供貨商算賬稱(chēng)，在深圳一家門(mén)店一年費(fèi)用主要包括：新店裝修費(fèi)用2萬(wàn)元，進(jìn)店好位置費(fèi)逾10萬(wàn)元，開(kāi)店促銷(xiāo)費(fèi)一般在3萬(wàn)~5萬(wàn)元；一些其他隱形費(fèi)用，諸如花籃費(fèi)等雜費(fèi)，還需要1萬(wàn)元左右。這樣，如果該品牌在國(guó)美單店的年銷(xiāo)售收入不足800萬(wàn)元，供貨商肯定虧損。

　　“撤柜”會(huì)因?yàn)閲?guó)美的“內(nèi)部管教”消失嗎？

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