■新快報記者 張瀟

　　昨日晚間，央行宣布將于5月18日起再度上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　今年以來，央行一直保持著每月上調一次存款準備金率的頻率，過去5個月的5次“提準”后，大中型金融機構存款準備金率已經累計上漲2.5個百分點，達到21%的高位。分析人士普遍認為，此次“提準”目標仍是針對居高不下的通脹，而二季度內再次使用加息手段來抑制通脹也被認定為大概率事件。

　　熱錢流入或超預期

　　今年以來，央行分別在1月15日、2月18日、3月18日、4月17日和5月12日五次宣布“提準”，大型金融機構的存款準備金率已經由年初的18.5%上升至21%，再創歷史新高。而從去年以來，此次已經是央行第11次“提準”，在去年1月12日前，大型金融機構的存款準備金率還只有15.5%，至今已累計上漲了5.5個百分點。

　　“再度上調存準率的最大理由是熱錢流入超預期�！睂τ诖舜翁釡剩瑖�泰君安首席經濟學家李迅雷(微博 專欄)在微博上分析認為，“至今未公布4月份的外匯占款數據，而5月份到期的央票規模又不大，今日重啟3年期央票，原本符合加大公開市場操作來對沖央票及外匯占款邏輯。如今還是提存款準備金率，由此估計4月至5月份熱錢流入量不小，而央行又不想通過提高央票招標利率來擴大發行規模，導致加息預期增強�！�

　　而據興業證券經濟學家魯政委(專欄)估算，此次“提準”將一次性凍結資金3700億元左右，市場流動性寬松的局面將結束，5月后半月到6月可能都相對較緊，貨幣市場利率將明顯上升。

　　預期二季度將加息

　　雖然央行連續“提準”，但在通脹壓力之下，二季度內再次加息也被眾多經濟學家認為是大概率事件。

　　燕京華僑大學校長、經濟學家華生(微博 專欄)坦言，在發布4月份經濟數據的第二日就“提準”，表明當前通脹依然嚴峻，但是主動加息比被動上調存款準備金更有效，“上調存款準備金只能減少貨幣的流動性，而加息不僅可以使得當前經濟、房地產降溫，還能解決負利率問題，因此主動加息比被動上調存款準備金更有效�！�

　　數據顯示，4月份CPI同比上漲5.3%，環比上漲0.1%；在基數效應下，PPI同比上漲6.8%，環比上漲0.5%。對于這一數據，國家統計局方面也坦言“輸入性通脹壓力仍然較大”。因此，經濟學家普遍預測5月、6月的CPI仍然高企，為控制通脹，央行有可能在第二季度內再次加息。澳新銀行首席中國經濟學家劉利剛就認為，雖然“提準”在吸納銀行體系流動性方面立竿見影，但央行也需要通過在下個月加息來管理通脹預期。

　　今年以來歷次“提準”后滬指表現

　　次數 調整后 公布時間次日滬指 實施時間當日滬指

　　119% 2011年1月15日 -3.03%2011年1月20日 -2.92%

　　219.5% 2011年2月18日 1.12%2011年2月24日 0.56%

　　320% 2011年3月18日 0.082011年3月25日 1.06

　　420.5% 2011年4月17日 0.22%2011年4月21日 0.65%