分析人士認(rèn)為價(jià)格仍存上行空間，但投資者短期不敢過度透支建倉

　　【財(cái)新網(wǎng)】（記者 陳璐 張環(huán)宇）白銀價(jià)格的跳水行情仍在繼續(xù)。5月5日，紐約商品交易所（COMEX）白銀期貨在亞洲市場跌至38.05美元/盎司。這樣，本周以來，白銀期貨在四個(gè)交易日中跌幅已超20%。

　　市場人士將此歸因于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME）近期連續(xù)三次上調(diào)COMEX白銀期貨交易保證金。對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，較多分析人士認(rèn)為，支持銀價(jià)的基本面未變，白銀未來仍具上行空間。

　　此前，白銀期價(jià)帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格已持續(xù)飆漲數(shù)月，半年的漲幅接近翻番。4月29日一度達(dá)到49.83美元的31年來最高價(jià)。

　　高賽爾金銀首席分析師王瑞雷向財(cái)新記者表示，引起國際國內(nèi)白銀價(jià)格跳水的原因很多，關(guān)鍵一點(diǎn)是紐約商品交易所連續(xù)三次大幅提高白銀期貨保證金。目前，白銀期貨交易成本上漲了38%。由于之前白銀市場投機(jī)性資金過多，許多投資者因成本上升而選擇結(jié)利離場。

　　“基地”組織頭目本·拉登被美國武裝部隊(duì)擊斃，及新興經(jīng)濟(jì)體加息，被看作是引起國際白銀價(jià)格跳水的導(dǎo)火索。上海中期期貨分析師李寧(專欄)表示，拉登死后對(duì)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心有一定提振作用，所以白銀這類避險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)一定程度的下跌。這個(gè)時(shí)間點(diǎn)正好恰逢白銀期貨保證金上調(diào)，而且印度等亞洲國家相繼加息，也一定程度上抑制了市場流動(dòng)性。

　　興業(yè)期貨研究所分析師龍玲認(rèn)為，本·拉登之死只是一個(gè)導(dǎo)火索，使金融市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)，大家感覺“9·11”發(fā)生后貴金屬出現(xiàn)大幅上漲，（拉登）這個(gè)事件是“9·11”的倒影，拉登死了，貴金屬下跌。

　　“真正的原因是利空短期聚集。”除了芝加哥商品交易所上調(diào)白銀保證金、銀價(jià)前期上漲很大，獲利投資者可能撤出等，龍玲還提出，“因?yàn)榘足y在上漲時(shí)比黃金更加迅猛，所以下跌的幅度也就更大。”

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，1980年，白銀期貨達(dá)歷史最高價(jià)50.35美元/盎司，此次有分析師提出，50美元是市場對(duì)白銀價(jià)格的心理關(guān)口，很難突破。

　　此次白銀價(jià)格大跌是否會(huì)一蹶不振？一位白銀投資者向財(cái)新記者表示，長期來看，白銀還存在漲勢(shì)，此次是對(duì)前期過量泡沫的一種清洗。白銀價(jià)格將在35美元附近尋求支撐。

　　王瑞雷認(rèn)為，此次白銀價(jià)格最多會(huì)調(diào)整三個(gè)月的時(shí)間。6月底美國第二輪量化寬松結(jié)束將是一個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)，如果美國實(shí)施第三輪量化寬松，屆時(shí)白銀價(jià)格將會(huì)爆發(fā)性反彈。

　　龍玲表示，一些重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的表述，將對(duì)投資者預(yù)期產(chǎn)生比較重要的影響，進(jìn)而影響黃金和白銀價(jià)格。目前支撐黃金的因素還沒有變化。

　　“即使美國不實(shí)施第三輪量化寬松，白銀價(jià)格依然會(huì)在經(jīng)歷短期調(diào)整后重新上揚(yáng)。”李寧認(rèn)為，美國貨幣政策是影響國際白銀價(jià)格的關(guān)鍵，就目前美國的就業(yè)和房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息還遙遙無期，白銀價(jià)格仍具上行空間。

　　而上述投資者則稱，對(duì)于白銀這種波動(dòng)性比較大的品種，不能過度透支建倉，否則容易死在勝利路上的小臭水溝里。■