肖妍茹

　　美元對人民幣昨日上漲至6.5487，觸及日內波動的上限

　　跌停！就在昨日接近收盤之時，人民幣境內即期市場創造了紀錄。這也是2010年6月“二次匯改”以來，人民幣首度跌停。

　　即期市場劇烈波動

　　美元對人民幣周一在境內即期市場劇烈波動，匯率更是在近收盤時間上漲至6.5487，觸及日內波動的上限（0.5%），即人民幣在此價格“跌停”。而此前在2008年12月，人民幣對美元曾在即期市場連續3個交易日跌停。

　　按規定，人民幣匯率每天的上下波動不能超過中國人民銀行每日公布的中間價的0.5%。對于這一幅度，一些機構曾呼吁央行應逐步擴大人民幣的波動區間至3%，以增加人民幣匯率彈性以及阻止“熱錢”涌入。

　　而人民幣對美元昨日最終收報于6.5277，與上周五的收盤價6.5067相比，人民幣創下了去年11月8日以來的最大單日跌幅。

　　市場報價還顯示，人民幣對美元在日內的最高及最低價分別為6.5111和6.5487，日內波幅高達376個基點。

　　對于上述市場表現，“我覺得很奇怪”幾乎成了《第一財經日報》記者采訪時，被采訪者最先給出的一句評論。

　　招商銀行分析師劉東亮對記者表示，與去年11月人民幣差點在市場跌停相比，這次的表現令人費解，那時候適逢外管局出臺了加強外匯管理的新規定，但這一次，市場卻缺乏消息的刺激。

　　為何跌停？

　　問及跌停的緣由，或許是日內的購匯需求太大，但光從這一角度來解釋，人民幣這樣的波動也太過劇烈了一些。

　　某中資銀行的交易員對記者指出，尾盤時涌現了大量美元買盤，加上市場上美元的供給很少，在美元短缺的情況下人民幣“跌停”，而隨后市場流動性從“跌停”中恢復，預計是央行出手提供了一些美元。

　　而記者與幾位中資銀行交易員交流后發現，業內認為人民幣跌停的原因不外乎以下幾點：

　　首先，這可能和機構尾盤時買回美元有關。在前幾個交易日，人民幣中間價快速走升，導致市場對人民幣的升值預期強烈，美元對人民幣的交易價格也在中間價下方運行，按照這種思維，交易人士可能在日內開始傾向于做空美元，但交易價格卻下不來，而到了昨日下午，機構需要軋平以上操作，則開始買入美元，因此美元的需求突然大漲。

　　其次，有交易員提到，這與下午突然出現的約2億美元的大買盤有關，人民幣價格一下子就被打壓下來，該交易員說，這一買盤的來歷并不清楚，但應該是人民幣“跌停”的直接原因。

　　再次，即境外市場因復活節假日而關閉，這給境內機構調節美元的能力造成了限制，即是說，美元的流動性本來就不太好，一筆大單就很可能造成匯價的劇烈波動。

　　另外，也有市場人士猜測，人民幣的跌停可能也是國內監管層對匯率的干預。最近，熱錢涌入帶來的亞洲貨幣對美元升值風險，又使得亞洲央行頻繁入市干預本幣漲勢，如昨日馬來西亞央行以及印尼央行疑似對匯市進行了干預，以及上周，韓國以及泰國央行也被指出入市阻止本幣漲勢。

　　但亞洲貨幣如馬來西亞林吉特及印尼盾對美元昨日仍刷新近期高點，美元指數在國際市場則依舊表現疲軟。對于眼下弱勢的美元，投資者關注美聯儲主席伯南克將在當地時間本周三舉行的新聞發布會，這將是美國聯邦儲備體系有史以來首次由美聯儲主席舉行例行新聞發布會，美聯儲此舉旨在更加明確地向外部傳達自身的想法。

　　分析人士指出，如果伯南克在收緊政策方面沒有表示，那么美元將繼續保持疲軟；如果表示通脹風險上升需要緊縮政策，美元則或許將展開反彈。

　　美元在最近一段時間內走軟，美元指數上周四跌至74下方，走出了2008年8月以來最低的走勢。

　　人民幣升勢不變

　　盡管人民幣在即期市場昨日出現了較大的波動，但一位接受采訪的交易員仍對記者表示，這不影響人民幣的升值趨勢，他相信結售匯狀況很快就會恢復正常。

　　隨著美指于上周五自近3年低點小幅反彈，人民幣中間價昨日報6.5161，比上周五小幅回調了5個基點。劉東亮指出，人民幣中間價上周繼續保持強勁高開勢頭，已經逼近6.51關口，從趨勢來看，4月份破6.5的幾率很大。

　　市場盛傳人民幣近期可能會出現一次性大幅上升，劉東亮認為應該不太可能，除經濟原因外，現有的中間價制度，已經有足夠的空間允許人民幣加速升值，而不用采取一次性的手段。

　　他還提到，在人民幣中間價連續高開的刺激下，海外NDF升值預期明顯抬頭，與DF（境內人民幣遠期價格）的利差近期明顯拉寬，這再次給套利交易提供了機會，如果中間價高開的勢頭持續的話，預計兩者的利差將會進一步拉大，甚至可能會達到1000點左右。

　　中國國家外匯管理局國際收支司司長管濤近日撰文稱，人民幣升值預期之所以揮之不去，主要是因為匯率機制僵化和外儲持續大幅增加。不過，人民幣匯率正逐步接近均衡水平，因此并不存在人民幣持續大幅升值的基礎。