理財周報 劉夢

　　何學葵被捕前后，綠大地被爆出大量財務問題，理財周報記者仔細查詢綠大地自上市以來的公告，發(fā)現(xiàn)其存在虛增資產(chǎn)、隱瞞負債、隱瞞退貨、頻繁更改業(yè)績報告，以及虛報收入及利潤等問題。

　　圍墻1268元一米

　　綠大地2007年上市時的招股說明書中，多項資產(chǎn)的實際價值存在疑問。

　　招股說明書中稱，截至2007年6月30日，一處固定資產(chǎn)“馬鳴基地”圍墻的固定資產(chǎn)值為686.9萬元，其招股說明書上顯示的該基地4塊地（原為荒山）共3500畝，如果其圍墻只圍地塊的周長，折算下來，其每米的價格高達1268.86元。

　　此外，馬鳴基地的3口深水井也造價驚人，計入固定資產(chǎn)216.83萬元，每口價值72.27萬元。

　　隱瞞退貨推倒多米諾骨牌

　　2009年至2010年，綠大地巨額銷售退回出現(xiàn)。

　　據(jù)綠大地2009年年報，確認2009 年苗木銷售退回1.9億元，2008年苗木銷售退回2349萬元，追溯調(diào)整減少2008 年度營業(yè)收入23，485，195元，凈利潤減少1153萬元。但是2008年綠大地銷售退回并未進行賬務處理。隱瞞的數(shù)據(jù)是在2009年年報公布以后，即2010年4月30日才公布的。

　　2010年3月，證監(jiān)會展開調(diào)查。隨之，綠大地瞞報負債、謊報凈利潤、營業(yè)額數(shù)據(jù)的問題，也一并被牽扯出來。

　　綠大地招股書披露，2006年負債1.04億，而后有媒體揭露，綠大地2006年實際負債1.9億。另外，招股書顯示2004年綠大地凈利潤為3342.2萬元 2005年凈利潤3723.64萬元。而實際上綠大地2004年凈利潤只有3222.62萬元，2005年則比公開數(shù)字少一成有余。2006年實際凈利潤4691.4萬元，披露數(shù)據(jù)為4707.08萬元。

　　公告中，2006年綠大地銷售收入1.91億元，而實際銷售收入只有1.51億元。2007年上半年，稱營業(yè)收入1.33億元，實際只有1.13億元。

　　錯得離譜的業(yè)績報告

　　2010年4月28日預告一季度基本每股收益0.27元，4月30日正式出臺的一季報每股收益竟然只有0.1元。

　　綠大地2010年6月17日發(fā)布的 《關(guān)于2010年一季度報表更正差異的專項說明》顯示，其原一季報的營業(yè)收入少計10萬元，營業(yè)利潤多計67.57萬元，凈利潤多計52.57萬元。

　　其2010年一季度的固定資產(chǎn)多計5983.67萬元，應付款多計6295.75萬元。綠大地對此的解釋是，固定資產(chǎn)的差異原因在于“工作失誤”。另外該報告中僅合并現(xiàn)金流量項目，就有多達27項差錯，其中有8項差錯為千萬元級，上億元的差錯多達12項。

　　另外，綠大地在2010年一季度的銷售額僅為5989.35萬元，為何繳納的稅費高達3.02億元？

　　該報告的另一個疑點是，原報告其現(xiàn)金流中的另一個重大疑點在“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”項下：取得借款收到的現(xiàn)金、籌資活動現(xiàn)金流入小計、償還債務支付的現(xiàn)金分別為1.57億元、1.57億元、6.14億元，更正后的報告中這幾項均為空白。

　　改年報如同變魔術(shù)

　　2009年10月，綠大地發(fā)布2009年三季報，預計2009年度凈利潤比上年增長幅度為20%-50%之間。緊接著2010年1月，綠大地發(fā)出業(yè)績修正公告，稱2009年度凈利潤比上年下降幅度在30%以內(nèi)。

　　2010年2月，綠大地公布2009年度業(yè)績快報，每股收益0.41元，凈資產(chǎn)收益率8.14%，每股凈資產(chǎn)5.21元，年度凈利潤6212萬元。

　　2010年4月，綠大地再發(fā)修正，稱2009年每股收收益-0.85元，平均凈資產(chǎn)收益率-19.12%，每股凈資產(chǎn)3.94元。

　　2010年4月28日，凈利潤被更改為-12796萬元。4月30日，凈利潤再次被更改為-15123萬元。

　　綠大地創(chuàng)下了中國證券市場年報變臉新紀錄：2009年10月－2010年4月，綠大地披露的業(yè)績預告和快報曾五度反復，由之前的預增過億，變更為最后的巨虧1.5億元。

　　存貨可能為巨虧原因

　　綠大地并未提及任何關(guān)于存貨減值的問題，但從招股書，以及各年年報可以清楚地看到存貨數(shù)額的飆升。

　　2004年末，綠大地存貨89.75萬株，2005年末存貨數(shù)量134.50萬株，2006年末存貨178.30萬株，2007年末存貨199.10萬株。其中，單株成本在10，000元以上的貴重苗木，從2004年至2006年，分別占比12.12%，12.09%，2.18%。

　　據(jù)招股書中資產(chǎn)負債表顯示，2004年存貨金額94，627，176.80元，2005年母公司存貨金額118，327，107.88元，2006年底母公司存貨金額125，789，403.18元。

　　截至2007年6月底，流動資金中，存貨金額為19，165.38萬元，占流動資金總額的67.74%。在這1.91億元的存貨金額中，消耗性生物資產(chǎn)余額為1.83億元，占95.52%。

　　2007年末，存貨259，608，173.88元，占總資產(chǎn)比重的31.29%，較2006年末增加124，928，770.70元，其中消耗性生物資產(chǎn)增加124，587，034.73元。2007年，綠大地對3，500畝馬鳴基地全面開發(fā)，大量定植苗木，造成消耗性生物資產(chǎn)增加。

　　2008年末，存貨330，360，281.37元，占總資產(chǎn)比重的34.17%。2008年綠大地對9，000畝月望基地開發(fā)定植苗木，存貨中的消耗性生物資產(chǎn)增加18，118，786.86元。

理財周報 劉夢

　　從2.59億到3.30億，開發(fā)、存貨增加導致流動資金受限，危機最終在2009年爆發(fā)，給綠大地帶來1.48億的重大虧損。

　　理財周報記者赴昆明調(diào)查時了解到，綠大地慣用“把60塊樹苗估成300”的手段增加收入，但這“300塊”的高檔樹苗根本沒有買家，2007年之后綠大地賬面收入雖然節(jié)節(jié)攀高，但導致的后果就是越來越多樹苗轉(zhuǎn)為存貨，這可能是2009年爆出巨虧的主要原因。