郭茹

　　實現央票發行利率與二級市場的接軌，央行有望重掌公開市場操作的主動權。一方面，1年央票利率突破定存利率，表明定存利率的“天花板”效應可能被打破，央票利率將更加市場化，央行有望擺脫此前的被動局面，增強公開市場操作的靈活性，另外，央票發行利率的市場化也有利于繼續發揮央行對于市場利率的引導作用。

　　隨著公開市場開始大力度回籠資金，有分析人士認為，央行上調存款準備金率的時間可能也將有所延后。此外，鑒于日本地震可能帶來的影響，央行加息的時間窗口也將延后。

　　不過，目前市場對于央行繼續上調存款準備金率的可能性仍然心存謹慎。不少投資者認為3月央行再上調一次存款準備金率的可能性依然存在，但由于資金面較為寬裕，即使再出現上調，對于銀行間市場資金面的沖擊也會比較有限。

　　近期銀行間市場資金面寬裕態勢依舊。昨天，隔夜回購加權利率又小幅回落0.35個基點至1.6876%，7天回購加權利率上調1.5個基點至2.0103%。