彭友

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　　2011-03-14

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　　彭友

　　*ST星美(000892.SZ)近日披露的2010年年報依然沒有給投資者任何驚喜，繼2009年虧損440萬元后，該公司在2010年又虧損310萬元。業績低迷的背后，一方面是公司的生產經營陷入停頓狀態，另一方面則是公司重組沒有任何起色。

　　艱難重組

　　*ST星美2月25日披露的年報顯示，公司全年實現的營業收入僅為55萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-310萬元。由于連續兩年虧損，交易所對公司簡稱實行退市風險警示，由原來的“ST星美”變為“*ST星美”。

　　按照當時的重組方案，*ST星美披露擬以3.7元/股增發15.8億股，到2010年4月，*ST星美卻被告知，因受世博會影響，公司原本擬注入的土地項目，其用地性質及相關用地條件被上海政府方面進行調整。同年6月，星美以規劃調整為理由向證監會撤回了重組申請。

　　3月9日，本報獲悉*ST星美目前尚未收到大股東上海鑫以任何關于重組方面的消息，而且亦表示目前情況下大股東沒有將所持股權轉讓出去，*ST星美的重組很可能還是由上海鑫以來操作。但從現在的政策環境來看，短期內要完成重組顯然是困難重重。

　　50萬元求生路

　　*ST星美的年報顯示，2010年的資產總額為94.91萬元，負債達到1570.36萬元；2009年的資產總額為8.48萬元，負債額為1173.77萬元；2008年的資產總額為5.11萬元，負債額為729.77萬元，2008年到2010年的資產負債率分別達到 14271.78％、13837.77％和1654.53％，堪稱兩市資產負債率最高的公司。統計顯示，2010年*ST星美的資產總額為94.91萬元，是兩市目前為止資產總額最少的公司。

　　如果今年還不能實現盈利的話，*ST星美就面臨暫停上市的風險。通常情況下，自身沒有持續經營能力的上市公司會用兩種手段來實現報表上的盈利：一種是變賣資產，另一種是獲得政府各種名目的補貼。然而，*ST星美目前已沒有有價值的資產，而且作為一家港資控股的企業，也難以獲得政府層面的資金支持。

　　于是2010年年底，*ST星美出資50萬元，在上海設立了上海星宏商務信息咨詢有限公司。但該項資金還是由公司大股東上海鑫以實業有限公司按零利率提供。

　　徐虹說：“公司現在實現盈利主要就靠上海星宏商務了，在主營業務沒有確立的情況下，通過對外投資來實現公司盈利。”根據年報，上海星宏商務主要是提供中介及咨詢業務，去年底的資產規模已經達到89.58萬元，凈利潤26.11萬元。然而，這些對于偌大一個上市公司來說，無疑是杯水車薪。

　　與上市公司體量不相稱的，還有*ST星美的員工人數。截至2010年年末，公司僅有7名員工。

　　*ST星美董事會給出的信息也很悲觀。公司稱，2011年無法預測監管部門何時能重新受理房地產企業的重組申請，公司在現階段擬通過重大資產重組來完成主營業務重置存在重大不確定性，要解決公司的生存問題，避免因連續三年虧損而被暫停上市，只能通過培養新的業務和利潤增長點，如子公司的中介及咨詢業務、母公司的進出口業務、證券投資業務等方式實現2011年的盈利。

　　與此同時，立信會計師事務所在審計報告中提出：由于截止報告日星美有關資產重組存在重大不確定性，而公司目前正在開展的業務也還處于起步階段，尚不能確定是否能給星美帶來持續盈利，因此星美持續經營能力尚不確定。

　　來源：經濟觀察網