昨天是國美電器公告陳曉辭去董事長一職的首個交易日，國美股價開盤報2.84港元，較前一交易日上揚2.53%，股價一度沖高至2.95港元，午后漲幅逐漸收窄，全天小幅收漲0.72%。有關(guān)投行的報告顯示，仍舊看好國美未來股價。據(jù)悉，陳曉去職、張大中入替、孫一丁離開董事會等因素，使得國美電器董事會格局進入新篇章。不過對于公司現(xiàn)狀，國美公司員工昨天集體封口，未對此事發(fā)表任何觀點。有知情者稱，公司已經(jīng)下封口令，不允許再討論此事。

　　投行看好國美股價

　　昨天，瑞銀發(fā)表的報告指出，對于國美董事會的變動，市場短期可能反應(yīng)謹(jǐn)慎，一方面不能排除管理層進一步的變動，另一方面，部分投資者可能選擇觀望的態(tài)度，直到3月底國美業(yè)績公布后再做決定，故上述因素或?qū)е露唐诠蓛r可能比較波動。

　　美銀美林發(fā)表的報告維持國美“買入”評級，給予目標(biāo)價3.5元。報告指出，陳曉的離任，顯示與大股東原有爭議可告一段落，有助集團去除不明朗的因素。美銀相信國美未來的策略，將集中于擴展，包括規(guī)模等，及如何應(yīng)付同業(yè)蘇寧的競爭。

　　美銀美林指出，陳曉離任主席一職，顯示大股東對國美的影響力較大，小股東將更關(guān)心如何提升其利益。值得留意的是，陳曉仍持有國美約1.2%持股量，未來會否出售及何時出售，而新主席張大中在集團的角色如何，另一主要股東貝恩未來的取向如何等都是未知數(shù)。

　　高管態(tài)度迷離

　　有分析人士告訴記者，隨著張大中“出山”，國美掌門人難題已經(jīng)解決，不過陳曉的離席令部分高管陷入兩難境地。昨天，包括國美總裁王俊洲，副總裁鄒曉春(微博)、孫一丁、李俊濤、何陽青、牟貴先、魏秋立在內(nèi)的所有高管團隊全部采取回避態(tài)度，所有高管都不接電話。

　　根據(jù)香港聯(lián)交所披露，今年1月12日和13日，孫一丁分別以3.05港元和3.1港元的價格出售股票，其持有的1300萬股目前只剩下975萬股，而與他同時出售股票的還有國美電器執(zhí)行董事、副總裁魏秋立，其持股比例也從最高時的0.12%下降到0.09%。

　　目前，孫一丁已經(jīng)辭去國美執(zhí)行董事的職位和三聯(lián)商社高管職位。而兩天前，李俊濤、何陽青主持召開國美廚衛(wèi)產(chǎn)品大會時，均透露身為國美公司老人，會繼續(xù)工作。有媒體曝光稱，陳曉離開后，包括孫一丁、魏秋立、牟貴先在內(nèi)的高管可能會選擇逐步離開。

　　在2月17日，黃燕虹和鄒曉春進入國美電器董事局后，國美電器董事局的席位增加到13人，其中王俊洲、伍建華、魏秋立、鄒曉春、陳曉和孫一丁等6位為執(zhí)行董事，而貝恩投資的3位代表和黃燕虹等4位為非執(zhí)行董事，另外設(shè)立3位獨立非執(zhí)行董事，總體是6+4+3的結(jié)構(gòu)。

　　此次董事局改組后，國美電器的執(zhí)行董事減少了兩位，而非執(zhí)行董事和獨立董事則各增加一位，這個董事局架構(gòu)就變成了“4+5+4”的局面，來自管理層的董事席位減少，這也是大股東對管理層權(quán)力的一種限制。

　　“國美管理層態(tài)度十分迷離”，分析人士表示，如果這些高管選擇留下來，那么其面對的局面也非常復(fù)雜，雖然大股東現(xiàn)在承諾將保留2009年7月推出的股權(quán)激勵計劃，既往不咎，但大股東難免心存芥蒂，有可能影響日后工作。

　　本報記者 牛穎惠