昨天，香港聯(lián)交所關(guān)于國(guó)美董事局人事重要變動(dòng)的公告，證實(shí)了黃光裕家族與陳曉之爭(zhēng)終于劃上了句號(hào)。這份公告稱，陳曉將于2011年3月10日起辭任國(guó)美董事會(huì)主席、執(zhí)行董事、執(zhí)行委員會(huì)成員兼主席以及授權(quán)代表，理由是“抽出更多時(shí)間陪伴家人”。同時(shí)，孫一丁也以相同理由辭去國(guó)美執(zhí)行董事的職務(wù)，但繼續(xù)留任公司副總裁。

　　陳曉走了，但國(guó)美變局依然疑云密布，因?yàn)椋�這場(chǎng)紛爭(zhēng)的主角黃光裕家族、陳曉、貝恩資本三方均保持緘默，而在公眾場(chǎng)合，王俊洲、孫一丁、何陽(yáng)青等國(guó)美高層也集體“封口”，所以一手的信息很少，留下了難以確定的“猜想”。不過(guò)，透過(guò)“蛛絲馬跡”還是能夠看出一些端倪。

　　疑點(diǎn)一：陳曉何時(shí)決定離開(kāi)？

　　從去年8月身陷囹圄的國(guó)美第一大股東黃光裕與時(shí)任國(guó)美董事局主席的陳曉“撕破面皮”后，陳曉最終將離開(kāi)國(guó)美的說(shuō)法就一直沒(méi)有斷過(guò)。有消息人士透露，退出是在去年年底陳曉與黃光裕家族達(dá)成和解時(shí)就做出的承諾，只是要選擇“體面”退出的時(shí)機(jī)，而黃光裕家族也做出了相應(yīng)承諾。

　　為了證實(shí)這種說(shuō)法，人們把春節(jié)前后陳曉的活動(dòng)拿來(lái)作證：春節(jié)后陳曉就基本沒(méi)有到過(guò)位于鵬潤(rùn)大廈的國(guó)美總部辦公室上班；去年末國(guó)美內(nèi)部年會(huì)，身為董事局主席的陳曉并沒(méi)有出席，沒(méi)有行政職務(wù)的黃光裕之妻杜鵑則在會(huì)上做了發(fā)言。

　　而3月4日香港證監(jiān)會(huì)披露，因杜鵑獲得了其控股的Shinning Crown及ShineGroup兩家公司的擔(dān)保，香港高等法院解除了其因回購(gòu)案而需凍結(jié)資產(chǎn)的強(qiáng)制令。2009年8月，香港特區(qū)高等法院發(fā)出臨時(shí)強(qiáng)制令，凍結(jié)了黃光裕、杜鵑及兩人控制的公司相關(guān)資產(chǎn)約16.55億港元。

　　疑點(diǎn)二：陳曉因何原因退出？

　　陳曉為何退出？“抽出更多時(shí)間陪伴家人”豈能成為職業(yè)經(jīng)理人抽身的理由？當(dāng)初黃光裕對(duì)陳曉的指責(zé)不外乎三大理由：其一，陳曉收縮經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略失誤，導(dǎo)致國(guó)美在與蘇寧的爭(zhēng)奪中痛失領(lǐng)頭地位；其二，陳曉對(duì)國(guó)美高層實(shí)施“股權(quán)激勵(lì)”是“慷”大股東之“慨”；其三，引進(jìn)貝恩資本后進(jìn)一步增資擴(kuò)股，意在“稀釋”第一大股東股權(quán)。

　　而“挺陳派”則說(shuō)，在黃光裕入獄的危局中是陳曉力挽狂瀾，其戰(zhàn)略思路和種種舉措從根本上都是為了讓國(guó)美擺脫困境。但在黃光裕家族幾乎可以和國(guó)美劃等號(hào)的股東結(jié)構(gòu)中，任何有損家族利益的事情，哪怕在表面上有理，也是“無(wú)理的”。因此，陳曉退出的理由最終只有一條：做法不符合家族利益。

　　疑點(diǎn)三：“后陳曉”國(guó)美走向何方？

　　陳曉走了，張大中走到前臺(tái)，作為大中電器創(chuàng)造人，張大中一直行事低調(diào)，所以他在全國(guó)媒體視線中并沒(méi)有特別“印記”。不過(guò)，據(jù)一位熟悉國(guó)美的人士說(shuō)，其實(shí)從“黃陳之爭(zhēng)”結(jié)局中已經(jīng)可以判斷，未來(lái)繼任者不過(guò)是“影子內(nèi)閣”，真正操控大權(quán)的是杜鵑。

　　“后陳曉時(shí)代”的國(guó)美，收縮戰(zhàn)略會(huì)不會(huì)發(fā)生變化？3月8日，國(guó)美副總李俊濤在出席2011年廚衛(wèi)家電戰(zhàn)略研討會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，2011年公司內(nèi)部確定的開(kāi)店目標(biāo)是新增400家，門店數(shù)量達(dá)到1800家。而去年的5年規(guī)劃提出，到2014年，國(guó)美的門店數(shù)量將拓展到2000家。從“減速”到重新“提速”，面對(duì)天時(shí)、地利、人和都已時(shí)過(guò)境遷的局面，國(guó)美未來(lái)走向?qū)⒋嬖谠S多不確定因素。

　　疑點(diǎn)四：會(huì)不會(huì)推倒“多米諾骨牌”？

　　國(guó)美經(jīng)營(yíng)班子會(huì)不會(huì)推倒“多米諾骨牌”？近年來(lái)，國(guó)美形成了比較清晰的班底輪廓。去年“陳黃”內(nèi)戰(zhàn)時(shí)，副總裁孫一丁、牟貴先、何陽(yáng)青、李俊濤，以及財(cái)務(wù)總監(jiān)方巍等5位高管都表示了相同態(tài)度：“陳總離開(kāi)，我們將看不到國(guó)美的未來(lái)，只能選擇離開(kāi)。”

　　而去年8月，黃光裕提出的5項(xiàng)動(dòng)議中就包括免去孫一丁執(zhí)行董事但保留行政副總裁職務(wù)一項(xiàng)。昨天，黃光裕的動(dòng)議得到確認(rèn)。那么，國(guó)美其他高層會(huì)不會(huì)也將走人？香港聯(lián)交所的信息也顯露出部分國(guó)美高層準(zhǔn)備“抽身”的跡象：今年1月12日和13日，孫一丁分別以3.05港元和3.1港元的價(jià)格出售股票，其持有的1300萬(wàn)股目前只剩下975萬(wàn)股；而與他同時(shí)出售股票的還有國(guó)美執(zhí)行董事、副總裁魏秋立，其持股比例也從最高時(shí)的0.12%下降到0.09%。

　　在人事變化中，貝恩資本的態(tài)度值得玩味。事實(shí)上，自去年7月爆發(fā)國(guó)美控制權(quán)之爭(zhēng)后，貝恩資本的態(tài)度一直在發(fā)生著微妙變化。最初國(guó)美發(fā)布三季報(bào)時(shí)稱，支持以陳曉為首的國(guó)美管理層，并表示要債轉(zhuǎn)股，用投票權(quán)支持；然而隨著爭(zhēng)奪的白熱化，貝恩資本董事、總經(jīng)理竺稼表示未與陳曉利益捆綁，作為公司的股東與大股東黃光裕利益一致。此后隨著杜鵑“回家”，其與黃光裕方面的溝通更為頻繁。近日，竺稼更急于撇清跟陳曉的關(guān)系，表示“陳曉是否離開(kāi)是他個(gè)人的決定”。從昨天的公告可以看出，未來(lái)國(guó)美第一、第二大股東在高層人事取向上，不會(huì)有大爭(zhēng)議。

　　本報(bào)記者陳惟