每經記者 李靜瑕 實習生 梅俊彥 發自北京

　　城商行正在走向聚光燈下。

　　從北京銀行、南京銀行、寧波銀行上市以來，城商行上市的步伐出現了停頓，但今年以來情況出現了轉折，一大批城商行正摩拳擦掌，躍躍欲試，全力備戰城商行上市第二波。如不出意外，今年有望成為城商行的“上市年”，借助資本市場的力量，城商行的騰飛將插上翅膀。

　　上市是機遇也是挑戰。發端于草根的城商行，在上市標準的嚴格對照下，長期以來積累的問題也在逐漸暴露，這是一個痛苦的過程，需要壯士斷腕的決心和刮骨療毒的勇氣。城商行如果僅僅滿足于資產規模的快速膨脹和異地分支機構的不斷擴張，那么很可能失去對風險控制和公司治理進行脫胎換骨式改革的決心，以致于釀成苦果后方知做大并不等于做強，越早發現問題，那么處理問題就越能夠贏得主動權。

　　為了全面透視城商行面臨的重重問題，總結城商行成長的獨特路徑，反思城商行上市和發展中亟待解決的難題，我們將陸續推出“問診城商行”系列，對主要城商行進行深度觀察和解析。

　　“轉型、擴張、上市”，幾乎在每一個排隊上市的城商行身上都能夠看到相同的戰略路徑。不過，略顯不同的是，在齊魯銀行實施擴張戰略過程中，一個轟動全國金融業的“金融票證偽造案”，讓該行陷入了盲目擴張的陷阱。

　　2010年12月底，濟南市公安局網站一則通告顯示，有關部門正在偵破“劉某某涉嫌特大偽造金融票證案”，多家金融機構以及企業涉及該案。該案件的曝光，齊魯銀行便置身于暴風雨的前端。

　　擴張受阻

　　齊魯銀行的前身是濟南市商業銀行，于1996年由濟南16家城市信用社和1個聯社改制而成。在之后興起的城商行上市的潮流中，濟南市商業銀行去“城商行化”的一個標志性事件，就是更名為“齊魯銀行”。

　　值得關注的是，經過10多年的發展，齊魯銀行的資產規模已經從初期的33億元上升到2010年末的821.25億元，增長近25倍；各項存款余額由起步初期的27億元增加到2010年末的656.93億元，增長超24倍；貸款總額由起步的18億元上升到421.53億元，增長超23倍。不良貸款率從初期的39.75%降到2010年末的1.12%，已經低于城商行1.3%的平均水平。

　　在2010年初，原齊魯銀行董事長邱云章表示，齊魯銀行的擴張，不僅僅體現在各項資產業務的高速增長，其分支機構的發展也比較迅速。

　　2008年齊魯銀行分支機構為69家。就在2008年，齊魯銀行分別在山東聊城以及天津開設分行，著力跨區域經營。經過快速擴張后，齊魯銀行的分支機構在2009年達到72家，2010年則進一步提高到80家。

　　如果要跨區域經營，銀行的各項指標，如資本充足率、利潤、資產規模等都需要達到銀監會規定的標準；同時對于風險，需要進行有效的控制。齊魯銀行涉及上述案件，凸顯出了其內部風險控制的弊端。

　　近日，銀監會主席劉明康在“兩會”間隙接受記者采訪時表示，“齊魯銀行發生這么大的事情，一段時間內是不能到外地去發展的，直到整改合格為止。”

　　吸存不遺余力

　　由于市場競爭激烈，城商行吸存的壓力也越來越大，齊魯銀行也是如此。

　　根據相關統計數據，目前濟南市金融機構數量達到156家，同業競爭激烈。2008年末至2010年一季度末，盡管齊魯銀行在當地存款排名始終保持第四的位置，不過其市場份額卻從2008年末的8.61%下降到2010年3月末的6.96%。去年一季度末齊魯銀行存款總額為518.95億元，較年初減少5.05%，持續下滑。

　　貸款方面，2009年末，齊魯銀行的存貸比為64.6%，然而到2010年3月末，存貸比上升至72.30%。貸款激增，然而存款卻在持續下降，對于仍然依賴存貸傳統業務獲得收益的齊魯銀行而言，這種現狀無疑會影響其資產業務的發展。

　　“吸存壓力巨大，很可能使得銀行業務人員顧不上相關風險的控制。”一位銀行業分析師向記者表示。

　　目前，齊魯銀行正在積極推廣“泉涌財富”系列銀行理財產品，同時最新推出了為期3天的超短期理財產品“暢盈九洲7號(周末專供)人民幣理財產品”。

　　齊魯銀行全力攬儲有了一定的效果，截至去年末，該行存款余額達656.93億元，較2009年末增加了110.38億元，增長20.20%。

　　而將齊魯銀行卷入濟南市“金融票證偽造案”的正是存款證實書。

　　“我們基本上不做跨行的存單質押貸款業務，這樣風險很大。主要體現在兩個方面，首先是跨行存單審核較為麻煩；其次，如果貸款出現問題，也難以凍結存單里面的存款。”上述銀行人士表示。

　　放貸沖動 風險敞口存憂

　　2009年和2010年，是我國銀行業信貸增速較快的兩年。據此前媒體的報道，銀監會對此也表示，這兩年信貸投放達到監管極限。

　　在經歷兩年適度寬松的貨幣政策之后，銀行放貸沖動已難以抑制，其中地方銀行尤為突出。作為城商行中近年來發展較快的齊魯銀行，一直致力于中小企業市場，到2010年，該行的中小企業貸款占比已經達到90%。

　　根據齊魯銀行2010年業績數據，期末其各項貸款余額為421.53億元，較2009年末增加68.77億元，增長率達到19.49%。

　　近年來，齊魯銀行不斷通過訴訟、現金收回、核銷呆賬貸款、處置抵債資產、清收已核銷貸款、債權轉讓等方式處理各類不良資產。根據2009年的數據顯示，齊魯銀行處置各類不良資產及問題資產6.03億元；其中，處置各類關注類資產1.15億元、不良資產4.88億元。

　　截至2009年末，齊魯銀行不良貸款余額為7.05億元，同比減少0.13億元；不良貸款率1.99%，同比下降0.56個百分點。但是，不良貸款率仍高于全國城市商業銀行1.3%的平均水平。

　　然而，到2010年末，該行不良貸款率直線下降0.87個百分點，達到1.12%。期間，對于普華永道中天會計師事務所出具保留意見的48億元“存款質押”貸款，齊魯銀行曾向中誠信托有限責任公司和中國東方資產管理公司按債權本金數額分別轉讓了16.90億元和15億元的該筆貸款，合計31.90億元。另外16.1億元的貸款，齊魯銀行已經收回。

　　從數據上看，盡管齊魯銀行深陷濟南“金融票證偽造案”，但是其業務數據依然保持良好。不過，從其公布的年報數據來看，齊魯銀行在貸款方面仍然存在著諸多風險。其中，行業集中度是一大風險敞口。

　　去年以來，房地產行業貸款一直受到監管層的關注，并不斷進行風險提示。同時，房地產行業的調控政策也越加嚴厲。從齊魯銀行的數據看，2009年末，齊魯銀行在房地產行業的貸款余額為25.79億元，占總貸款余額比例為7.31%。而房地產行業、建筑業和個人住房抵押貸款占該行貸款總額的37.27%。分析認為，如果這一行業集中度不得到改善，將會使該行受房地產市場波動的影響加大。

　　除此之外，齊魯銀行還存在股東及其關聯貸款風險敞口較大的風險。截至2009年末，齊魯銀行股東以及關聯企業不良貸款總額為5.28億元。其中，山東三聯集團有限責任公司(以下簡稱“三聯集團”)，關聯企業貸款本金余額4.5億元，欠息7414萬元。但是到了2010年5月底，三聯集團關聯企業債務本金余額仍為4.50億元，約占齊魯銀行不良貸款余額的63%左右，欠息更是增加到了0.94億元。

　　同時，齊魯銀行2009年末存在風險的表外項目有，開出保函余額為6.14億元，開出信用證余額為3.05億元，開出的銀行承兌匯票則為185.46億元。“開保函和信用證還有銀行承兌匯票，這些業務的風險相對來說小一些。不過其風險依然是不可忽視的。”上述銀行業分析師告訴記者。

　　上市影響

　　深陷金融票證偽造案 齊魯銀行上市進程或放緩

　　每經記者 李靜瑕 發自北京

　　“齊魯銀行當初擬定的上市進程很可能受阻：根據我國對擬上市公司的要求，公司在最近3年無重大違紀行為，財務報表無虛假記載。”一位券商人士對記者表示。

　　“執行轉型戰略、跨區域發展戰略和資本運作戰略”可以簡化為“轉型、擴張、上市”。為人一向很低調的原齊魯銀行董事長邱云章在2007年就制定出了齊魯銀行的第三個三年發展計劃，并計劃推動齊魯銀行于2013年上市。

　　然而，一個震驚全國銀行業的“金融票證偽造案”，讓齊魯銀行處于漩渦當中。其上市的進程，或許只能放緩。

　　資本運作路線圖

　　1996年6月6日，齊魯銀行前身——濟南市商業銀行，由當時濟南16家城市信用社和1個聯社改制而來。

　　在被“捆綁”的17家機構中，如何理順內部運營機制，成為當時發展的重頭戲。在業界看來一向低調卻有著大視野的邱云章，當機立斷，親自起稿，大范圍提拔人才，打破了17家城信社的組織架構。

　　在邱云章的心里，成為一家“現代商業銀行”才是他的目標，而不僅僅是滿足于一個地方性商業銀行。于是在濟南市商業銀行更名為齊魯銀行之時，齊魯銀行的目標已經是“立足濟南、依托山東、南北拓展、延伸全國”。

　　引入戰略投資者，是推動企業上市的重要選擇。早在2002年，濟南市商業銀行就提出了選擇國際一流商業銀行作為戰略投資者的思路。2003年，邱云章就開始與澳洲聯邦銀行進行接觸，2004年雙方成功簽署了戰略合作協議。澳洲聯邦銀行初期持股11%，到2009年提高到20%。

　　2009年，齊魯銀行發行了7億元次級債券，同時新增21.49億元的股本資本金，以提高資本充足水平。數據顯示，截至2010年6月末，隨著注資的全部到位，公司資本充足率和核心資本充足率達到15.25%和12.70%，分別較當年年初增加3.59個百分點和4.16個百分點。

　　“資本運作戰略本質上就是擇機上市。”2010年初，邱云章坦言，上市是齊魯銀行的戰略目標。

　　內部風控之殤

　　原本，按照上述齊魯銀行的資本運作路線圖，在利潤保持一定增速的基礎上，或可能會在2013年實現上市計劃。然而，目前該計劃面前卻橫著一起因為內部風控而引起的案件。

　　今年1月初，原齊魯銀行行長郭濤就表示，其總行營業部總經理趙連成已經被公安機關協助調查。

　　除了被確認協助調查的趙連成，一位總行營業部的“明星經理”也被指牽涉該案。郭濤還表示，一位支行行長也牽涉該案調查。

　　在公開資料中記者注意到，齊魯銀行為強化集中管理，將總行部門分為營銷線、風控線、運營線、支持保障線四條線。據記者的實地調查，齊魯銀行總行營業部就在齊魯銀行大廈的一層。上述銀行業分析師認為，近在咫尺的部門，齊魯銀行尚且未能夠有效完成嚴密的風險控制，可見齊魯銀行在內部風控上面仍然存在問題。

　　“因為目前案情還沒有具體透露，哪個細節出了問題還不好判斷。不過，在內部人員的監督制度當中，必要的程序是不可少的。”該分析師稱，很多銀行信貸流程都是上一級不再審核原始單據，其中包括上述案件中的存單質押融資等。因此，他表示，內控機制首先是讓機制來監督人，同時在具體業務中，也可以實現相互監督。

　　自然人股東數量不明

　　“上市現在是要拖一下了。起碼也要等到這個案子處理清楚，暴露的損失覆蓋完成后，才會重啟上市。”作為原來持有齊魯銀行法人股的一位企業人士告訴記者，“除了涉及票據業務的60億元，還有其他問題存在。”

　　其中，員工持股問題依然是齊魯銀行待解的謎。上述企業人士于2009年將其持有的3000萬股齊魯銀行股權轉讓出去。他告訴記者，目前齊魯銀行的自然人持股基本上都是內部職工持股。但是具體有多少比例以及詳細情況，該人士稱并不知情。

　　財政部聯合“一行三會”出臺的《關于規范金融企業內部職工持股的通知》明確規定，“單一職工持股數量不得超過總股本的1‰或50萬股 (按孰低原則確定)”。

　　齊魯銀行2009年報顯示，在當時29位董事、監事、高級管理人員中，有11位人員持有齊魯銀行股份，持股總規模達到163.23萬股。2009年末，齊魯銀行的自然人股同比增加了58.98萬股，占總股本的8.14%。而到2010年6月末，自然人股比例下降到了5.74%。不過，對于上述職工股和自然人股東人數不超過200這一紅線的要求，齊魯銀行的自然人股東個數，并沒有明確披露。

　　監管反思

　　城商行風險累積地方金融監管承壓

　　每經記者 李靜瑕 發自北京

　　3月7日，齊魯銀行在其網站上發布公告稱，該行第五屆董事會第七次會議決定于2011年3月22日上午9點30分，在濟南市順河街176號齊魯銀行大廈三層第一會議室召開2011年第一次臨時股東大會。

　　3月2日，濟南市委組織部公告，建議罷免邱云章等三位齊魯銀行高管，同時任命四位新高管。上述會議議題除了通報齊魯銀行有關情況之外，還將審議關于增補齊魯銀行股份有限公司第五屆董事會董事的議案。

　　公司治理改進滯后

　　濟南市委組織部一紙公告，任命了王曉春等四位高管。

　　當地一位銀行業內人士稱，王曉春與胡曉蒙等上任，本身就有臨危受命之意。當市場行為已經轉換成政府行為，從大的方面講則是考慮整個濟南金融市場的穩定。

　　2004年，齊魯銀行引進國際戰略投資者澳洲聯邦銀行(以下簡稱澳聯銀行)。到2009年末，澳聯銀行總計持有齊魯銀行20%的股份，成為第一大股東，而濟南市國有資產運營公司持股比例大幅升至17.84%，成為第二大股東。

　　“引資”未“引制”的爭議，一直伴隨著齊魯銀行的經營過程。直到2009年11月份，齊魯銀行董事會通過了澳聯銀行的歐恩陶為副行長并參與董事會。除了澳聯銀行，其他的一些股東例如三聯集團、濟南中金投資有限公司等民營股東，并未入席董事會。相關媒體將這些問題看成是齊魯銀行的“股東問題”。

　　據了解，2009年以來，濟南市政府顯著增強了其在齊魯銀行中的股權地位。通過濟南市財政全額控股的投融資平臺收購、受讓齊魯銀行的股權以及向齊魯銀行進行大額增資。截至2010年6月末，濟南市國有資產運營有限公司在齊魯銀行的股權占比上升至17.84%，國家股權占比由2007年末的3.3%激增到23.54%，濟南市財政持股比例實際超過了第一大股東澳聯銀行。

　　根據相關數據統計，齊魯銀行國有法人股占比(包括山東省和濟南市國資委下屬國有企業所持有的國有法人股)在2010年6月末較2009年初增加了20.51個百分點，濟南市財政和國有企業共持有37.03%的齊魯銀行股份。

　　3月3日，在齊魯銀行召開的新黨委班子見面會上，山東銀監局局長廖平之就提出了“理順關系，理清思路”的具體要求。

　　嚴拷地方金融監管

　　齊魯銀行出現問題其實早有苗頭，而有監管之責的地方銀監局卻并未及時發現。

　　根據大公國際的相關評級報告，齊魯銀行2007～2009年財務報表由普華永道中天會計師事務所有限公司進行審計，2007和2008年審計報告均為標準無保留意見的審計報告。然而在2010年4月24日，普華永道中天會計師事務所有限公司無法對齊魯銀行第三方48億元存款質押信貸資產的合理性、第一還款來源的充分性以及第二還款來源的合法性獲得充分、適當的審計證據，對齊魯銀行出具了保留意見的2009年審計報告。

　　據了解，在上述普華永道中天會計師事務所出具的報告當中，明確提出了由擔保人的存款質押合法性的疑問。值得注意的是，面對持“保留意見”的報告，齊魯銀行并沒有選擇重新面對審計報告中的保留意見，而是撤換掉了普華永道中天會計師事務所，換了一家新的審計公司。

　　值得懷疑的是，山東省銀監局對上述持“保留意見”的2009年審計報告的內容，是否起到了監督的作用。根據銀監會相關規定，地方銀監局對于地方的監管每年度應有現場檢查和非現場監管兩個方面。

　　其中，在非現場監管方面，當地銀監局負責向銀監會提出對股份制商業銀行法人機構的中長期(包括年度)監管建議等。在現場檢查方面，當地銀監局負責制定對股份制商業銀行法人機構及其所在地分支機構的年度現場檢查計劃等。

　　不過，對于齊魯銀行涉案件相關風險提示，記者并未在山東銀監局網站上找到任何公告，并且當案件發生之后，山東銀監局仍然對記者表示，當前山東省各金融機構運營正常，并且各項指標都符合監管。

　　分析人士指出，地方金融監管的缺位與地方商業銀行國有持股之下其公司治理的問題，很多都具有捆綁的性質。如何有效地提升地方金融監管，要推動的還是商業銀行更加市場化的公司治理結構。

　　專家建議

　　對話中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇

　　城商行風險內控 公司治理最重要

　　每經記者 李靜瑕 發自北京

　　對于齊魯銀行“金融票證偽造案”所折射出的城商行管理中的缺陷，《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)采訪了中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇。

　　以上市促公司治理改革

　　NBD：日前齊魯銀行涉及的“金融票證偽造案”，相關監管機構已經作出了一些新的調整。對于整個銀行業而言，特別是近年來發展較快的城商行，對于風險的內部管控，您有怎樣的建議？

　　郭田勇：齊魯銀行涉及的“金融票證偽造案”為銀行業的發展敲響了警鐘。一些城商行發展速度確實比較快，然而管理水平卻難以跟上，所以出現風控漏洞可以說是一個必然。

　　我認為，在城商行內部風險控制方面，專業的人才培養以及機制完善非常重要。人才是要培養的，不過從金融危機的經驗來看，人才的學歷與道德水平不一定是成正比的。因此，內部控制機制、制度也需要不斷完善。

　　目前銀行最需要解決的問題還是城商行的公司治理，如果銀行具備有效的公司治理，其運營體系才會明確，也能夠提升對風險管控的認知。其實城商行上市就是一個推動其公司治理改革較好的機會。

　　NBD：目前很多城商行排隊等上市已經好幾年了，您對城商行上市有怎樣的看法？

　　郭田勇：推進城商行上市是一個方向。現在大的銀行差不多都上市了，并且未來銀行再融資壓力也比較大。再說，現在城商行的發展也比較好。

　　對于推動城商行上市，我有個建議，就是不要單一考核銀行業績、規模等，建議考慮經濟發展的平衡。也就是在推動城商行上市的過程中，要考慮到東西部平衡。東部的城商行發展可能相對會好一些，這種區域優勢不同，希望相關部門能夠兼顧均衡發展，而不是說誰的業績好就先讓誰上市，同時也要兼顧中西部。

　　激烈競爭中求差異化發展

　　NBD：很多分析都認為，齊魯銀行涉及上述案件，是其盲目擴張導致的一個結果。不過，大多數城商行均急于擴大規模，盡管這是在日趨激烈的市場競爭不得已的選擇。發展與風險管理，在擴張中體現出一種博弈關系。您怎么看待這種博弈關系？

　　郭田勇：其實，銀行發展中都會出現這樣的問題，城商行肯定是需要發展的。目前城商行主要定位于中小銀行與居民服務，其中也會與股份制銀行有定位重疊的部分。因此，城商行在發展中要注意差異化，縱橫兩個方面的發展都很重要。

　　除了橫向的規模擴張，縱向的業務深度也都需要加以重視，即差異化發展。隨著經競爭越來越充分，城商行的發展，不是要去追求“大而全、小而全”的概念。其差異化的發展思路，是在業務上體現專業性，要根據自己的特色發展。