貿易順差過大是通脹之源，“十二五”中國經濟擴內需、調結構、減順差、促平衡，刻不容緩

　　【財新網】(記者 王晶)“貿易順差過大是通脹的源頭。”2月26日，央行副行長易綱在北京大學國家發展研究院“CMRC中國經濟觀察”第24次報告會上提出這一看法。

　　易綱進一步分析稱，經常項目或貿易順差過大，使得人民幣升值壓力較大，為了保持人民幣匯率相對穩定，央行必須購回美元，從而被迫投放基礎貨幣。較多的貨幣推高了通貨膨脹，進而物價上漲。

　　他認為，“十二五”期間，中國經濟擴內需、調結構、減順差、促平衡，刻不容緩。至于具體政策措施，易綱提出了一個包含“12味藥”的中藥藥方，包括內需擴大一點、社保增加一點、環保和節能減排嚴格一點、資源價格改革推進一點、匯率彈性增加一點等。

　　如此藥方，易綱認為，是因為中藥比過激措施更好。“根據這么多年經驗，什么都做一點，效果更好�！币拙V表示。

　　轉變經濟增長模式，或者轉變經濟發展方式，這類政策意圖十多年前就已寫進中國的政府文件宣示，但是中國經濟結構失衡依然沒有明顯改變。易綱認為，“十二五”期間，原有的工作思路需要改變。

　　改革開放初期，中國外匯儲備少，便采用“獎出限入”政策，認為“出口是占領人家市場，進口是占領我們市場。”目前，很多地方政府仍然鼓勵創匯，但是創匯已經使國際收支極不平衡。

　　到2010年底，中國外匯儲備累計為2.85萬億美元。易綱稱，中國央行拋出了近20萬億元人民幣來對沖。為鎖定過多流動性，央行提高存款準備金率，發行天量央票，但是付出了很大成本。

　　易綱分析，發達國家量化寬松政策使得中國經濟陷入一個“怪圈”。首先，這增加了貨幣供給，用于購買中國廉價商品的資金也增加，但是把污染、能源消耗等棘手問題留給中國。同時，中國出口增加，貿易順差擴大，外匯儲備不斷增加。但發達國家采用零利率政策，使得中國外匯儲備投資的收益面臨較大風險�！�