劉騰

　　一發(fā)而不可收。組建不久的華潤北藥集團(tuán)（以下簡稱“華潤北藥”）近期動作頻頻，幾天后將公布并購河北健邦藥業(yè)有限公司的細(xì)節(jié)。而此前的1月底，華潤北藥剛剛召開了成立后的第一次媒體見面會，華潤北藥集團(tuán)總裁、華潤集團(tuán)副總經(jīng)理李福祚公布了一份成績單：2010年完成營業(yè)額467.8億港元（約合396億元人民幣），比重組前兩個(gè)醫(yī)藥集團(tuán)合并報(bào)表之后的營業(yè)額增長19.5%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，此舉被認(rèn)為是華潤北藥對上藥集團(tuán)在北京市場展開大規(guī)模收購攻勢后的第一次正式回應(yīng)。1月12日，上海醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（601607.SH）對外宣布，以23.28億元收購中信醫(yī)藥65.24%的股權(quán)，這是國藥集團(tuán)、華潤集團(tuán)和上藥集團(tuán)三家國企在醫(yī)藥行業(yè)形成鼎足之勢后的第一次短兵相接。搶先進(jìn)攻的是上藥，因?yàn)樗�借收購一舉踏入了北京市場。

　　上藥北進(jìn)點(diǎn)燃了兩個(gè)巨頭之間戰(zhàn)爭的導(dǎo)火索，華潤北藥集團(tuán)人士表示，將大大加快并購的步伐，2010年之內(nèi)，僅僅負(fù)責(zé)醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)的北醫(yī)股份，就將把銷售額從160億元提升到310億元。一時(shí)間，醫(yī)藥行業(yè)硝煙彌漫，“并購”一詞當(dāng)仁不讓地成為了該戰(zhàn)場今年的主旋律。

　　超35億豪購

　　2010年年底，有媒體報(bào)道稱上藥欲收購中信醫(yī)藥，總出資40億元人民幣。

　　“沒有當(dāng)初媒體報(bào)道的那么多，在北京，我們董事長也向媒體做了澄清。”上藥集團(tuán)辦公室一位秘書回應(yīng)。根據(jù)上海醫(yī)藥的對外公告，該公司將以23.28億元收購中信醫(yī)藥65.24%股份，而上藥集團(tuán)董事長呂明方2011年1月對外表態(tài)，剩余股份也將在3月之前收購，最終實(shí)現(xiàn)上藥集團(tuán)對中信醫(yī)藥100%控股。

　　以23.28億元收購65.24%股份計(jì)算，上藥收購中信醫(yī)藥100%股權(quán)耗資35.7億元，這是近幾年來國內(nèi)醫(yī)藥界最大的收購。中信醫(yī)藥是否值這么多錢？

　　資料顯示，中信醫(yī)藥1993年6月成立于海南，1994年開始進(jìn)軍北京醫(yī)藥流通市場，擁有在北京從事醫(yī)藥流通的子公司北京科園信海醫(yī)藥經(jīng)營有限公司（以下簡稱“科園信海”）。中信醫(yī)藥總經(jīng)理聶申錢是該公司的創(chuàng)始人，從成立至今，已經(jīng)在這家公司工作了17年。

　　一位曾在中信醫(yī)藥工作了10多年的醫(yī)藥界人士表示，成立之初，該公司100%由中信集團(tuán)控股，但是在2006年前后，開始著手引入外資股東，最終的結(jié)果甚至是外資擁有100%股權(quán)。2007年，外方CHS（China Health System Ltd.，注冊于開曼群島的一家外資公司）持股69%，中信集團(tuán)持股31%，2010年7月，外方CHS持股變更為100%。

　　“成立之初，中信醫(yī)藥擁有一個(gè)醫(yī)藥流通行業(yè)非常不錯的團(tuán)隊(duì)。”上述醫(yī)藥界人士表示，但他認(rèn)為，作為一家醫(yī)藥流通企業(yè)，尤其是主要業(yè)務(wù)是做醫(yī)院“純銷”（指不做批發(fā)，產(chǎn)品直接銷售到終端）的公司，中信醫(yī)藥沒有什么固定資產(chǎn)，所擁有的只是通達(dá)醫(yī)院的銷售網(wǎng)絡(luò)，真正價(jià)值幾何不好說。“2004年以后，在北京醫(yī)院銷售市場上，科園信海能排在第三位，僅次于北藥和國藥。”這位人士評價(jià)。

　　根據(jù)中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，中信醫(yī)藥2009年實(shí)現(xiàn)銷售收入43億元，凈利潤1億元，名列2009年度中國醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)第18位。中信醫(yī)藥的收入，以醫(yī)院純銷為主，占業(yè)務(wù)量的70%，調(diào)撥業(yè)務(wù)占30%。

　　一位行業(yè)人士表示，雖然中信醫(yī)藥沒有什么固定資產(chǎn)，但是長期盤踞在北京醫(yī)藥流通市場，其品牌在市場上有一定影響。而對于上藥集團(tuán)來說，搶占從來沒進(jìn)入過的北京市場意義重大。收購之后，上藥的銷售有望得到飛躍。

　　北京“蛋糕”

　　2010年4月，華潤開始了對北藥集團(tuán)的整合。依據(jù)當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)，醫(yī)藥市場老大國藥集團(tuán)年銷售收入超過650億元，華潤北藥排名第二，銷售額超過350億元，上藥集團(tuán)排名第三，銷售額超過310億元。

　　這只是各方整合之前銷售數(shù)字的簡單疊加，更重要的是三家公司各自的市場特點(diǎn)。除國藥集團(tuán)在全國的市場銷售網(wǎng)絡(luò)比較平均以外，上藥集團(tuán)和華潤北藥都是醫(yī)藥流通領(lǐng)域的區(qū)域性巨頭。上藥集團(tuán)的市場集中在上海，而華潤北藥的銷售市場主要在北京。

　　根據(jù)中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計(jì)，北京、上海是國內(nèi)最大的單一醫(yī)藥市場，總體規(guī)模都在500億元以上。上藥集團(tuán)和華潤北藥在這兩個(gè)市場盤踞的特點(diǎn)又有所不同。在上海市場，上藥集團(tuán)顯示出高度壟斷的特征。上藥集團(tuán)一位人士表示，該集團(tuán)在上海市場所占份額超過55%。相對來說，北京市場則顯得比較分散。

　　至2010年年底，北藥集團(tuán)在北京市場商業(yè)流通方面的銷售額為120億元，如果以北京市場總體規(guī)模500億元計(jì)算，這一數(shù)字僅占該市場20%多。“北京市場集中了全國最多、最優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療資源，加上中央各直屬機(jī)關(guān)的工作人員都在北京，市場規(guī)模比上海更大，也難免更分散。”華潤北藥一位人士分析，目前北京醫(yī)藥流通市場上的醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)超過200家，正因?yàn)楸本┦袌龃蠖�且分散，這里成為醫(yī)藥巨頭并購的理想之地。

　　此次上藥在北京市場收購的，不僅是中信醫(yī)藥，還有北京愛心偉業(yè)醫(yī)藥有限公司，上藥以2.25億元人民幣收購了該公司52.24%的股權(quán)。據(jù)北京醫(yī)藥行業(yè)人士評價(jià)，北京愛心偉業(yè)醫(yī)藥有限公司在臨床用藥的銷售上做得頗有聲色，在北京醫(yī)藥流通企業(yè)中居于前十位。

　　“合并兩家公司，我們在北京市場的份額有可能超越國藥，僅次于北藥集團(tuán)列第二位。”前述上藥集團(tuán)辦公室秘書表示。

　　此外，上藥集團(tuán)在北京特別設(shè)立了辦事處。關(guān)于這件事，上藥集團(tuán)證券事務(wù)部陸先生表示，在上海以外設(shè)立辦事處，這是上藥集團(tuán)的第一次，足以顯示對北京市場的重視程度。“北京市場太大了，我們必須專門對待。”陸先生表示，目前上藥坐鎮(zhèn)北京市場的是分管銷售的副總裁李永忠。而上藥方面預(yù)測，2010年，中信醫(yī)藥和北京愛心偉業(yè)醫(yī)藥有限公司銷售額總體上有望超過70億元。

　　不過，上藥的企圖不止這些，在國內(nèi)醫(yī)藥的三大巨頭中，上藥集團(tuán)無疑行動最快。上藥人士表示，將在華南地區(qū)也將建立代表處，上藥要在國內(nèi)的主要市場都盡快建立起據(jù)點(diǎn)。

　　華潤“反擊”

　　面對上藥咄咄逼人的攻勢，華潤北藥立刻做出了“反擊”。

　　2011年1月，華潤北藥合并了遼寧省醫(yī)藥實(shí)業(yè)有限公司，后者為遼寧省最大的醫(yī)藥批發(fā)商，2010年銷售額超過15億元。與此同時(shí)，華潤北藥還合并控股了河南愛生醫(yī)藥物流有限公司，該公司是河南排名第二的醫(yī)藥流通企業(yè)，銷售額超過20億元。

　　“華潤北藥的目標(biāo)是在‘十二五’中實(shí)現(xiàn)銷售額超千億元，并整體在香港打包上市。”李福祚表示，2010年是華潤醫(yī)藥集團(tuán)和北京醫(yī)藥集團(tuán)戰(zhàn)略重組的起步年，在華潤北藥集團(tuán)4萬多員工的共同努力下，華潤北藥不僅完成營業(yè)額467.8億港元，比重組前兩個(gè)醫(yī)藥集團(tuán)合并報(bào)表的營業(yè)額增長19.5%，還實(shí)現(xiàn)經(jīng)營利潤33.6億港元（合28.4億元人民幣），同比增長25.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤28.5億港元（合24.1億元人民幣），同比增長28.3%。

　　“中信醫(yī)藥的銷售額去年大概有40多億元，我們?nèi)允潜本┦袌隼洗螅�這是無法撼動的。”華潤北藥知情人士透露。據(jù)北京醫(yī)藥股份有限公司宣傳部長許嘉平介紹，去年北京醫(yī)藥市場招標(biāo)品種達(dá)2萬個(gè)，而北藥集團(tuán)獨(dú)占鰲頭占有其中的16000多個(gè)。她表示，在北京醫(yī)藥市場上，專門經(jīng)營醫(yī)院銷售渠道、銷售額超過1億元的醫(yī)藥流通公司屈指可數(shù)，大概數(shù)量也就在10個(gè)左右，而北京醫(yī)藥股份有限公司的市場份額遙遙領(lǐng)先，遠(yuǎn)非其他公司，如中信醫(yī)藥下屬科園信海等可比。

　　“更何況，我們在迅速增長的社區(qū)醫(yī)院用藥配送市場上，占據(jù)絕對支配地位。”許嘉平評論。在北京18個(gè)區(qū)縣社區(qū)醫(yī)院用藥的配送上，北藥集團(tuán)中標(biāo)15個(gè)，負(fù)責(zé)配送到這15個(gè)區(qū)縣下屬的278家社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心，2010年光配送藥品總額即高達(dá)23億元，今年將達(dá)到35億元，這一點(diǎn)也讓北京市場其他競爭對手望塵莫及。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華潤北藥現(xiàn)階段最重要的任務(wù)還是完成整合，畢竟對龐大的北藥集團(tuán)整合尚未完成。對此，華潤高層對此也有明確的認(rèn)識，只有在成功整合的基礎(chǔ)上，華潤北藥才能充分騰出手來擴(kuò)張。

　　相比之下，和北藥爭搶收購對象顯得并不特別重要。“華潤有資金優(yōu)勢，因此我們不缺資金，華潤的資金可以支撐我們在國內(nèi)做強(qiáng)。”許嘉平認(rèn)為，上藥收購中信醫(yī)藥并不會給華潤北藥帶來威脅，因?yàn)橹行裴t(yī)藥甚至沒有現(xiàn)代物流體系，其擁有的資源只有渠道，而這在行業(yè)人士看來，收購確實(shí)有點(diǎn)類似于“花架子”。

　　而隨著醫(yī)改的推進(jìn)，藥品分銷商等中間流通環(huán)節(jié)將逐步退出歷史舞臺。未來醫(yī)藥市場上，只需要藥品配送商，分銷商的角色逐漸弱化。因此，子彈紛飛的三藥大戰(zhàn)走向如何，將在相當(dāng)程度上仰賴醫(yī)改的推進(jìn)力度。

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