本報記者 黃麗靜 發自廣州

　　光明食品的低調實在耐人尋味，盡管外媒已經曝光了光明食品收購法國優諾的行蹤，但其仍不肯向外界承認收購優諾的意向。2月15日，光明食品集團高管卻在接受時代周報記者的采訪時對此予以否認，表示沒有收購法國酸奶優諾的意向。而此前不久，雖然有英國媒體報道稱，光明食品有收購英國聯合餅干的意向，但光明也給予了否認。

　　“光明是不希望再受到媒體關注，所以格外低調。”有業內人士向時代周報記者報料，光明不會輕易放棄這個機會。對于光明食品集團而言，并購優諾是一個天賜的良機，若可拿下優諾一半股權，則勢必可在酸奶領域追上蒙牛、伊利。

　　與光明的低調相反，蒙牛已經對外宣布“參戰”。同樣加入競購陣營的還有法國拉克塔利斯（Lactalis）、美國通用磨坊（General Mills）、瑞士雀巢公司等乳品界巨頭。

　　而不管最終會否收購優諾，光明食品全球收購的野心都不會停止。據光明食品集團高管向時代周報記者透露，“目前光明食品正在加快推進國際化人才的強化培訓，通過海外實習，建立起一支能夠擔當海外并購企業管理的人才隊伍。”

　　優諾爭奪戰一觸即發

　　據法國《費加羅報》的消息，中國光明食品(集團)有限公司已針對酸奶制造商Yoplait 50%的股份發出了報價最高的收購提議，其收購價格約合23億美元。

　　對于光明食品而言，法國優諾Yoplait的魅力是不言而喻的。作為全球第二大酸奶制造商，優諾的營收達35億歐元，占9%的全球市場份額，僅次于達能。該公司由法國投資基金PA I和奶制品合作商Sodiaal共同控股。

　　自去年9月，傳出PA I基金想轉讓優諾50%股權伊始，誰能最終獲得法國優諾50%股權即已成為業內的焦點。優諾董事會將于2月底前提出候選名單。

　　“光明食品集團否認收購優諾的表現有可能是為了低調搶購優諾股權”，對此，中投顧問高級分析師周思然對時代周報記者分析道，從CSR到Synlait Milk，從GNC到聯合餅干，光明食品集團2010年屢次海外并購結果并不理想，此次再次出海征戰，在強大的競爭對手面前，光明食品集團并未有完全取勝的把握，因此，低調處理也是以防再次失敗。

　　與光明的低調相反的是，在國內，蒙牛也已經一早就對外表態，要爭取把優諾攬入懷中。

　　據了解，光明食品集團和蒙牛實力皆不遜色。光明食品集團是一家以食品產業鏈為核心的現代都市產業集團，擁有雄厚的資金實力，2010年度實現主營業務收入高達618億元，旗下擁有光明乳業等四家上市公司。目前，正在進行全球化并購戰略，去年，光明乳業認購了新西蘭SynlaitMilk公司新增股份項目。相比之下，蒙牛集團作為中國最大的乳制品企業，憑借2009年257億的營業收入躋身世界乳業16強。不久前，蒙牛收購了中國排名第四的酸奶企業君樂寶集團，準備做大酸奶產業。

　　因此，國內兩大乳業巨頭對并購優諾的爭奪或將一觸即發。“兩龍頭企業之間的內在比拼是必然存在的。優諾50%股權的最后歸屬，對光明食品集團和蒙牛集團而言均意義重大，無論哪家并購成功，都會促使其在酸奶領域取得突飛猛進的進步，”中投顧問高級分析師周思然表示。

　　追趕蒙牛、伊利

　　“如果能收購優諾，光明將可以在酸奶領域上一舉追上伊利、蒙牛”，周思然分析道，優諾是僅次于達能的酸奶制造商，全球知名度高，影響力較大。近三年來，我國酸奶市場正以18%左右的速度快速增長，是乳制品行業增長最快的品類，未來發展空間巨大。

　　據了解，光明乳業一直位居乳品加工企業的第二陣營，被國內“巨頭”蒙牛和伊利壓在身后。在國內酸奶市場上，蒙牛排名第一，市場份額在28%左右，伊利的市場份額約為16%-20%，光明的市場份額在14%-18%之間。在酸奶的技術上，光明和蒙牛伊利已經實力相當，各有千秋，光明推出的常溫酸奶，對其開拓北方和東南市場非常有利。

　　“通過優諾，不僅能夠借機進入國際市場，提高光明的國際市場份額，還能繼續做大液態奶，加快在國內酸奶領域的發展。”中商流通生產力促進中心的分析師宋亮對時代周報記者表示，此外，還可以繼續提高產品研發能力，增強酸奶領域的市場競爭力。

　　而優諾所在的酸奶細分領域，目前保持著高利潤率，為乳品增長最快的品類之一。A C尼爾森數據顯示，國內零售市場低溫產品市場容量已達130億左右，其中酸奶比重達78.2%，近三年復合增長率為18.2%，2010年前三季度零售額同比增長率達到24%，為乳品行業增長最快的品類，高于常溫液態奶和嬰兒奶粉。

　　“優質的海外乳企，如今令不少國內乳企垂涎三尺”，業內人士向時代周報記者分析，相比之下，進口奶粉的成本目前相對更低，而且奶源質量較高。目前，國內的優質奶源也被瓜分殆盡，而國內優質中小乳企也已為數不多。

　　相比蒙牛，光明食品集團則擁有更加充裕的資金實力。“收購優諾50%的股權，大概需要17億歐元，對國內乳制品企業來說，資金壓力不言而喻，相比之下，光明出手收購的可能性比較高，因為光明食品集團的資金量比較大，而蒙牛則可能聯合私募去收購。”分析師宋亮認為。

　　增長很大程度依賴并購

　　而盡管優諾酸奶公司 CEO Lucien Fa表示，任何食品公司都將在相同的條件下公平競爭，這些條件包括財務能力、組織及架構等。但法國民眾也開始自發組織保護本國品牌，數年前百事收購達能受阻于法國政府的一幕或將再度重演。

　　“兩者均有可能受到法國政府官方的阻礙。由于擔心本國品牌流失，無論是法國政府還是法國民眾均對這一并購案例予以高度的關心重視，競購方如果是法國企業及資本，則更容易獲得法國政府及民眾的支持。”周思然表示。

　　此外，巨額的收購資金也會對光明食品集團造成一定的資金壓力。

　　不過，海外收購的艱難重重似乎并不能阻擋光明食品集團的進攻野心。“在國際化進程中，我們沒有現成的經驗。但我們不會因為有些并購項目沒有談成，而削弱了我們并購擴張的信心，我們會一直走國際化道路，堅定不移地走下去。”光明食品集團黨委書記、董事長王宗南曾如此表示。

　　按照光明食品集團設想，未來光明食品集團的增長不僅來自于內生性增長，很大程度上也依賴于外部并購。因此，2010年，光明食品集團頻頻進行海外收購，旗下的光明乳業收購了新西蘭信聯乳業、上海煙糖集團收購了全興酒業、農投公司收購了天正糧油與控股龍申公司，海博股份并購了642輛出租車等項目。

　　光明食品集團希望2011年主營業務收入確保700億元，力爭750億元；2012年銷售收入確保實現800億元，力爭達到900億元。而王宗南在談到2011年的一大發展思路則表示，今年度將繼續舞動收購兼并的資本運作大旗，在酒業、乳業和糖業等消費類或資源類行業一路高歌猛進，海外并購的目標將集中在資源型企業。

　　而光明食品集團副總裁葛俊杰則表示，在對并購目標的考量上，集團將主要考慮對方是否符合集團發展戰略，是否和集團主業相關，能否和集團現有資產形成協同效應，此外價格合理及風險可控也是需要考量的因素之一。