中國人民銀行15日在其網站公布的《2010年第4季度儲戶問卷調查報告》顯示：居民對物價滿意度為1999年4季度以來最低，未來物價上漲預期加劇；收入基本平穩，未來預期變化不大；七成居民認為房價過高，上漲預期再增強；居民儲蓄向投資。主要是購買債券、股票、基金等轉移。

　　該報告數據由中國人民銀行在全國50個城市進行的2萬戶城鎮儲戶問卷調查而來，準確地反映了當前公眾對經濟形勢的切身認識。

　　居民對物價的滿意度為有調查以來(1999年4季度)的最低，這種信息極具沖擊力，盡管當前的通脹并未達至歷史高位，但中國目前面臨的可能趨勢是經濟增速放緩。央行同日發布的“2010年第4季度企業家問卷調查”也顯示，企業家信心指數高位回落，較上季下降5.2個百分點至74.2%。雖然經濟增速放緩有可能是緣于主動調控，以抑制經濟過熱助推通脹，但其難免引發過度反應，導致形勢更加復雜。實際上，已經有輿論認為明年中國將出現“滯脹”的情況。

　　但是，中國經濟當前以及今后一段時期的主要問題未必是經濟增速下滑，而是不斷加劇的通脹。12月14日，在全國發展和改革工作會議上，國家發改委主任張平透露，2011年經濟增長目標定為8%左右，CPI升幅目標約在4%。鑒于國家發改委之于中國宏觀經濟政策的地位，其所提目標有可能在明年“兩會”上得到確認。僅就張平主任透露的CPI和GDP數據來看，通脹容忍度上調，應該是明年宏觀政策的主要動向。而GDP為8%左右，并無實質變化。“8%”堪為中國經濟增長的心理底線，已經連續數年提出，且每年都超過這一目標。

　　可以說，中國在如何保“8”上手段甚多，煩惱在于經常過熱需要降溫；但對于CPI，情況正好相反。尤其是當前中國利率政策受制于外，回旋空間狹窄。目前，決策層并未認為通脹出現惡化跡象，而只是結構性通脹。由此，行政手段被寄予厚望，政策出發點也還是“管理通脹預期”。問題在于，政策上的“穩健”面臨巨大的社會壓力。

　　當前宏觀政策可能的用意，也許是寄望以時間、以控制物價來逐漸消化通脹。在經濟增速即便放緩但在可控的范圍內，慎用加息工具，以期熬過外部寬松的流動性對我國的不利影響。這種用意自然良好，但苦熬的時間難以確定。中央經濟工作會議“把穩定價格總水平放在更加突出的位置”，14日的全國發展和改革工作會議也是如此表述，15日的全國物價局長會議更是“把穩定價格總水平作為首要任務”。如此密集的表態盡管帶有“例行”的意味，卻終究讓人嗅到些微異樣氣息。此輪通脹將要持續多長時間？國家發改委透露明年CPI在4%左右，但也有許多專家認為應該在5%—6%。來自財經網的消息則稱，一位參與中央經濟工作會議的權威消息人士透露，決策層預判通脹壓力可能持續兩年，甚至更長時間。

　　無論究竟是外部因素還是內部因素在通脹中起主導作用，應該明確的預期在于，此輪通脹的時間不會太短。央行關于居民對物價的滿意度11年來最低的調查數據，反映了當前通脹的峰值，抑或通脹正在深化？社會應該對此有所準備。

　　■時報時評■本報評論員徐冰