四大行2010年再融資計劃共計2644億元

　　【財新網】(記者 馮哲)中行(601988SH\3988HK)率先完成2010年總額高達1000億元再融資計劃，其中包括400億元可轉債、600億元A+H配股，成為今年到目前為止再融資金額最高的中資銀行。

　　在2010年的銀行融資潮中，中行首先使用了A股可轉債和A+H股配股為一體再融資模式，分別于今年6月完成A股可轉債部分、11月完成A股配股后，12月10日晚，完成H股配股計劃，融得208.3億港元。

　　另外兩家實施再融資的大行中，工行也采取了可轉債(250億元)和A+H股配股(450億元)，共計700億元的再融資方案；建行則通過A+H配股融資617億元。

　　此前，交行7月底配股共融資327億元。四家大行2010年再融資計劃共計2644億元。

　　中行此次1000億元再融資計劃為A股歷史上規模最大的再融資項目；并成為五大國有商業銀行中，首家通過A股市場成功完成再融資補充資本、首家采用發行可轉債方式補充資本的大型國有商業銀行、股權分置改革后首家成功發行可轉債的商業銀行。

　　“可轉債在轉股前補充附屬資本，轉股后補充核心資本，最適合中國銀行資本需求的現狀。”中行高層表示，A股可轉債短期攤薄效應有限，長期提升股東價值，我們設計了對原股東優先配售的條款，以充分保障現有股東的參與權和優先選擇權，可轉債的發行充分維護了原股東的利益。

　　“配股融資共計約600億元中，A股面向市場僅不到15億元，H股也不超過180億元，因此對兩地市場的沖擊都很有限。”前述人士表示。中行在H股融資方案設計上非常注重保持足夠的靈活性，以便充分照顧方案的時效性、可行性及股東認可程度。

　　例如，首先取得A+H股一般授權，待控股股東明確認可后才最終確定進行A+H配股。在設計配股比例時，中行也充分考慮到了資本市場的不確定性，為最終確定對投資者具有吸引力的折扣率水平保留了較大的回旋空間，使中行最終配股籌資額非常接近目標600億元。

　　“雖然中行不是第一家啟動境內外監管審批程序的機構，但經過中行及中介結構的共同努力，最終使中行在股東大會召開后5個半月內就快速完成A+H兩地配股，成為2010年首家完成A+H市場兩地配股的國有大型商業銀行。”前述中行高層表示。■