CPI將再創新高本周或加息

http://www.sina.com.cn 2010年12月09日 07:37 經濟觀察網

　　經濟觀察網記者韋承武陳平平姜海峰盡管調控政策頻出，11月CPI的同比增速可能依然高企。

　　接受經濟觀察網調查的10家機構對11月CPI同比增長的預測中值為4.8%，PPI預測中值為5.1%。此前國家統計局公布的10月數據為CPI同比增4.4%，PPI同比增5.0%。這10家機構包括高盛高華、興業證券、招商銀行等眾多知名機構。

　　11月CPI繼續走高的主要原因仍是食品價格的上漲。

　　興業銀行資深經濟學家魯政委分析指出，11 月食品CPI 環比將繼續為正。據統計局50 個城市主要食品旬度價格變動數據顯示，11 月中上旬食品CPI 環比將延續10 月的上漲態勢：食品價格出現了普漲格局，其中植物油、蔬菜、雞蛋和豬肉漲幅居前；另外商務部周度數據也顯示，11 月中上旬食品價格同樣出現了普漲格局，其中豬肉、白糖和植物油等食品漲幅居前。

　　“預計11月CPI食品分項同比增長12.0%。”興業證券首席宏觀分析師董先安稱，從11月前3周(11月1日至11月21日)的食用農產品價格來看，豬肉批發價、雞蛋零售價、蔬菜批發價、水產品幾個大項的批發價分別同比上漲了13.9%、16.2%、45.8%、15.9%。

　　招商銀行是唯一一家認為11月CPI增速不會超過10月的機構，他們認為自國務院頒布穩定價格的一攬子政策后，全國各地農產品價格明顯回落，因此招商銀行預計11月CPI 同比增長4.1%。

　　11月CPI的再度走高勢必對政府控制通脹造成壓力，經濟學家們紛紛猜測央行將很快再次加息。

　　“12 月7-18 日之間再度加息1次已無懸疑。”魯政委指出，在加息方式上，考慮到今年第一次加息其實已相當于1 次對稱加息加上1 次非對稱加息，特別是存款利率的長端上調已較多。因此本次應該出現的是大致對稱加息。但考慮到貸款利率尚未規整到5 的倍數，是否精確對等則不易判定。本次加息之后，除非公開市場大幅放量，否則，年內仍有上調0.5-1.0%準備金率的可能性。

　　董先安則猜測加息和準備金同時推出的概率較大，若選擇只推出其中一項，力度則可能較大，比如50個基點的加息。

　　瑞銀證券經濟學家汪濤預計央行將在11月份數據公布(12月11日)前后加息，2011年將再加息75個基點，節奏上可能更集中于上半年。

　　不過CPI持續創新高的情況或許會在12月結束。

　　高盛高華經濟學家宋宇認為，雖然十一月月平均值較高，但高頻數據顯示11月內食品價格已開始回落，這與正常的季節性是相反的。這可能是受到了政府最近出售糧油等多種食品儲備措施的影響。如果該趨勢得以延續，那么12月份月度環比增長可能將大幅回落，但這一預測面臨很大變數。

　　齊魯證券高級宏觀策略分析師劉啟元預計通脹在12月份會明顯下降，但1月份由于翹尾因為會重新回升，如果政策能持續緊縮，那么一季度的2、3月份我們就會看到通脹的持續下行，也表現為環比增速的下降。

　　附：參加調查的機構名單，排名不分先后

　　姓名

　　機構

　　11月CPI、PPI數據

　　(同比增長%)

　　宋宇(經濟學家)

　　喬虹(經濟學家)