每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

　　 近日，證券業(yè)協(xié)會公布了2010年二季度基金投資者基本情況。基金有效賬戶已經(jīng)連續(xù)第二個季度實現(xiàn)正增長，這意味著2009年有效賬戶持續(xù)負(fù)增長的局面已經(jīng)全面改觀，基金投資者凈流失的情況出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。

　　有效賬戶持續(xù)正增長

　　 證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度基金賬戶數(shù)和有效賬戶數(shù)均有所增加。截至2010年6月30日，基金投資者賬戶數(shù)為19365.15萬戶，較上季度末增加了1.87%。有效賬戶數(shù)為8171.04萬戶，較上季度末增加了0.32%。

　　 如果新增基金賬戶已經(jīng)全部開始投資，那粗略估算二季度清倉停止基金投資的賬戶在330萬戶左右，較一季度增加十個百分點。

　　 不過值得注意的是，3月~6月已經(jīng)是第二個季度基金有效賬戶實現(xiàn)正增長。雖然26萬戶的正增長較一季度有所減少，但2009年有效賬戶持續(xù)負(fù)增長的局面已經(jīng)全面改觀，基金投資者凈流失的情況出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。

　　機構(gòu)投資者逆市加碼

　　 在二季度A股出現(xiàn)大幅震蕩的市場環(huán)境下，個人投資者的積極性有所退縮，機構(gòu)投資者卻逆市增加了投入。

　　 2010年6月30日，基金個人投資者持有份額占比為86.63%，凈值占比為83.82%，較上季度末的87.38%和85.90%均有所減少。

　　 雖然個人投資者仍舊是基金認(rèn)購、申購的主力，但投資金額占比均出現(xiàn)下滑。從數(shù)據(jù)看，個人投資者二季度認(rèn)購、申購基金力度較一季度有所下降，但機構(gòu)投資者卻逆市增加了投資。

　　 而另一方面基金投資者贖回金額明顯減少，但個人投資者贖回金額占比卻明顯上升。一季度機構(gòu)贖回情況超過了個人投資者，但在二季度，這樣的情況出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

　　直銷渠道份額大幅增長

　　 另一個突出的現(xiàn)象是，基金直銷渠道的份額在二季度實現(xiàn)大幅增長。

　　 2010年二季度，基金總銷售金額為3395.09億元，其中直銷渠道占比為34.71%，銀行渠道占比為57.82%，券商渠道占比為7.47%。與上季度比較，券商渠道占比保持穩(wěn)定，但直銷渠道占比大幅增加了11個百分點，而銀行渠道占比則相應(yīng)有所下降。

　　 基金業(yè)人士分析，二季度直銷渠道份額大幅提升或有幾方面原因。首先是一季度直銷渠道份額下降過快，因而二季度的增長數(shù)據(jù)顯得尤為突出。不過相比09年全年30%的平均水平，二季度直銷渠道銷售成績卻也顯著提升。

　　 另一原因是由于二季度A股市場出現(xiàn)大幅下滑，銀行銷售積極性不高，而基金公司則大力推廣定投“自救”，這在一定程度上能增加直銷份額。

　　 還有一個原因則是二季度債券基金開始升溫，有4只新債基發(fā)行超過85億元，同時老債基的申購也出現(xiàn)回暖。以機構(gòu)投資者為申購 （認(rèn)購）主力的債券基金發(fā)行熱也可能推動基金公司直銷份額的擴大。

　　 不過，有基金公司人士對此數(shù)據(jù)也表示出擔(dān)憂。有多位市場人私下表示，在強勢的銀行渠道面前，基金公司發(fā)展直銷業(yè)務(wù)都是 “偷偷摸摸”。一旦被銀行發(fā)現(xiàn)有所“威脅”會引起“不必要的麻煩”。這在很長的時間內(nèi)，對基金公司電子商務(wù)等直銷業(yè)務(wù)的發(fā)展造成一定制約。