記者 王璐

　　本報北京10月12日訊 記者王璐報道 中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人12日表示，證監(jiān)會將正式發(fā)布《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》，根據(jù)規(guī)定，新股發(fā)行第二階段改革將于11月1日正式啟動。

　　該負責(zé)人介紹說，目前，新股發(fā)行體制第一階段改革的各項措施已得到落實，市場化的改革方向得到了社會的普遍認同，把發(fā)行體制改革向縱深推進成為市場共識，推出下一步改革措施的市場條件已基本具備。

　　據(jù)了解，第二階段改革的措施有四大方面：

　　一是進一步完善報價申購和配售約束機制。在中小型公司新股發(fā)行中，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場情況，合理設(shè)定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進詢價對象認真定價。根據(jù)每筆配售量確定可獲配機構(gòu)的數(shù)量，再對發(fā)行價格以上的入圍報價進行配售，如果入圍機構(gòu)較多應(yīng)進行隨機搖號，根據(jù)搖號結(jié)果進行配售。

　　二是擴大詢價對象范圍，充實網(wǎng)下機構(gòu)投資者。主承銷商可以自主推薦一定數(shù)量的具有較高定價能力和長期投資取向的機構(gòu)投資者，參與網(wǎng)下詢價配售。主承銷商應(yīng)當(dāng)制訂推薦投資者的原則和標準，包括最低注冊資本、管理資產(chǎn)規(guī)模要求，專業(yè)技能、投資經(jīng)驗要求，市場影響力、信用記錄要求，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系要求，鼓勵長期持股等。主承銷商應(yīng)當(dāng)建立透明的推薦決策機制。推薦標準、決策程序以及最終確定的投資者名單應(yīng)當(dāng)報中國證券業(yè)協(xié)會登記備案。中國證券業(yè)協(xié)會可制定指引指導(dǎo)登記備案工作。

　　三是增強定價信息透明度。發(fā)行人及其主承銷商須披露參與詢價的機構(gòu)的具體報價情況。主承銷商須披露在推介路演階段向詢價對象提供的對發(fā)行人股票的估值結(jié)論、發(fā)行人同行業(yè)可比上市公司的市盈率或其他等效指標。

　　四是完善回撥機制和中止發(fā)行機制。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場情況，合理設(shè)計承銷流程，有效管理承銷風(fēng)險。網(wǎng)上申購不足時，可以向網(wǎng)下回撥由參與網(wǎng)下的機構(gòu)投資者申購，仍然申購不足的，可以由承銷團推薦其他投資者參與網(wǎng)下申購。網(wǎng)下機構(gòu)投資者在既定的網(wǎng)下發(fā)售比例內(nèi)有效申購不足，不得向網(wǎng)上回撥，可以中止發(fā)行。網(wǎng)下報價情況未及發(fā)行人和主承銷商預(yù)期、網(wǎng)上申購不足、網(wǎng)上申購不足向網(wǎng)下回撥后仍然申購不足的，可以中止發(fā)行。中止發(fā)行的具體情形可以由發(fā)行人和承銷商約定，并予以披露。中止發(fā)行后，在核準文件有效期內(nèi)，經(jīng)向中國證監(jiān)會備案，可重新啟動發(fā)行。

　　證監(jiān)會負責(zé)人還強調(diào)，新股發(fā)行體制改革需要市場參與各方密切配合，市場各方應(yīng)當(dāng)按照新股發(fā)行體制改革精神，統(tǒng)一理念、提高認識、精心部署、周密安排，切實將各項改革要求和措施落到實處。

　　此外，中國證監(jiān)會今天發(fā)布主席令，正式公布了新修訂的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，并自2010年11月1日起施行。