歷史上，通脹和新增貨幣供應量增長是高度一致的，現在可能有一些背離，但不可能是長期的

　　【財新網】(記者 馮哲)建行董事長郭樹清近日表示，管理通脹預期是國家宏觀經濟政策三大目標中一個很重要的目標。歷史上，通脹和新增貨幣供應量增長是高度一致的，現在可能有一些背離，但不可能是長期現象。

　　郭樹清表示，從中國的歷史來看，負利率時間太長，對經濟不利。另外，目前衡量通貨膨脹和物價上漲的商品籃子還是以食品為主，但實際消費逐漸轉變為以服務為主，如住房、交通、教育、電信等。如果要按實際消費結構調整這個籃子，那么物價上漲的情況就會很不一樣了。

　　交通銀行首席經濟學家連平根據商務部數據測算，9月食用農產品價格環比上升2個百分點，假定9月非食品價格漲幅與上月持平，預計9月CPI同比漲幅為3.7%左右，漲幅超過8月的3.5%，再次創出年內新高。

　　郭樹清舉例說，上周去理發，原來每次48塊錢，同樣的店、同樣的理發師、同樣的發型，已經漲到了68元。再如買了房子后要用三十年至五十年轉化釋放這些成本，最終會轉移到生活成本費用上去，房價一漲就是百分之十幾，不在物價指數里面反映顯然不合理。

　　房地產的投入是一個中間投入品，買了房子要用三十年五十年，住房會不斷的轉化釋放這些成本，比如生產經營的車間或者辦公室買了之后都要攤銷，從而最終會轉移到生活成本費用上去，房地產一漲就漲百分之十幾，不可能在物價指數里面不反應。

　　安信證券首席經濟學家高善文認為，隨著中國經濟走過劉易斯拐點、未來青壯年勞動力數量的下降，低端勞動力工資水平持續快速上升，從而系統性地推高農產品價格；由于工業部門技術進步較快，以及國際競爭的存在，價格壓力并不明顯。實際上，在許多服務領域，由于技術進步方面的限制，也會呈現持續的價格上升壓力。

　　雖然長期通脹趨勢走高成為市場基本認同，但短期受國內外經濟形勢影響，央行短期內對通脹預期的管理還將主要以數量型工具為主。

　　周小川在出席IMF會議期間向財新記者表示，政策工具的選擇是一個較為復雜的問題，無論是價格型工具還是數量型工具，在選擇使用時央行都會充分考慮國際國內形勢，如果復蘇比較曲折，自然會對國內的經濟政策產生一定的影響。

　　周小川認為，目前，尚沒有證據足夠表明，已經使用的數量型工具包括準備金率和公開市場操作吸收流動性，難以完成控制通脹預期的目標。■