統計顯示，已公布中報的100余家創業板企業，凈利同比增幅只有約20％，這一成績排在中小板甚至主板之后，令投資者有些失望。客觀地說，創業板企業的“期中考試”成績確實不盡如人意，但這在很大程度上是由于人們對其增長預期過高。

　　應該如何看待創業板的成長性？對于創業板企業應該理性看待，客觀分析，把握走勢。

　　由于產業環境和商業模式尚不成熟，投資創業板的風險高過主板，這其中既可能誕生像蘇寧電器這樣的優秀企業，也可能有退市企業。必須從企業盈利的可靠性、持續性、成長性設定嚴格的篩選標準來把關。這更需要投資者透過表面的業績數據挖掘真實價值，學會以長遠的眼光看待短期波動。

　　在成熟市場中，創業板會有著較為頻繁的上市和退市，一方面給有潛力的公司提供平臺，另一方面淘汰落后的企業。源源不斷的公司流出和流入是創業板市場得以保持活力的根本保證。適用嚴格的退市標準是保證創業板上市公司質量、發揮資源優化配置的必要“過濾器”。目前深交所已經向證監會上交了關于創業板直接退市制度的正式報告，建議及早明確地建立創業板不同于主板的退市制度。根據深交所之前公布的《創業板上市規則》，創業板退市制度比主板更嚴格，與現有主板的退市規則相比，創業板的退市標準概括起來主要有三個特點：“多元標準、直接退市、快速程序”。

　　創業板市場的主要目標是促進自主創新企業及成長型創業企業的發展，自主創新能力和高成長性是對創業板上市公司的基本要求。企業的高成長往往伴隨的是企業的高風險，因此應從多方面判斷一個企業的成長性。

　　判斷一個企業是否具有成長性，不能簡單地看企業財務指標，需要更加關注的是什么樣的因素促使企業成長，這才是企業不斷成長的驅動力，也是企業的核心競爭力和企業的價值所在。促使企業成長的因素很多，主要分外部因素和內部因素。

　　外部因素主要包括：是否符合國家產業政策，如果屬于國家重點支持的行業，則未來發展更加有保證；企業所處行業的發展狀況，一個朝氣蓬勃的新興行業或處于產業升級時期的行業會有更加廣闊的發展空間；企業的產品所處的生命周期，處于增長期末和成熟期的產品會帶來更加豐厚的利潤。

　　內部因素主要包括：企業是否具有自主知識產權，知識產權是否成為核心技術，而核心技術是否能轉變成生產力，最終產業化；企業是否具有持續創新能力，創新能力包括企業的技術創新、管理創新以及盈利模式等的創新；企業是否形成穩定的商業模式，該種商業模式在成熟市場的運行情況如何，是否適用于新興市場；企業是否具有高效、團結的核心管理團隊，一個高效、團結的核心管理團隊才能帶領企業不斷發展、成長。

　　（責任編輯：林磊）