王潔

　　中國資本接洽多方，意欲阻止必和必拓收購加拿大鉀肥公司Potash Corp的傳言，正在不斷完善其版本。

　　近日，有外電報道，中化集團和中國主權財富基金中國投資有限責任公司(中投)正在探索聯合競購。

　　其中，中化集團一周來已與數家投行會晤，包括匯豐銀行、摩根士丹利銀行、花旗集團、野村公司、瑞士銀行和德意志銀行。

　　而中方所涉企業和Potash Corp本身，至今沒有證實，也沒有否認。

　　9月6日，中化集團總經理辦公室主任李強再度向本報記者表示：“這些都是市場傳言，我們都不會發表評論。”

　　而澳大利亞礦業投資屆的一位分析人士則向記者指出：當全球都“起哄”中國企業出手，各種消息漫天飛舞的同時，也許不情愿“低價”賣給必和必拓的Potash，此時才是最樂見的一方。

　　傳言“升級”

　　這一輪的市場傳言，來得比之前更有模有樣。

　　9月3日，英國《泰晤士報》網站發表文章，以《因擔心重要原材料供應問題，中國圖謀最大規模并購行動》為題，指出以中化集團和中投組成的財團，也已加入到必和必拓對Potash Corp競購隊伍中。

　　并稱，為獲得加拿大監管者的批準進行投標，中國當局已與加拿大當局取得聯系詢問此事。

　　此信號一出，被視作中方不甘這家全球最大的化肥商落入“宿敵”之手。

　　據外電報道，中國投資者已接觸了加拿大和北美的幾家養老金基金，目的是建立國際財團，針對必和必拓公司競購這家化肥公司的投標“悄悄”發起反投標行動。中方認為，成立一家包含加拿大養老基金在內的財團，可能會比中國單獨投標更合管理者的心意。

　　該文還援引銀行系統人士的話稱，中方已通知一批公司就可能達成的交易，尋求投資銀行的建議——此命令已引起香港和上海各大銀行竟相爭奪中國并購史上這樁可能規模最大的突然而巧妙的行動。

　　了解此交易的一名香港知情者，“至少兩家”中國國有公司已接到了反投標命令：立即競購鉀肥公司或購買能夠阻止必和必拓控股的股份。

　　同一批知情者還說，擁有3000億美元注冊資本的中投，“毫無疑問”會成為競標的出資者，這家主權財富基金很有可能提供投標所需資金的15%至20%。

　　9月6日，北京一位從事并購業的資深人士向記者表示，行業對此十分關注，也同樣疑惑。“中方的公司目前都三緘其口，根據以往的判斷，可以說起碼不是謠傳，只是不知具體的深入程度”。

　　此前，他一直認為中方企業直接對決必和必拓競購的可能性較小，財務投資方式可能性較大。

　　阻擊“不息”

　　“如果加拿大方面不愿意把Potash賣給必和必拓，那換位思考一下，他們憑什么要賣給中國投資者？如果中國投資者要以勝出必和必拓更多的價碼來競購，那是否劃算？”上述資深人士向記者分析道。

　　這與來自加拿大方面的一些觀點一致：即使Potash Corp正式拒絕必和必拓的投標，這家礦業巨頭提高競標報價，獲得管理者批準的可能性，仍然要大于中國一家公司或財團的競標。

　　何況，只是“初步接洽”，就已激起諸多漣漪效應。

　　9月2日，加拿大一家大型養老基金——Alberta Investment Management Corp的首席行政官Leo de Bever證實，中方已通過中介，與包括該基金在內的加拿大主要養老基金進行了接洽，建議共同向Potash Corp發起收購。

　　但Leo de Bever表示，目前看不到有任何經濟上的依據，可挑戰必和必拓近400億美元的收購建議。而且，他負責的這只基金，對此提議不感興趣，也不愿因政治原因而卷入其中。

　　同樣對潛在的中方投資者感到擔心的，還有加拿大官方。

　　Potash總部所在地、薩斯喀徹溫省的能源部門負責人Bill Boyd就表示：“不管是中國或印度或其他任何可能涉及主權基金的地方，都跟私營企業的利益或公開上市公司有很大不同”，“它們的最大利益在于，以盡可能低的價格購買，為它們的國家建立一個供應鏈。這跟尋求盈利的公開上市公司或私企很不一樣。”

　　畢竟，中國是鉀肥的主要消費國、進口國之一。

　　薩斯喀徹溫省省長Brad Wall也表示，并不反對中國企業去該省投資，但“希望對化肥消費國的主權基金參與競購持十分謹慎的態度”。

　　誰最樂見？

　　在自信的必和必拓、抗拒的Potash Corp、潛在的競購者、熱切的同行、平衡的政府機構，這幾大角色之間，已形成一條環環相扣的鏈條，互相施壓，互相影響。給中方企業思考、籌謀的空間，不算太大。

　　9月6日當天，記者還從消息人士處獲悉，印度NMDC公司，正在考慮參股Potash旗下的資產。

　　據NMDC的董事會主席Rana Som透露，NMDC接到了一項來自Potash附屬子公司——Potash One的建議，希望前者可在其位于加拿大的Legacy項目中少量參股。

　　恰在半年前，這一以鐵礦石經營為主的印度國營礦業公司，宣布實施多元化發展戰略。計劃成立能源、基礎設施和化工部門三個職能部門，并與不同具有潛在合作可能的企業合資建立傳統及非傳統的電力項目、鋼廠和化工廠。

　　其中化工部門的目標，是通過合資公司從事在印度及海外的磷礦和鉀礦的開采礦活動。

　　上述澳大利亞礦業投資界的分析人士6日還對本報記者表示：“或許，現在Potash最想見到有很多企業前來競購的消息。因為它必須保證一個可能性來支撐股價——如果必和必拓不收購，其它潛在企業的可能性也很大，出價也會很高。”