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　　國農業銀行戰略管理部付兵濤在8月24日發布的研究報告中指出，外匯占款并非影響貨幣供應的主要因素，7月份M2增量下降主要是季節性因素所致。

　　付兵濤預計，7月外匯占款增量應高于6月份，7月份熱錢流出規模應小于6月份。

　　今年5、6月份，我國外匯占款增速大幅放緩。截至目前，央行尚未披露7月數字。中信證券在此前的報告中透露，外匯占款新增1710億，較上月增量有所反彈。

　　付兵濤指出，M2變化主要由銀行存款變化決定，外匯占款并非銀行存款，更不是貨幣供應量的組成部分，外匯占款增減與M2并無直接關聯。但企業或者個人外匯結匯后一般會存入銀行，從而帶來銀行人民幣存款的增加。

　　“考慮到影響銀行存款增減的因素很多，如商業銀行分支行季末存款重規模現象、財政存款的積極性和政策性沖擊等，外匯存款變動只是其中之一，更難以發揮決定性的作用”，付兵濤說。

　　而此前國海證券分析師馬金良曾在8月12日發布的一份研報中指出，M2余額基本由信貸余額及外匯占款余額構成，這三項的當月新增值存在較強關系。7月份M2新增值快速回落，可能與外匯占款繼續快速回落有關。同時，7月份貿易順差依然走高，而FDI一直保持較平穩，反映熱錢可能出現較快流出。