真正讓銀行和監管層擔憂的是下半年宏觀經濟大勢，尤其是房地產行業走向。

　　一份關于加強地方政府融資平臺貸款風險分類管理的征求意見稿(參見本報8月16、17日相關報道)，已讓商業銀行如臨大敵。

　　監管層對于地方融資平臺的擔憂，可能導致整個銀行業的資產負債表驟然失色。8月18日，一家股份制商業銀行信貸管理部負責人表示，“若嚴格按照征求意見清查平臺貸款，未來整個銀行業不良貸款余額可能翻番�！�

　　如果強化準備金撥備，2010年銀行業的利潤甚至有可能被突然出現的不良貸款吞噬。

　　潛藏多少不良貸款？

　　數據科學性仍有待摸底結果公布后進一步驗證。不過，自2009年以來，一撥又一撥地方債務及政府融資平臺貸款的清查“運動”，仍不足以還原地方政府融資平臺貸款的真身。

　　按照此前公布的地方融資平臺貸款三分法，占比27%的第一類貸款，可視為正常類貸款，風險可控。其中占比將近50%第二類貸款，即項目本身現金流不足需依靠第二還款來源償還貸款本息的，計入不良的整體壓力并不大。而高達23%的第三類貸款，即項目借款主體及擔保不合規或貸款本息償還存在嚴重風險的貸款，則可能成為銀行業的阿喀琉斯之踵。

　　國信證券銀行業分析師邱志承認為，商業銀行尤其是上市銀行貸款平均抵押率水平在50-60%之間，擔保及抵質押品折現價值合計約為整體貸款額的約1.7-2倍左右，因此第二類平臺貸款由于項目本身現金流、擔保及抵質押品的折現價值不足貸款本息120%，歸入次級即進入不良的可能性較小。

　　但規模高達1.76萬億的第三類貸款，則有相當的比例可能將被計入不良貸款。

　　根據征求意見稿，如出現下列8種情形之一，此類貸款至少應歸為次級類貸款，并在未來6個月內整改，整改未果的應至少歸為可疑類：借款人主體不符合《公司法》要求；沒有明確項目指向的貸款；項目沒有穩定現金流作為還款來源的；未按照要求將符合抵質押條件的項目資產或項目收益等權利作為貸款擔保的；項目貸款不符合國家宏觀調控政策和產業政策的；項目批準文件、環保批準文件、土地批準文件及其他按國家規定需具備的批準文件未落實的；項目資本金不符合國家有關規定的；項目貸款被違規投向股市、樓市或挪作他用的。

　　某股份制銀行風控部門負責人坦言，盡管目前尚且不清楚有多少貸款應按上述要求計入不良，但估計數字不會少，地方分支行壓力很大。國信證券也認為，由于《意見》對于三類貸款的劃分相對嚴格，最終的清查結果即第三類貸款中歸入不良的占比可能超出市場的預期。

　　按國信證券的測算，假設以上述第三類地方融資平臺貸款最低10%不良計算，整個銀行業平臺不良貸款規模將在1700億左右，按照此次地方平臺貸款需單獨計提200%的要求，整個銀行業應計提撥備規模為3400億，扣除700億一般準備后，整個銀行業還應補充機體撥備2700億，相當于去年14家上市銀行全年凈利潤總額的一半；而若以50%不良計算，融資平臺不良貸款規模將達8500億元，最終應補充計提撥備規模達1.62萬億。

　　“即便以20%不良計算，整個銀行業應補充計提撥備達6100億元，這相當于將2009年整個銀行業的利潤規模�！币晃唤鹑趯＜蚁虮緢笥浾弑硎�，“假設銀行業2010年盈利整體增長23%，整個行業凈利潤也就8000億多一點�！�

　　銀行寄望緩執行

　　監管重拳之下，商業銀行正苦思應對之策。

　　“目前只是征求意見稿，銀行肯定不情愿，反彈力度比較大�！鄙鲜龉煞葜菩酗L控部門負責人表示。

　　“政策嚴厲程度目前不好評判，但相信實際執行情況會好一點。”上述股份制行信貸管理部人士坦言，“地方政府手中本身有一些土地資產，可以緩釋一些風險�！�

　　真正讓銀行和監管層擔憂的是，下半年宏觀經濟大勢，尤其是房地產行業走向。

　　現在各家銀行都在進行房價下跌50%的壓力測試，銀行風控部門人士稱，“市場是存在這種可能的，以北京的房價為例，房價下跌50%，也就是跌到09年1季度的房價水平�！睆脑撔械膲毫�測試看，商業銀行或難承受未來房價下跌50%的打擊。

　　“若房價下跌50%，棄供率將會很高，2009年個人住房按揭貸款新增的2萬億中，產生20%左右的損失是有可能。”該人士表示。

　　而與監管層對地方融資平臺的憂慮相比，商業銀行正在不斷地表示，不良率不會太高。

　　最早披露中報的華夏銀行表示，按照最寬統計口徑計算，截至6月末，在該行755億全部融資平臺貸款余額中，僅有一筆3300萬的不良貸款和一筆9000萬的關注類貸款，其中不良貸款年底前可以全額償還。

　　中信銀行亦表示，在其1682億政府融資平臺貸款中，項目現金流能夠完全覆蓋本息的平臺貸款占比35%，依靠土地抵押等第二還款來源覆蓋本息的平臺貸款占比46%，依靠地方政府財政收入統籌還款的綜合類平臺貸款占比19%。

　　中信銀行稱，該行政府融資平臺貸款目前尚無不良，關注類不到1%。上半年到期的貸款已全部按期收回，未發生逾期。民生銀行則表示，截至6月末，該行2015.53億政府融資平臺貸款全部為正常類貸款。

　　征求意見稿對于銀行業的殺傷力自然毋庸再言，但只要不采取“一刀切”式的強制執行，計提壓力不會在短期內集中體現，短期利潤影響相對較小。另外，國海證券分析師表示，目前該指導意見文件還只是征求意見稿，最后的文件應該會有所修改。同時由于對于第三類貸款歸入不良的標準劃分缺乏一定的定量指標，也不排除最終給予銀行自身一定的調整和整改空間的可能。