全天微漲0．02元 部分機構開始看好農行“光腳”后的市場表現

　　商報記者 林蓓

　　在經歷了一個月“綠鞋”機制保護后，農業銀行（601288）昨日正式“脫鞋”。對于農行“脫鞋”首日的表現，市場給予了極大的關注。由于上周大盤表現不佳，其間還出現過一次暴跌，所以投資者對農行在沒有“綠鞋”機制保護下的首日交易普遍表示擔心。但經過昨日的平穩度過，一些機構開始轉變觀點，看好農行今后的表現。

　　“脫鞋”首日上漲0．74％

　　農行昨日跟隨大盤小幅低開，開盤時報2．68元，眼看就要破發，就在這千鈞一發之際，一筆19580手的特大買單令農行重返2．69元。此后，大買單和大賣單的交錯互現使農行在2．68－2．69元的價格之間徘徊了半小時。

　　隨著大盤走好，農行也出現了一波拉升行情，最高上沖至2．72元。午后，農行股價基本維持在2．70－2．71元的價格區間內小幅震蕩。而在2．68元的價位，始終有高達12億元的巨額買單在維持。最終，農行昨日以2．71元的價格收盤，較“脫鞋”前的價格小幅上漲了0．02元，漲幅為0．74％，平穩度過“脫鞋”首日。農行昨日合計成交10．43億元，較前一交易日下降了41．21％，換手率為3．75％。

　　據監測數據顯示，農行昨日的流入資金為56430．76萬元，流出資金為45423．18萬元，其他成交2448．14萬元。流入流出差額為11007．58萬元，占總成交10．55％。

　　盡管農行昨日沒有出現破發，但也沒有跑贏大盤以及其他銀行個股。上證綜指昨日上漲2．11％，整個銀行板塊昨日的漲幅為1．57％，中國銀行（601988）、工商銀行（601398）和建設銀行（601939）的漲幅都在1％以上，而農行的漲幅墊底整個銀行板塊。

　　但分析人士認為，農行“脫鞋”首日出現小幅上漲并站穩發行價之上是一件好事。如果上漲過快，后續調整也會來得更快。雖然目前農行估值較高，但這是市場早就知道的事情，所以對農行今后的走勢，不應該用市盈率來判斷。

　　也有悲觀者表示，大盤昨日的強勁表現是農行沒有破發甚至微幅上揚的重要因素。一旦大盤出現暴跌，沒有護盤資金的農行仍然有破發的可能性。

　　中金未在二級市場買入

　　農行昨日還發布了超額配售選擇權實施公告。公告稱，自本次農行的股票上市交易日（即2010年7月15日）至2010年8月13日期間，中金公司作為本次發行具體實施綠鞋操作的主承銷商，未利用本次發行超額配售所獲得的資金從集中交易市場買入股票。

　　農行方面表示，超額發行的股票已于2010年8月13日登記于延期交付的戰略投資者的股票賬戶中。戰略投資者獲配股票（包括延期交付的股票）的50％自本次發行的股票上市交易日起鎖定12個月，50％鎖定18個月。

　　有研究員認為這是利好。“農行全額行使綠鞋，意味著在之前2．68元的價位，中金公司一股也沒有買，而是另一些看好農行的機構買入托市。”她還表示，現在農行破不破發就可以反映出今后的大勢了。但可以肯定的是，農行短期內破發概率不大。

　　金融咨詢業分析員曹文也認為農行破發的可能性不大，他甚至認為農行在今后一段時間里將成為銀行板塊的“穩定器”。因為目前農行定價已經很低，除了中金護盤資金以外，幾乎沒有游資在炒作，所以下降空間很小。同時，農行走穩對光大銀行上市也是利好消息。

　　國信證券銀行業分析師邱志承表達了類似的看法，他認為農行至少在本周不可能破發，除非特殊原因如大盤大跌。他表示，作為四大國有銀行之一的行業巨鱷，農行就算是“光腳”，也有“關系”和“影響”在。這周起與農行往來的基金、保險公司都會成為新的護盤主力，承擔起“保發”的角色。

　　在農行聯席主承銷商全額行使超額配售選擇權后，農行在初始發行222．3529億股Ａ股的基礎上超額發行33．3529億股Ａ股，占本次發行初始發行規模的15％。農行因此增加的募集資金總額約為89．39億元人民幣，連同初始發行募集資金總額約595．91億元人民幣，農行本次發行最終募集資金總額約為685．29億元人民幣，成為全球最大規模的ＩＰＯ。

　　農行Ｈ股市場接連下挫

　　農行Ｈ股（1288．ＨＫ）近幾個交易日的走勢就不如Ａ股。在7月29日提前結束保護機制的農行Ｈ股昨日低開低走，表現疲軟，盤中最低下探至3．32港元，收盤報3．35港元，下跌0．04港元，跌幅為1．18％，成交6．18億港元。

　　農行Ｈ股曾在7月27日攀上上市以來的最高價3．6港元，由于上市后表現優于Ａ股，農行Ｈ股的承銷商將“綠鞋”機制提前至7月29日結束。但沒有了護盤資金保護的農行不斷下跌，Ａ股上漲也未能帶動Ｈ股走好。

　　農行董秘李振江近日表示，脫了“綠鞋”之后，農行將理性看待股價變動。他強調，外界更應看到，農行本次ＩＰＯ“先Ａ稍后Ｈ”的發行機制是一大創新，尤其在Ａ、Ｈ兩大市場“同時但差異化”定價方面，為其他即將在兩地上市的公司提供了有益的經驗。